9.08忠言周评：“提振内在稳定性”的承诺又落空！国家队救市为何会失败？投资者该如何应对“危局”？

财富 2024-09-08 06:11 上海

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“提振内在稳定性”的承诺又落空！

国家队救市为何会失败？

投资者该如何应对“危局”？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是9月8日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

“提振内在稳定性”的承诺又落空！

国家队救市为何会失败？

投资者该如何应对“危局”？

本周11个指数都再一次收出了周阴线

市场破了2800点震荡箱底

创了2765点的收盘新低

第一个话题：各种救市努力都失败了

表现在

第一国家队的ETF救市工具被套

且不说央企科技ETF一块钱面值跌到了0.67元

中证A50一块钱面值跌到了0.93元

国家队上半年重仓5700亿的沪深300ETF跌到了3.3元

上证50ETF跌到了2.35元

第二表现国家队重仓的四大银行股

单兵突进获利丰厚

但是大盘继续往下

仅仅拉四大银行股

引起了市场的强烈反感和抵触

使各个指数反向往下

就像2015年股灾后

最初是由四大银行股救市

结果失败不得不改换策略

因为他成了市场的反向指标

第三个表现新村长上任的起点全部被跌破

中证50破了1.9%、上证50破了2.4%，

沪深300破了3.1%，上证指数破了2.3%，

深成指破了4%，创业板破了7.7%

科创板破了8%，中证500破了5.6%，

中证1000破了1.9%，北证破了24%

这是指二月六号村长上任

前一天的收盘指数全部跌破

就换了村长继续下跌

第四个表现就是新国九条1+n政策

总共五十多项利好都未能见效

包括抑制扩容大跃进、抑制大小非减持、

加大新股上市质量关的检查、

以投资者为本取代了融资者为本、

加大违法处罚、高分红等等

都没有能够起到救市成功的效果

第二个话题：失败的原因在哪？

第一，没有和投资者的利益捆绑

2005年998涨到2007年6124点指数涨六倍

为什么成功？

是因为广大投资者都受益

10送3的对价让投资者全部获利

那么这一次

退市的新规让一块钱的股票往几毛走

两块钱的股票往一块走

三块多往两块走，四块多往三块走

就像压缩饼干一样的压缩

投资者的财富在不断的减少

而至今退市都没有解决对投资者的赔偿问题

所以投资者没有获益，而是受损

所以这样的改革就不可能成功

第二个失败的原因是

为十多年来的扩容大跃进，供大于求来还债

2010年股市也是2750点

现在又到了2750点，14年走回头路

但是2010年股票只有1337家

现在有5400家，涨了3.7倍

当时市值只有26万亿

现在有80万亿，涨了3倍

当时的估值是20倍市盈率

现在是11倍市盈率

当时的平均股价是15块

现在只有9.3元

所以同样的2750点已经面目全非

这是因为供给量过大，资金不足

市场只能用股价和指数的下跌来作为代价

第三个原因为造假和打假付出沉重的代价

在扩容大跃进的年代是打着注册制的旗号

实际上搞注水制

造假上市，财务造假比比皆是

举个例子：2023年八月底的时候

有795家公司在排队申请上市

一年以后的现在已经有481家

就是百60%的公司主动撤单或者终止

为什么？因为打假以后，心里有鬼

也反过来证明上任村长的五年期间

1860家新股有60%左右涉嫌造假

现在实行严厉打假新规后

使去年年报和今年一季报和中报不敢再造假

比较能够把相对真实的情况反映出来

造成今年的中报罕见的整体业绩下降2.3%

这是从来没有过的

就像GDP四十多年来年年增长

上市公司三十多年来业绩也是年年增长

只有今年现在变成了负增长了

打击造假是其中一个重要原因

第四个原因

目前市场缺乏有实力的有效的长线资金

能够撑起股市的内在稳定性。

在美国有百分之五六十的筹码是在机构手里

而且是在长线机构手里

所以他的股市在金融危机以来涨六七倍

A股就是缺乏长线机构投资者

据中报国家队只有5700亿买了四大ETF

社保基金只有4279亿

保险公司只买了1.21万亿

他有多少？他有29.5万亿

若剔除中国人寿保险集团持股中国人寿、

中国平安集团持股中国平安的影响后，

险资实际持仓市值为6049亿元‌

QFII只买了1014亿

所以中国的机构太弱了

有人说还有公募基金了

公募基金五点六万亿，四万亿买债券，

买股票也就一万多亿

还有私募基金也大量的买债券

同时还投资境外QDI出海买美国香港股票

所以加起来中国的机构投资者的实力

大概就是不到10%，所以非常无奈

而要加强长线资金入市，要培养耐心资本

口号每个文件都叫的震天响

就是没有行动，没有量化

而投资者期盼已久的五到十万亿的平准基金

至今渺无音讯

这样的情况下面

2.2亿股民7亿基民本身已经亏损累累

所以破罐破摔

基民赎回基金、新基金也不买

股民也不断的见反弹割肉止损

这是救市失败的五个原因

第三个话题：

面对A股的危局，投资者该怎么办？

首先十多年来的3200-2800点

震荡箱体是否有效破位了？再观察一下

如果下周又收复了另当别论

如果下周仍然不能收复往下走的话

那么我们要做好往下再下一个箱体的准备

那就是2500-2800箱体

如果进入这个箱体

那么我认为是相对安全了

因为在历史上2019年贸易战到过2440点

刘思雨上任2638点，易会满村长上任2601点

今年的二月五号最低点2635点

如果下一个箱体的话

我认为2500点不会去

那么可能就2600-2700点之间

也就是还有一百点

无论是不是下一个箱体

但是不管怎么样

在市场恐慌之际

实际上机会和风险的评判的话

我认为已经到了机会大于风险的时候了

为什么这么说呢？目前是有一些有利因素

比如估值，上证指数现在只有11倍，

沪深300十倍、创业板26倍，科创板30倍

这是历史很低的全球估值洼地

就平均股价而言

6124点的时候是二十二三块

5178点的时候是十九块左右

现在平均股价只有9.3元

以前我们把十块以下的股票都叫低价股

现在中国股市就是低价股

然后国九条1+n政策

事实上是改变了A股长期以来不良生态的

只是因为在下跌时道

人们把这些利好的因素都忽略了

还有比如现在到九月份了

今年也就发了61只股票

估计全年新股不超过一百个

最近的购并重组也增多了

高股息分红提高了

上市公司回购增加了1784家

今年的上涨周期和下跌周期已经相当了

二月五号2635到3174涨了十五周

现在3174跌到2765也跌了十五周

然后成交底量

五千亿成交量已经是25个交易日

四千多亿的成交量有4个交易日

地量就是低价，这是不可抗拒的

央行已经吹风了，还有降准空间

美联储根据失业率情况

九月份降息25或50个基点是铁板钉钉的

那么人民币升值5%-10%也是必然的

所以种种的利好支撑着股市

下跌的空间是越来越小了

而反弹的空间应该是比较大的

当然下跌可能还是个过程还要盘

可能要到国庆长假以后

因为最近还有中秋节要去掉几天

所以一年一度的秋抢行情可能在国庆后展开

我想当股市往下滑的时候

我们要睁大眼睛，不是再去割肉，

而是要选择好的标的，可以逐步建仓了

轮关注大盘也好，关注四大银行股也好

我认为它们回落大盘二分之一位置

比如工商银行二分之一位在5.52元

农业银行在4.21元，中国银行4.28元等

当它们跌破这个位置以后

对大盘的冲击也少了

我关注到六大银行股、中石油、中海油

中石化、中国神华、中国移动、长江电力

他们的跌幅早已超过了反弹的二分之一

所以也越来越趋于稳定了

那么我们就在等什么时候

大盘股、小盘股在同一个起跑线上

不再出现跷跷板

什么银行股涨，其他股就跌

银行股跌了，其他股涨

我想能够达到平衡

那么秋抢行情的机会就来了

最近游资也已经蠢蠢欲动了

深圳华强17天16板，涨幅达385%，

科森科技十连板涨了172%

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