2024年底，香港股民投资风向大变，许多人奔赴美国纳斯达克市场，不仅炒股，还搞“拉高出货”这类高风险操作。与此同时，香港证监会还得为美国的调查忙前忙后。这究竟是怎么回事？为何香港人放着本地港股市场不顾，转而把资金投向美股？随着大批香港企业赴美上市，甚至出现奇葩公司股价暴涨暴跌的情况，这场跨国资本游戏背后藏着诸多惊人细节。
从香港股市近年变化看，2016 年起，香港证监会为保护投资者，对细价股强化监管，市场活跃度骤降。不少股民觉得港股没吸引力了，便将目光转向纳斯达克。那里门槛低、股票种类多、无印花税，交易便捷。据 2022 年底到 2023 年初调查，超六成香港投资者对美股感兴趣，20 到 40 岁年轻人中 75%想投美股，流动资产超 100 万港元的富裕群体 70%也觉得美股更诱人，只因美股前景好、选择多、流通性强。
但这也让香港本地股市处境艰难。2021 年 1 月 13 日，香港创业板 IPO 叫停，三年半无新公司上市，2024 年虽恢复，却起色不大，至今只有几家公司挂牌。反观纳斯达克，门槛低、审核快，吸引大量香港和内地企业前往。
两边上市标准差距明显。香港创业板要求上市企业有一定经营现金流入、收入及市值，且证监会审批以“主观评审”为主，企业能否通过不确定。纳斯达克则简单，满足净利润 75 万美元或总市值 5000 万美元等基本条件即可申请，依据数据判断。
于是，近年大量香港和内地公司赴纳斯达克挂牌，中介业务也兴旺。香港保荐人揽客、整账，交给美国保荐人后公司就能上市，甚至“拉高出货”也包办。如 2022 年 7 月上市的“尚乘数科”，上市初股价 7.8 美元，半月后飙升到 2555 美元，市值曾达 4728 亿港元，后又暴跌至 2 块多。还有“智富融资”，2022 年 8 月上市股价 4 美元，几天后飙到 249 美元，如今已跌到不足 1 元。
美国监管机构见状收紧对中港企业上市审核，加强对投资者监管。其主要靠“信息披露”，虽难杜绝乱象，但冻结嫌疑账户资金效果显著。香港证监会应美国要求，对十几家金融公司和个人办公室搜查，因双方同属“国际证监会组织”，且前香港证监会“掌门人”欧达礼现为该组织主席。
然而，香港对美国监管要求多有配合，反过来却难让美国协助。如今，大量香港投资者和企业流向美股，致资金、人才流失，且趋势未止，给港股市场敲响警钟。
