近期证监会出台了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称《意见》），10月以来并购重组主题表现出较强的持续性，具备明显的“赚钱效应”。优质并购重组可以提升行业集中度，加强产业协同，当前阶段可以关注并购重组预期较强的证券、医药、芯片等行业。
政策催化并购重组
主题行情热度提升
2023年以来，国内并购重组政策逐步优化。2023年证监会出台《上市公司重大资产重组管理办法》，明确发股类重组审核及注册程序、降低上市公司发股底价等，提高了交易双方博弈空间、降低了交易成本。
今年新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。另外，《意见》的出台表明了政策端加大上市公司并购重组市场改革力度、提高并购重组市场活力与效率的态度和决心。
本轮并购重组政策背景首先是IPO收紧，2023年科创板IPO募集资金规模为1215亿元，同比下降31.1%，因此部分拟IPO企业考虑转向并购。另一方面，国内部分行业存在产能过剩，优质并购重组可以提升行业集中度，加强产业协同。
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（作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于11月16日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。）
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