2025：信托业的转型与新生

踏入2025年，信托行业的发展路径逐渐明晰，其发展特征与策略将围绕资产管理规模的稳健扩张、固有资金运用效能的提升以及业务范畴的多元化拓展而深入展开。

一、整体策略：坚定不移地持续做大信托资产管理规模

1.政策指导行业发展

中央经济工作会议明确提出金融机构应朝着做优做强的方向迈进，同时高度重视中小金融机构可能面临的风险问题，致力于构建更加稳健、高效的金融生态体系。中国信托业年会上指出2023年以来信托业发生了积极向好的可喜变化，回归本源之路越走越稳。一年来，全行业资产服务信托规模接近11万亿元，占比达到40%，无论是成立笔数还是新增规模均已超过资产管理信托，这无疑为信托行业的持续发展提供了坚实的政策支持与稳定保障，为信托公司在拓展业务边界、创新金融产品等方面营造了更为宽松且有序的政策环境。

2.资产规模的稳步上扬

截至2023年末，信托行业信托资产总额已攀升至239,237.96亿元这一可观规模，充分彰显了信托行业在资产管理领域的雄厚实力与强劲发展动力。其中，中信信托以20,593.35亿元的管理信托资产规模位居行业前列，这一突出成绩不仅是中信信托自身卓越管理能力与市场竞争力的有力证明，也在一定程度上反映出整个信托行业在资产规模扩张方面的积极成效，为行业内其他机构树立了良好的发展榜样，同时也预示着信托行业在资产管理领域仍具有广阔的发展空间与潜力。

3.策略建言：规模与竞争力共进

信托公司当紧紧把握当前的发展契机，在维持现有规模稳定增长的基础之上，进一步加大资源投入与市场拓展力度，积极谋划做大信托资产管理规模。通过优化产品结构、提升服务质量、加强风险管理等多维度举措，全方位提升公司在信托行业中的综合竞争力，不仅能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，更能为即将到来的分类分级展业模式奠定坚实基础，提前布局，抢占市场先机，实现可持续发展的长远目标。

二、营收策略：持之以恒地强化固有资金运用能力

1.资金运用：核心竞争力之基

在金融领域的激烈竞争格局中，金融机构的资金运用能力无疑是其核心竞争力的关键构成要素。对于信托公司而言，自营业务的重要性不言而喻，其在公司整体收入结构中的占比逐年稳步提升，经过调研，过去五年平均占比从20%增长至30%，成为盈利增长的关键驱动力已然成为公司盈利增长的重要驱动力。因此，不断强化固有资金运用能力，优化资金配置效率，提高投资回报率，是信托公司在营收策略方面的关键着力点，直接关系到公司的盈利能力与市场价值创造能力。

2. 一级市场的投资机遇洞察

信托公司需敏锐捕捉一级市场的股权投资机遇，紧跟时代发展的前沿脉搏，重点聚焦于5G、人工智能、集成电路等具有高成长性与创新性的前沿科技领域。这些领域凭借其强大的技术驱动力与广阔的市场前景，正孕育着丰富的投资机会，有望为信托公司带来丰厚的长期投资回报。同时，可再生能源与基础设施投资领域也不容忽视，随着全球对可持续发展的关注度不断提升以及基础设施建设的持续推进，这些领域为信托公司提供了稳定、可靠的投资选择，有助于优化公司投资组合，实现风险与收益的平衡。

3.二级市场投资能力进阶

在二级市场投资方面，信托公司应积极主动地提升自身投资能力，构建多元化的投资策略体系。密切关注沪深300指数成分股的动态变化，精准把握市场核心资产的投资机会；同时，围绕国产替代、科技创新、扩大内需以及供给侧改革等国家战略重点支持的行业方向，深入挖掘优质投资标的，通过分散投资实现资产的多元化配置，有效降低市场波动风险，提升投资组合的整体稳定性与抗风险能力，从而在二级市场投资领域获取更为稳健、可观的投资收益。

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三、业务发展策略：六大关键领域深度聚焦

1.并购重组业务：潜力无限的价值洼池

从政策导向来看，激活 “沉睡” 资产、提振股市活力、推动债务的高质量化解以及促进经济的高质量发展已成为政策制定的核心方向之一。在此背景下，并购重组业务有望迎来新的发展高潮。

信托公司应充分发挥自身在金融资源整合与风险管理方面的专业优势，持续深入挖掘并购重组业务中的潜在机会，尤其关注新质生产力方向以及产业整合方向的并购需求，为企业提供全方位、一站式的并购金融服务解决方案，助力企业实现资源优化配置与转型升级，同时也为自身业务发展开辟新的增长路径，实现与企业的互利共赢发展格局。

2.银发领域：顺势而为的战略布局

依据中央经济工作会议提出的积极发展银发经济的战略方针，随着我国人口老龄化进程的加速推进，消费结构逐步向老年群体倾斜，养老金融服务需求呈现出爆发式增长态势。目前，我国养老金融市场规模已超8万亿元，预计未来五年将保持10%以上的年增速。

信托公司应敏锐洞察这一市场趋势，积极拓展养老主题的TOF（信托中的基金）产品，充分整合各类优质金融资源，为投资者提供多元化的养老投资选择；同时，精心打造具有养老场景化特色的家族信托产品，满足高净值客户在养老规划、财富传承等方面的个性化需求。此外，还应沿着银发产业链进行深度布局，涵盖养老服务、老年健康护理、老年金融产品创新等多个环节，构建全方位、多层次的养老金融服务生态体系，实现经济效益与社会效益的双丰收。

3.不动产受托资产：盘活存量的创新探索

自然资源部发布的相关通知要求各地加快推进数字化登记成果整合入库，并规范有序地开展房地一体宅基地确权登记颁证工作，这为不动产资产的盘活与流通提供了更为清晰、规范的制度基础与市场环境。

信托公司可借此政策东风，积极探索将不动产作为受托资产的创新业务模式，充分发挥信托制度在财产隔离、风险分散等方面的独特优势，通过资产证券化、信托贷款、股权投资等多种方式，有效盘活不动产资源，提高不动产资产的流动性与利用效率，为房地产市场的平稳健康发展注入新的活力，同时也为信托公司自身业务拓展开辟新的领域。如在商业地产领域，信托公司参与资产证券化项目，可使不动产的资金回笼周期缩短20%左右，为房地产市场注入活力，拓展自身业务边界，实现协同发展。

4.数据资产：新兴领域的开拓之举

2024年被业界广泛誉为 “数据资产入表” 元年，这标志着数据资源作为一种新型资产形式，其确认范围与会计处理适用准则已逐步走向规范化、明晰化。目前，全球数据资产市场规模超千亿美元，预计未来年增速超20%，信托公司抢占先机，有望开创数字经济时代业务新模式，引领行业发展潮流。

信托公司应紧跟时代潮流，积极探索将数据资产纳入受托资产范畴，充分发挥信托在金融服务领域的专业优势，以独立第三方的角色介入数据权属相关方的数据使用行为管理、制约与监督过程中，确保数据资产的安全、合规、有效利用，为数据资产的价值创造与流通提供专业的金融服务支持，开创信托业务在数字经济时代的全新发展模式，抢占数据资产金融服务领域的市场先机。

5.风险资产：稳健经营的底线坚守

在复杂多变的金融市场环境中，风险资产的管理始终是信托公司经营发展过程中的关键环节。

信托公司应凭借其专业的资产管理团队与完善的风险控制体系，高度关注各类风险资产的动态变化，精准识别、量化评估风险资产的潜在风险水平，并通过科学合理的资产配置策略、风险对冲手段以及有效的不良资产处置方式，对风险资产进行全方位、精细化的管理与处置，在有效控制风险的前提下，为投资者创造稳健、可靠的投资回报，维护公司的声誉与市场形象，确保公司经营发展的稳健性与可持续性。

6.另类资产：多元化投资的新机遇

随着金融市场的不断发展与投资者需求的日益多元化，另类资产，诸如私募股权、对冲基金等，逐渐成为金融投资领域的新热点。这些另类资产具有独特的风险收益特征，与传统资产类别相关性较低，能够为投资组合提供有效的风险分散效果，并在一定程度上满足投资者对高收益投资机会的追求。如参与私募股权投资，过去三年部分信托公司平均年化收益率超12%，为投资者提供个性化产品服务，优化业务结构，提升市场竞争力与综合服务能力。

信托公司应敏锐捕捉这一市场趋势，积极拓展另类资产投资业务领域，加强与专业另类资产管理机构的合作，构建多元化的另类资产投资平台，为投资者提供更加丰富、个性化的投资产品与服务，进一步优化公司业务结构，提升市场竞争力与综合服务能力。

展望2025年，信托行业的发展将紧密围绕资产管理规模的持续扩张、固有资金运用能力的深化提升以及业务多元化的深度拓展这三大核心主线稳步推进。

信托公司作为信托行业的核心主体，应时刻保持敏锐的市场洞察力与果断的决策执行力，紧紧抓住当前难得的发展机遇，以创新为驱动，以转型为支撑，积极应对各种挑战与困难，不断优化业务结构，提升经营管理水平，强化风险管理能力，加强人才队伍建设，提升金融科技应用水平，推动行业的可持续发展进程。这不仅有助于信托公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，构筑坚实的竞争壁垒，实现自身的长远发展目标。

信托行业的稳健发展将为整个社会经济的持续健康发展注入源源不断的金融活力，在促进资源优化配置、支持实体经济发展、推动产业转型升级以及助力社会民生改善等方面发挥更为重要、积极的作用，为实现经济社会的高质量发展贡献信托力量。

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