本刊特约 | 粱杏
根据交易所现行规则，1月底是全部上市公司年报预告的有条件强制披露截止日，同时2025年新“国九条”、“退市新规”开始实施。当前阶段，前期概念炒作的较多小盘风格或有较大调整压力，大盘、红利等可能相对稳健。后续随着业绩落地、市场情绪回暖，有业绩支撑的科技成长板块有望表现出较强弹性。
年报预告期来临 市场短期震荡
2024年新“国九条”和“退市新规”在4月12日出台，2025年1月1日“退市新规”将全面施行。“退市新规”提出进一步严格强制退市标准，其中提到“增加一年严重造假、多年连续造假退市情形”、“加大绩差公司退市力度，提高亏损公司的营业收入退市指标，完善市值标准等交易类退市指标”等内容。
“退市新规”有利于上市公司优胜劣汰、优化资本市场资源配置、维护资本市场秩序，同时也旨在保护投资者合法权益，长期利好资本市场平稳健康发展。2025年1月进入了上市公司年报预告披露期，部分投资者担忧上市公司退市风险，这些公司又主要集中于业绩相对较差的小盘股。
实际上，根据交易所规则....阅读全文
（作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于1月11日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。）
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