CFIC导读
◆海通国际证券分析师徐柏乔认为，光伏板块经历了接近2年的价格下行周期，底部特点明确；随着行业避免低价竞争达成共识，招投标价格已经出现拐点趋势，行业逐渐开始走上避免恶性竞争、看重品质和技术、鼓励技术创新、龙头集中度提升的健康发展道路，光伏板块的拐点性机会值得重视。
进入11月以来，光伏行业政策利好不断：从工信部出台光伏制造行业新规，到财政部、税务总局联合发布公告调整部分光伏和电池出口退税率由13%下调至9%……业内人士表示，国内政策频发，光伏行业供给侧改革提速，这都将提振行业信心，拐点信号显现。
提高准入门槛 遏制无序扩张
11月20日，在公开征集意见四个月后，工业和信息化部正式发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（以下简称《规范条件》）和《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》，明确提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量。
记者梳理发现，《规范条件》是自2013年首次发布以来，已根据当时行业发展现状进行了三次修订，即2015年、2018年、2021年。数据显示，截至2023年底，已累计公告十二批共329家、撤销七批共120家光伏行业规范企业名单，名单涵盖光伏制造业主要环节60%以上骨干企业，并被应用单位、电站企业、金融机构及有关方面等广泛应用，有效促进了行业转型升级和健康发展。
某光伏企业负责人表示，与前三次修订不同的是，光伏行业近年来不断承压，全行业供需错配、“内卷”愈演愈烈，在此时修订行业的最低标准以及先进规范的标准，提高准入门槛，是及时和必要的。
“比如，在多家企业面临生存危机的当下，此次《规范条件》提出，要避免低水平重复扩张，继续引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏项目；还从资本金方面提出了更高要求，最低资本金比例由原来的20%提升到30%，这将在一定程度上遏制行业的无序扩张。此外，还不断在细化行业生产标准，这也将加快淘汰落后产能，提升行业整体利润率。”上述负责人表示。
中国光伏行业协会副秘书长江华指出，虽然《规范条件》是“引导性文件，不具有行政审批的前置性和强制性”，但其科学引导作用不容忽视，符合本《规范条件》的企业，有望获得能源、出口、金融等相关部门的政策支持。同时，规范名单也将实行动态管理、“有进有出”，符合要求的企业将持续被纳入，而不达标者也将面临被撤销的风险。
供给侧出清加速 产业链价格有望触底回升
除了《规范条件》外，光伏行业利好还体现在出口退税率由13%下调至9%、“限价”等方面。
11月15日，据财政部、税务总局下发的《关于调整出口退税政策的公告》显示，自2024年12月1日起，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
此次出口退税下调涉及的光伏产品，包括硅片、电池和组件。硅片：“直径＞15.24cm的单晶硅片（经掺杂用于电子工业的）”（商品编码 38180019）；电池：“未装在组件内或组装成块的光电池”（商品编码 85414200）；组件：“已装在组件内或组装成块的光电池”（商品编码 85414300）。公告自2024年12月1日起实施。
所谓出口退税是指在国际贸易业务中，对我国报关出口的货物退还在国内各生产环节和流转环节按税法规定缴纳的增值税和消费税，即出口环节免税且退还以前纳税环节的已纳税款。光伏出口退税率时隔五年再下调，对行业影响如何？
华龙证券研究所分析师杨阳表示，短期企业利润承压，长期来看退税率下调有望从成本端推动行业实现涨价。成本上升有望加快供给侧出清，行业未来有望转向技术推动的降本增效。短期来看，光伏产品出口增值税退税率从 13%下调至9%，“收到的税收返还”科目金额直接下降，相当于直接增加了企业成本负担。截至2024年Q3多数主产业链企业仍面临亏损，考虑到顺价需要一定时间、企业通常在Q4计提减值损失，预计短期内利润有压力。长期来看，龙头企业有望将这部分成本顺价至下游需求方，实现海外产品涨价，推动行业价格水平回到合理区间。
此外，过去短短一个多月中，行业协会又组织产业链各环节的主要企业接连开了几次会，“限价”也已深入人心。11月20日，中国光伏行业协会发布《光伏主产业链产品成本分析（2024年11月）》，引发关注。
东海证券研报指出，预计随着政策端托底以及行业自律推进，短期光伏行业有望恢复有序竞争，产业链价格有望触底回升。
海通国际证券分析师徐柏乔也认为，光伏板块经历了接近2年的价格下行周期，底部特点明确；随着行业避免低价竞争达成共识，招投标价格已经出现拐点趋势，行业逐渐开始走上避免恶性竞争、看重品质和技术、鼓励技术创新、龙头集中度提升的健康发展道路，光伏板块的拐点性机会值得重视。
本文来源：新华财经
作者：郭慕清
微信编辑：王千
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