小心，狼来了游戏
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财经
2025-01-08 19:13
北京
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先简单介绍下过去两年人形机器人的发展。23年算是产品元年，多家公司集中发布人形机器人，24年算是商业化元年。算上今年，从3年维度看，人形机器人产业趋势明确。![]()
而在股价层面，21年到 23年，人形机器人就有过4次大涨，6 个零部件板块（执行器、电机、灵巧手、减速器、丝杠、传感器）也都在不同时间轮动过，之后经历 20% 以上的回调。![]()
当时的挖掘思路更倾向于“价值量占比”和“确定性”两个维度。![]()
24 年年初，市场对特斯拉的机器人量产比较乐观，节奏预估是这样的。![]()
不过在经历延期之后，今年人形机器人被挖掘的更细了，简单来说，分为四条主线。第一条主线是特斯拉链，人形机器人叫Optimus，最近马斯克称可能在几周后更新，进展非常顺利。另外，特斯拉知名博主（Whole Mars Cataloge）表示Optimus 量产版本（GEN4）将在25年Q4开始生产。特斯拉有望成为最早量产厂商。T 链更多的是找预期差。![]()
第二条主线是华为链，处于0到1的创新阶段。去年11月与16家企业签订合作备忘录，加速推进机器人领域的布局。华为链，更多的是找确定性。![]()
第三条主线是英伟达链，与鸿海（富士康）共同开发新一代人形机器人整机，核心零部件大概率采用大陆本土厂商（制造量产能力、用工成本、产业链协同）。英伟达链，更多的是找可行性。第四条主线是国内其他重点公司，软件、算法是智能人形机器人落地的必要条件，进入到量产后，硬件的规模化带来降本，成为提升渗透率的关键。
