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图片来源：视觉中国
67岁老董事长为解决2015年定增入股后，因股价下跌产生的巨额亏损，找来三波人员进行“市值管理”、提升股价，最终自己也被定罪为股票操纵的罪魁祸首
2020年5月，作为来自湖北的两届全国人大代表，时任回天新材（300041.SZ）董事长章锋被媒体问到对资本市场有何期待时，他回答道：“我给新上市公司的忠告就是老老实实做人，不要投机、不要作假，这些都没有好结果。”
当时听来答非所问的一句话，近日昭示了其中况味。2024年11月15日，回天新材公告称，因犯操纵证券市场罪，67岁的章锋被安徽省合肥市中级人民法院（下称“合肥中院”）判处有期徒刑8年，并处罚金1.5亿元，没收违法所得。
据财新独家获悉，章锋所操纵的正是其自家股票，他在接受上述采访时，尚未从操纵中脱身。后来对于公诉机关的指控，章锋辩称，自己并非被牟取个人利益，而是在政府强力救市要求下采取必要的“救市”，包括在忙乱中找市值管理团队，而最终被骗。一审宣判其被判市场操纵罪后，章锋已明确将上诉。
市值管理在国内已存在十年，最早见于2014年5月，国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（业内统称“新国九条”）首次提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。但何为市值管理一直并无准确概念，直到近期证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》（下称《指引》），其中明确市值管理是指上市公司以提高公司质量为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。
一般而言，回购、大股东增持、股权激励、定向增发等都被归为正常的市值管理行为，但过去多年来，A股市值管理被认为是“一本好经念歪了”，以市值管理之名，行股票操纵之实，私募老板勾结上市公司实控人配资操纵股价案例时有发生。最为人所知的是2021年“私募大V”叶飞在网络上公开点名多家上市公司与公募基金、券商资管以市值管理的名义联合坐庄、操纵股价等种种“黑幕”。
章锋是如何以“市值管理”为理由，串联外部团队，演绎了一波三折的市场操纵案，最终让自己身陷囹圄.......（撰稿/王娟娟；全文约6000字，单篇购买199元；年度会员资格499元 ）
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