真话白话说财经，理财不说违心话
今天，在亚太股市走弱的背景下，A股站了起来，三大指数上午集体拉升，最终沪指涨近1%，创业板指涨超2%，有超4200只个股上涨。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/11/29，不作投资推荐）
两市成交额超1.7万亿，盘面上，消费、券商、半导体等板块集体拉升上涨。
今天，A股在“牛市旗手”券商板块的拉升下迎来反转，市场分析认为有两大原因。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/11/29，不作投资推荐）
1、美元指数回调，人民币兑美元汇率拉升，市场情绪有所回暖。
在昨天的例行发布会上，针对特朗普称将对从中国进口的商品加征10%关税一事，商务部发言人回应表示，中方反对单边加征关税措施的立场是一贯的。美方应恪守世贸组织规则，与中方按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，共同推动中美经贸关系稳定、可持续发展。
2、市场博弈接下来会有刺激政策利好。
国盛证券认为，短期要紧盯12月中央经济工作会议对明年的定调，也需关注“稳物价”可能的举措。此前，中信证券亦预计，会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。
那么是否意味着调整结束了呢？
东吴证券认为，近期市场迎来波动有两个主要原因：
一个是，当前正处于年底中央经济工作会议前的政策预期空窗期，市场情绪较政策密集出台阶段有所回落。
另一个是近期市场受外部因素扰动影响较大，外资对于明年国内经济和市场的看法较为谨慎，美国经济政策不确定性仍较强，地缘政治方面俄乌冲突升级、朝鲜半岛局势恶化，进一步压制了市场的风险偏好。
而接下来的重要观察窗口是年底的中央经济工作会议以及明年的两会，在此期间，增量政策有持续落地的可能。岁末年初的市场交易逻辑往往会从景气趋势和业绩改善，转向次年具有确定性的增量逻辑，从而形成年末估值切换行情，顺周期有望阶段性占优。
11月已经收官了，从11月的表现来看，上证指数上涨1.4%，创业板指上涨2.75%，小盘股表现好于大盘股。
那么12月A股会怎么走呢？
首先，12月市场将迎来重磅会议。
一是12月中旬即将召开的中央经济工作会议，将分析当前经济形势、定调2025年经济目标，有望迎来更多增量政策。
招商证券研报复盘历史指出，从2013年至今历史统计来看，A股在12月中央政治局会议召开前后存在一定日历效应，会议前两周、前一周、会议当天表现较好，稳增长预期升温，大盘风格相对占优，成长价值相对均衡。
随着年末中央经济工作会议结束，市场对明年的经济有一个相对更清晰的预期，进入新的一年市场提前布局春季躁动行情，所以在12月中央政治局会议召开一个月后大盘风格则逐渐让位于中小成长风格。
（图片来源：兴业证券研究所《保持多头思维，如何布局跨年？》，发布时间2024/11/3，不作投资推荐）
对于今年而言，富国基金认为，跨年行情依然值得期待。
1、从政策预期看，12月份召开的中央政治局会议和中央经济工作会议，将定调讨论来年的经济政策；2025年3月前后召开的全国两会，在两会之前，政策更偏向于定调而非定量的表态，政策预期较难证伪，为市场演绎跨年行情提供支撑。
2、从基本面预期看，随着前期政策的落地显效，10月宏观数据结构性转暖，前瞻性经济指标也开始呈现筑底回升之势
3、从流动性角度看，央行在三季度货币政策执行报告中表态，“坚定坚持支持性的货币政策立场，保持流动性合理充裕”，所以宏观流动性宽松或仍是底色。
从风格来看，岁末年初，市场风格往往呈现出“价值搭台，成长唱戏”的特征，四季度在政策稳增长预期带动下，金融、消费、稳定风格表现较好，而进入次年一季度，风险偏好抬升下，成长风格表现突出。
总结来看，市场期待12月的重磅会议带来增量政策利好，看好大盘价值风格表现，不妨均衡配置不同风格的基金，分散风险，我们也整理了部分基金供大家参考。
成长风格 | |
价值风格 | 华商红利优选混合 |
| 工银金融地产混合A | |
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