当前全国地区气温适宜，电厂日耗并未有大幅提升，叠加长协与进口煤补充，下游多数企业并未有按规模补库需求，对高价市场煤接收意愿偏低，多数贸易商看空情绪犹存，拿货谨慎，坑口拉运平平，煤矿销售情况一般，多数持观望态度，坑口整体价格平稳。
当前市场上游暂稳运行，月初个别检修的产地煤矿陆续恢复生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定,坑口报价小幅波动；港口方面目前库存仍处高位且长协发运充足。
北港市场动力煤暂稳运行。现贸易商出货意愿虽有所提升，但下游需求释放困难。终端采购计划并未放量，整体采购节奏较缓，下游压价现象较为普遍，贸易商在拿货成本偏高情况下对低价接受程度较低，交投僵持，成交较少。目前北港库存持续攀升，终端需求释放不佳，且压价现象严重，昨日Q5500成交价在850元/吨左右。
下游市场：近期终端电厂日耗开始缓慢上升，但近期无大幅降温，日耗增幅不明显，终端库存高位下其补库力度较小，叠加长协煤和进口煤平稳兑现，终端无大幅采购需求释放，对市场煤仅维持少量刚需补充。11月份，全国大部地区气温较常年同期偏高，发生极端天气的概率或不大，短期终端冬储提库需求以及预期偏弱，采购仍以刚性采购为主。
进口市场：印尼Q3800电厂最低投标价为502元/吨，较华南港口同热值内贸煤低93元/吨；进口印尼煤Q5200电厂最低投标价为773元/吨，较华南港口同热值内贸煤低64元/吨。国际市场上矿商挺价情绪仍在，整体报价区间相对稳固。下游方面随电厂招投标节奏放缓，叠加部分地区终端延续少量低价拿货惯性，当前市场观望情绪稍显浓厚，贸易商基于现阶段成本压力及汇率波动，采购积极性有所减弱。
虽然北方步入降温供暖季节，但产业链库存充足暂无大规模补库计划。总体看中期煤价存在冬储需求叠加宏观政策预期托底，但短期淡季效应逐渐显现，交投氛围一般、短线维持偏弱震荡，大幅上行缺乏动能；中期看市场供需面温和偏松，煤价区间思维延续，关注后期冬储补库需求释放力度。
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