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9.08忠言周评:“提振内在稳定性”的承诺又落空!国家队救市为何会失败?投资者该如何应对“危局”?
财富
2024-09-08 06:11
上海
忠言周评视频版▼
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“提振内在稳定性”的承诺又落空!
国家队救市为何会失败?
投资者该如何应对“危局”?
各位投资者朋友,大家好,我是忠言
今天是
9
月
8
日,星期天
今天忠言周评跟大家讨论的话题是:
“提振内在稳定性”的承诺又落空!
国家队救市为何会失败?
投资者该如何应对“危局”?
本周
11
个指数都再一次收出了周阴线
市场破了
2800
点震荡箱底
创了
2765
点的收盘新低
第一个
话题:
各种
救市
努力都失败了
表现在
第一国家队的
ETF
救市工具被套
且不说央企科技
ETF
一块钱
面值跌到了
0.67
元
中证
A50
一块钱面值跌到了
0.93
元
国家队上半年重仓
5700
亿的
沪深
300ETF
跌
到了
3.3
元
上证
50ETF
跌到了
2.35
元
第二表现国家队重仓的四大银行股
单兵突进获利丰厚
但是大盘继续往下
仅仅拉四大银行股
引起了市场的强烈反感和抵触
使各个指数反向往下
就像
2015
年股灾后
最初是由四大银行股救市
结果失败不得不改换策略
因为他成了市场的反向指标
第三个表现新村长上任的起点全部被跌破
中证
50
破了
1.9%
、
上证
50
破了
2.4%
,
沪深
300
破了
3.1%
,上证指数破了
2.3%
,
深成指破了
4%
,创业板破了
7.7%
科创板破了
8%
,中证
500
破了
5.6%
,
中证
1000
破了
1.9%
,北证破了
24%
这是指二月六号村长上任
前一天的收盘指数全部跌破
就换了村长继续下跌
第四个表现就是新国九条
1+n
政策
总共五十多项利好都未能见效
包括抑制扩容大跃进、抑制大小非减持、
加大新股上市质量关的检查、
以投资者为本取代了融资者为本、
加大违法处罚、高分红等等
都没有能够起到救市成功的效果
第二个
话题:
失败的原因在哪?
第一,
没有和投资者的利益捆绑
2005
年
998
涨到
2007
年
6124
点
指数涨六倍
为什么成功?
是因为广大投资者都受益
10
送
3
的对价让
投资者全部获利
那么这一次
退市的新规让一块钱的股票往几毛走
两块钱的股票往一块走
三块多往两块走,四块多往三块走
就像压缩饼干一样的压缩
投资者的财富在不断的减少
而至今退市都没有解决对投资者的赔偿问题
所以投资者没有获益,而是受损
所以这样的改革就不可能成功
第二个失败的原因是
为十多年来的扩容大跃进,供大于求来还债
2010
年股市也是
2750
点
现在又到了
2750
点,
14
年走回头路
但是
2010
年股票只有
1337
家
现在有
5400
家,涨了
3.7
倍
当时市值只有
26
万亿
现在有
80
万亿,涨了
3
倍
当时的估值是
20
倍市盈率
现在是
11
倍市盈率
当时的平均股价是
15
块
现在只有
9.3
元
所以同样的
2750
点
已经面目全非
这是因为供给量过大,资金不足
市场只能用股价和指数的下跌来作为代价
第三个原因
为造假和打假付出沉重的代价
在扩容大跃进的年代是打着注册制的旗号
实际上搞注水制
造假上市,财务造假比比皆是
举个例子:
2023
年八月底的时候
有
795
家公司在排队申请上市
一年以后的现在已经有
481
家
就是百
60%
的公司主动撤单或者终止
为什么?因为打假以后,心里有鬼
也反过来证明上任村长的五年期间
1860
家新股有
60%
左右涉嫌造假
现在实行严厉打假新规后
使去年年报和今年一季报和中报不敢再造假
比较能够把相对真实的情况反映出来
造成今年的中报罕见的整体业绩下降
2.3%
这是从来没有过的
就像
GDP
四十多年来
年年增长
上市公司三十多年来业绩也是年年增长
只有今年现在变成了负增长了
打击造假是其中一个重要原因
第四个原因
目前市场缺乏有实力的有效的长线资金
能够撑起股市的内在稳定性。
在美国有百分之五六十的筹码是在机构手里
而且是在长线机构手里
所以他的股市在金融危机以来涨六七倍
A
股就是缺乏长线机构投资者
据中报国家队只有
5700
亿买了四大
ETF
社保基金只有
4279
亿
保险公司只买了
1.21
万亿
他有多少?他有
29.5
万亿
若剔除中国人寿保险集团持股中国人寿、
中国平安集团持股中国平安的影响后,
险资实际持仓市值为
6049
亿元
QFII
只买了
1014
亿
所以中国的机构太弱了
有人说还有公募基金了
公募基金五点六万亿,四万亿买债券,
买股票也就一万多亿
还有私募基金也大量的买债券
同时还投资境外
QDI
出海买美国香港股票
所以加起来中国的机构投资者的实力
大概就是不到
10%
,所以非常无奈
而要加强长线资金入市,要培养耐心资本
口号每个文件都叫的震天响
就是没有行动,没有量化
而投资者期盼已久的五到十万亿的平准基金
至今渺无音讯
这样的情况下面
2.2
亿股民
7
亿基民本身已经亏损累累
所以破罐破摔
基民赎回基金、新基金也不买
股民也不断的见反弹割肉止损
这是救市失败的五个原因
第三个
话题:
面对
A
股的
危局,
投资者该怎么办?
首先十多年来的
3200-2800
点
震荡箱体是否有效破位了?再观察一下
如果下周又收复了另当别论
如果下周仍然不能收复往下走的话
那么我们要做好往下再下一个箱体的准备
那就是
2500-2800
箱体
如果进入这个箱体
那么我认为是相对安全了
因为在历史上
2019
年贸易战到过
2440
点
刘思雨上任
2638
点
,易会满村长上任
2601
点
今年的二月五号最低点
2635
点
如果下一个箱体的话
我认为
2500
点
不会去
那么可能就
2600-2700
点之间
也就是还有一百点
无论是不是下一个箱体
但是不管怎么样
在市场恐慌之际
实际上机会和风险的评判的话
我认为已经到了机会大于风险的时候了
为什么这么说呢?目前是有一些有利因素
比如估值,上证指数现在只
有
11
倍,
沪深
300
十倍、创业板
26
倍,科创板
30
倍
这是历史很低的全球估值洼地
就平均股价而言
6124
点的时候是二十二三块
5178
点的时候是十九块左右
现在平均
股价只有
9.3
元
以前我们把十块以下的股票都叫低价股
现在中国股市就是低价股
然后国九条
1+n
政策
事实上是改变了
A
股长期以来不良生态的
只是因为在下跌时道
人们把这些利好的因素都忽略了
还有比如现在到九月份了
今年也就发了
61
只
股票
估计全年新股不超过一百个
最近的购并重组也增多了
高股息分红提高了
上市公司回购增加了
1784
家
今年的上涨周期和下跌周期已经相当了
二月五号
2635
到
3174
涨了十五周
现在
3174
跌到
2765
也跌了十五周
然后成交底量
五千亿成交量已经是
25
个交易日
四千多亿的成交量有
4
个交易日
地量就是低价,这是不可抗拒的
央行已经吹风了,还有降准空间
美联储根据失业率情况
九月份降息
25
或
50
个基点
是铁板钉钉的
那么人民币升值
5%-10%
也是必然的
所以种种的利好支撑着股市
下跌的空间是越来越小了
而反弹的空间应该是比较大的
当然下跌可能还是个过程还要盘
可能要到国庆长假以后
因为最近还有中秋节要去掉几天
所以一年一度的秋抢行情可能在国庆后展开
我想当股市往下滑的时候
我们要睁大眼睛,不是再去割肉,
而是要选择好的标的,可以逐步建仓了
轮关注大盘也好,关注四大银行股也好
我认为它们回落大盘二分之一位置
比如工商银行二分之一位在
5.52
元
农业银行在
4.21
元
,中国银行
4.28
元等
当它们跌破这个位置以后
对大盘的冲击也少了
我关注到六大银行股、中石油、中海油
中石化、中国神华、中国移动、长江电力
他们的跌幅早已超过了反弹的二分之一
所以也越来越趋于稳定了
那么我们就在等什么时候
大盘股、小盘股在同一个起跑线上
不再出现跷跷板
什么银行股涨,其他股就跌
银行股跌了,其他股涨
我想能够达到平衡
那么秋抢行情的机会就来了
最近游资也已经蠢蠢欲动了
深圳华强
17
天
16
板
,
涨幅达
385%
,
科森科技十连板涨了
172%
最近炒名字的,
比如炒航天的全部涨
炒老百姓跟民生有关名字的全部都涨
说明游资已经开始蠢蠢欲动了
但是我感到我们还不能停留在炒概念
还是要讲业绩讲估值,讲确实的题材
确实的高成长性,要注重新质生产力概念股
同时最保险的是
在前十大股东中有社保基金、国家队、
养老基金、外资在里面
那么我们的安全系数可能会高一点
那么我们耐心的等待
很多人不是看
2635
点
再来一遍嘛
做一个双底嘛
新村长不是说到市场恐慌,市场价值失灵的时候,
政府该出手就坚决出手
那么我们不妨看看他们何时再度坚决出手,
以什么样的手段坚决出手
但愿能够把平准基金推出来
好,以上的意见和分析
仅
一家之言
供各位参考
谢谢各位的收听和收看
http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NTU2OTA3NA==&mid=2653970714&idx=1&sn=bec791aba1a768325c6d9bdc6a5d26ab
李志林
曾任华东师范大学企业与经济发展研究所所长、教授 。股市名博。著作有:《股市中的哲学智慧》、《走近赢家》、《解读中国股市》、《股市超限战》等。
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比利时
瑞士
土耳其
斐济
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朝鲜
尼日利亚
阿根廷
匈牙利
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老挝
葡萄牙
乌克兰
印度尼西亚
哈萨克斯坦
塔吉克斯坦
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蒙古
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津巴布韦
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