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作者：安德鲁·巴尔曼， Deal Leaders International企业与咨询业务首席执行官
未来几年，新兴非洲市场的并购格局将发生重大转变。随着经济不断增长、中产阶级崛起和监管环境持续优化，非洲国家正吸引着全球投资者的目光。
随着非洲交易日益活跃，2025年并购领域将形成六大趋势：
跨境并购活动可望激增
随着较大的非洲经济体继续发展，受寻求新增长机会的推动，跨国并购活动可望激增。全球投资者，特别是来自亚洲、欧洲、中东和南非的投资者，将越来越多地关注非洲在技术、自然资源和消费品等部门尚未开发的潜力。
通过非洲大陆自由贸易区(AfCFTA)等倡议，取消关税和减少非关税壁垒等措施，非洲大陆内部贸易水平不断提高，资本跨境流动也正变得更为顺畅。不过，通过建立相互依赖的区域市场，促进非洲国家之间更广泛的合作，进而推动并购活动还需要一定时间。
数字转型将成为主要推动力
非洲大陆的移动和互联网渗透率正在快速增长，南非的技术公司处于该领域的前沿。投资者将聚焦于收购具备强大数字能力的公司，涵盖电子商务平台、金融科技和人工智能等领域。非洲的科技并购交易已然获得了强劲的发展势头。
未来几年，金融普惠仍是整个非洲大陆的优先关注事项，金融科技将成为最具吸引力的行业之一。移动支付、网上银行服务和数字借贷平台的发展，将使非洲金融科技领域成为区域和全球投资者的主要目标。Naspers及其子公司Prosus收购南非领先的电子商务公司Takealot就是其中一个值得关注的技术驱动型并购交易，Naspers借此交易整合了其在电子商务和技术领域的投资。预计2025年，可能会有更大的全球投资者进入非洲科技行业市场，推动这一领域的并购。
ESG在并购决策中越来越重要
欧盟法规意味着ESG（环境、社会和治理）因素将在2025年对南非造成显著影响。ESG在全球并购决策中正变得越来越重要，非洲也不例外。非洲丰富的自然资源将成为并购活动的一大目标，可持续性将成为所有交易的核心考量。
投资者将更青睐符合其自身环境及社会治理原则的公司，特别是在可再生能源、农业和废物处理等领域。如果非洲公司希望参与全球经济，就需要做好相应的准备。凭借太阳能和风能等丰富的自然资源，非洲正将自己定位为可再生能源领域的领导者。2025年，专注于太阳能、风能和地热能的公司预计将迎来全球和地区投资者的收购热潮。近期，可再生能源领域引人注目的一个并购是Engie对风能和太阳能公司 Lekela Power的收购。
私募和主权财富基金将在非洲的并购交易中发挥日益突出的作用
私募和主权财富基金对基础设施、医疗保健和农业综合企业等领域的兴趣与日俱增。投资者重点关注的是行业资源整合，尤其是在尼日利亚、肯尼亚和南非等经济快速发展的国家。例如，非洲最大的私募之一Helios Investment Partners通过支持非洲最大的电信塔运营商之一IHS Towers，在电信部门发挥了重要作用。
医疗保健部门的并购活动增多
新冠大流行凸显了医疗保健基础设施的重要性，特别是在新兴市场。非洲的制药业尤欠发达，预计医疗保健部门将吸引更多的并购活动。
作为改善公共卫生状况、开拓市场等战略的重要组成部分，制药公司、医疗技术企业和医疗保健供应商将成为主要收购目标。例如，2016年，全球制药巨头Mylan收购了瑞典制药公司Meda在非洲的业务，这一战略收购加强了Mylan在新兴市场尤其是非洲的地位。
监管变化将塑造新的并购格局
非洲各国政府争相颁布政策，鼓励农业、采矿和能源等特定部门的并购。此外，监管机构(除南非以外)正在努力简化交易审批流程，使国内外投资者更容易完成并购。南非等国类似的私有化举措可能会推动各行业的并购活动。
文章来源：南非《商报》（Business Day）
编辑：欧阳琼 | 审核：李欣桐
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