2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？投资者的资金卡如何能跑赢指数？各位投资者朋友，大家好，我是忠言
今天是12月29日，星期日
今天忠言周评跟大家讨论的话题是：
2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？投资者的资金卡如何能跑赢指数？
2024年即将过去，还剩最后两个交易日。以上证指数为例，这是五年来表现最好。我统计了一下，2020年涨了13.86%，2021年涨了4.77%，2022年跌了15.3%，2023年跌3.73%。到12月27号星期五，2024年大盘涨了14.3%，是五年来最大的涨幅。我们再扩大一些，12个指数看，中证A500涨14.68%，中证A50涨16.37%，上证50涨16.12%，沪深300涨16%，创业板涨16.5%，科创板涨19.48%，中证500涨8.56%，中证1000涨4.82%，中证2000跌4.16%，北证50涨1.1%。可以看到，除了中证两千和北证表现比较差以外，其余多数指数都是表现不错的。连几个大盘股指数，包括上证指数、深成指、创业板、科创板都在百分之十四到十六之间。除了小微盘股表现不佳，多数都不错。如果抓到了今年2月5号2635点，9月18号2689这两个低点进行操作的话呢，那这个获利是非常的丰厚，盈利50%不在话下。哪怕年初买进四大银行股、买进沪深300ETF拿着不动，到现在都有30%-40%的盈利。这样的答卷应该说多数投资者感到满意，即便盈利幅度没有跑赢大盘，那至少也有信心，争取在明年能够把它赚回来。第一个话题：2024年股市表现五年来最好的主要原因是什么？主要是四个：一是新国九条，扭转了长期来扩容大跃进导致的供大于求的局面。今年新股发行99只，募资680亿，去年是3563亿，新股扩容创了十年新低。记得在上任村长期间，他任职五年发了1860只新股，平均每年要发372家。今年只发了99家，与肖刚2014年5月说“今年下半年新股不超过一百家”。但是那一年加上前五个月也比今年多。今年的再融资比较少见，大小非减持数量超过138亿股，合计减持股票金额超过1701亿元，以前都要四五千亿，比2023年降了60%。IPO企业排队的撤单和终止430家，大股东增持1363家914亿，上市公司分红2.5万亿。这些都是新国九条改变了市场的生态，由融资为本，改为投资者为本后出现的新气象。第二个原因，中央高层和政府各部门前所未有的高度重视，资本市场对经济的拉动作用。从中央高层角度看，去年7.24会议提出了活跃资本市场，今年,9.26重要会议改为努力提振资本市场。12月9日重要会议提出了要稳住股市，这个在以往从来没有过的。正因为如此，今年12月秋抢后冬播不太冷。再看政府各部门，尤其是央行。央行工能转变，把资本市场的稳定也纳入自己的重要工作，这在以前是没有的。9.24的新政里面最起作用的是两条互通便利，还有回购再贷款，就是允许银行资金可以进入资本市场，当然是有前提的。同时提出适度宽松的货币政策，这是16年以后重新提起。再一个是财政部划债十二万亿，同时提出要更加积极的财政政策，超常规的逆周期调节。所以央行和财政部一起发力支持资本市场，在以前也从来没有过。
第三个原因，2月5号、9月18号，国家队两次出手力挽狂澜，带动了长线资金机构资金和广大居民资金入市，提振了市场。五大银行股屡创历史新高，今年涨幅37%，再加上5%，一共42%，保险板块居然也涨了41%。沪市300ETF涨了30%以上，使国家队起到了类平整基金的作用。最典型的特征就是市场从9.27以来，64个交易日成交了124万亿，日均成交量1.94万亿。在34年的股市历史上，从来没有过有二十个交易日成交量在两万亿以上，最多是达到了3.47万亿，这在历史上也从来没有过，这个也是投资者信息恢复的一个重要的标志。第二个话题：2025五年A股行情还能保持这个涨幅吗？第一个判断，年末的两次重要会议发出了政策信号，决定了明年A股仍将稳中有涨。为什么呢？因为已经确定明年经济增长目标仍然5%左右，明年将实施适度宽松的货币政策。还要适度降准降息，实施更加积极的财政政策，超常规逆周期调节，发行长期特别国债，全方位扩大消费内需，扩大国债规模，提高财政赤字比例。外资集中看好中国股市，认为无论是从估值还是从政策激励角度，中国股市明年都将是全球股市中最有价值的市场之一。截止到十月份，外资的规模已经达到了3.19万亿。外资认为明年MSCI指数有15%的上涨空间，沪深300指数有13%的上涨空间，上市公司的业绩有7%-10%的增长，消费有5%的增长，医药有15%的增长，电商也有15%的增长。中资和外资，从机构到投资者的普遍预期，明年A股稳中又涨。加上现在22只中证A500ETF规模快速的扩张到了2500亿，本来就是20亿一个400多亿，现在规模就有2500亿。随着它的规模扩展的越快，它的规模越大，那么市场的稳定性就越强。有人说李老师你怎么泼冷水没信心了？不是的，我的理由是因为外部的不确定性，中美的关税冲突等等，这个对市场是有一定的负面影响的。我们宁可把困难考虑的多一些。另外中国经济的复苏它是缓慢的，不是快速复速的，上市公司的业绩增长也是逐步的，所以我想涨幅有限。第二个理由就是年末收盘指数的起点高，去年收盘指数2974点，三千点以下。那么明年的起点大概在3400点左右，这样的起点高了，起点高了涨幅就小了。第三个理由就是今年四十二家银行股普涨40%，那是因为存在的息差比较大，银行的盈利好，盈利好就分红高。那么明年呢？央行已经表态了，要适度降准降息，可能明年的息差可能会降到1.5左右。那么银行的收益就将减少，分红率就达不到5%，那么会有影响一部分长线资金就不再追加资金了，可能还要退出一点资金，这是第三个理由。第四个理由，今年有两次在2700百点以下，市场不计成本的恐慌性抛售。国家队大量进来，国家队现在的股市资产3.18万亿。如果明年就在3400点上方运行，不跌下去，我看国家队就不可能再积极买进了，反而会逢高兑现一些获利盘。因为汇金公司的资金来源，也是来自银行的短期贷款。如果涨得快的话，他有3.18万亿筹码，有足够的力量能够平抑波动，不让涨的太快。所以我的看法是：明年稳字当头，因为国家要稳住，高层要稳住，涨幅有限，我认为这个涨幅有限大概就是10%左右，比5%的经济增长要快一点，跟上市公司的业绩增长7%-10%大致相当。10%左右的话，那要快三千七三千八了，很高了，这个就等于把10月8号的帽子掀掉了，能不能站得住，那不好说。但是我认为明年的春天把3500点拿下，这个可能性是比较大的。做好10%涨幅的准备，那么也要做好就是涨5%左右，就像2020年涨了13.86%，2021年只涨了4.77%。这也符合股市里面一年是大年。第二年是小年，跟农业生产也有类似的情况。今年9.26重要会议时指数是2748点，所以高层的表述：努力提振资本市场。现在指数3400点了，他就讲要稳住股市。稳住在我的理解下面就是5%-10%。
第三个判断，2025年依然是每一百点充分换手的中国式慢牛，并且是结构分化式的慢牛。从9.27以来站上3200点，到现在64个交易日，124万亿的成交量。在3300点上方收盘40天，成交74.5亿。3400点上方收盘12天，成交26万亿。很多人都想指数能长快点，没那么容易。现在我们95万亿的市值，在2015年5178点的时候只有30多万亿市值。2007年6124点的时候就不到20万亿的市值。现在有3400点，95万亿市值，所以他这个慢牛走起来，就是每上一个百点，就要把总市值换手一遍。3400点上方的收盘还只有12天，在这个上面有的好补课了。我认为一月份就是能够在3400点上面补补课，能够把它搞到30天，那么过了春节以后，才能够有可能再上百点。总之，3200-3500点这个十多年的震荡箱体，堆积的筹码是非常多的。现在国家队有大量的筹码，足以来强制市场盘整，可以通过拉大盘股，中小市值股就跳水了。所以我很不赞成讲牛市的，我认为就是平衡市或者结构性的牛股，或者简称慢牛也马马虎虎。千万不要有牛市，大牛市的想法，不具备这个条件。还有我们A股市场里现在有大量量化交易的存在，这个很厉害，量化交易跟国家队搏斗，量化交易跟游资搏杀，也可以把涨得比较快的指数按下来。所以做好每百点充分换手的准备。听了刚才李老师讲的第二个问题，有人泄气了，只有5%-10%的涨幅，感到没意识。不能说没意思，现在银行利率只有1%，我们的任务是如何让资金卡跑赢指数。我认为有三个方法：第一个方法就是对大盘进行波段操作，不断的做来回，包括指数和个股都不断的做来回，高抛低吸，然后压低你的成本。一旦拉伸，你的获利就跑赢大盘和个股。 第二个方法就是掌握个股的轮涨规律，比如去年元旦后，我说买四大银行股，很多人不理，因为长期以来都看不上银行股的涨幅。结果银行股涨幅第一，然后去年七月份，我说银行股有40%可以了解。那么沪深300 ETF又跌到了国家队的成本线以下可以买了。国家队不可能亏钱，因为国家队套牢了，中央高层两大新政就出来了。因为人们习惯于小盘股，结果大盘股涨了。那么现在大家看到今天涨幅第一的是保险和银行。那么大家都去追，我认为明年大盘股就没有这个涨幅了，因为它今年涨够了。而且像今年它上涨的条件，明年已不具备，那么他就不可能有很高涨幅了。所以明年我认为中小市之股，明年可能会起来。我说的明年中小市值股将跑赢大盘股，那是有前提的，还是要讲价值的，要质地优的、高成长的、要业绩好的、超跌的，国家队、社保基金、养老基金等机构在前十大股东的。要掌握风水轮流转的规律。第三个方法就是要牢牢抓住明年市场的热点和主线。那么明年的热点主线是什么呢？三大热点，或者说三大主线。第一新质生产力，这是12.09重要会议要发展创新型新质生产力。这是我们国家能参与国际竞争，能够转型升级，我们经济复苏经济崛起，最重要的就靠这个。我们不是呃制造强国呃，制造大国要变成制造强国，制造强国，还要有科技高科技来引领。那么人工智能、算力、计算机、软件、数据、数字经济、低空竞技、自动驾驶、人形机器人、国防军工等等，这些都在新质生产力范围。第二个热点主线就是大消费。现在中央政府已经把明年的第一重点放在全力扩大消费，全方位扩大内需，更大范围的以旧换新，等等。所以明年消费的拉动，对GDP的作用提升。第三个热点主线就是购并重组，大家一定要重视，证监会的购并重组办法六条是9.24新政里面，跟央行的便利互换和回购债贷款同时提出的。把原来的反对跨界购并，现在允许跨界，并还要提倡跨界购并。原来的借壳上市从严等同于IPO标准，现在取消了这条限制。由于上海政府、深圳政府和国务院国资委分别强调了多边重组的行动方案，还有国务院国资委加强市值管理，其中第一项就是购并重组，而且要把市值管理作为央国企考核业绩的一个重要的标准，所以明年将是购并重组的大年。所以三个热点三条主线，你的股票池里面，你的资金卡里面，必须要有这三个热点三条主线。好，以上的意见和分析
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