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本周（9月23-27日）IPO上会企业共计2家，1家顺利过会，1家暂缓审议。本周上会企业的基本情况如下：
兴福电子成立于2008年，公司目前主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。公司产品主要应用于微电子、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等环节），是相关产业发展不可或缺的关键性材料之一。除此之外，报告期内，公司在生产电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水的同时会产生部分食品级磷酸、工业级硫酸、工业双氧水等产品，并根据下游客户需求，从事少量原辅料化学品的贸易业务。行业地位显著：核心产品技术达到国际先进水平，电子级磷酸单酸领域连续多年稳居国内市场第一国内现阶段可以生产集成电路用电子级磷酸的企业较少，公司电子级磷酸产品在国内市场占有率较高，根据中国电子材料行业协会公布的数据并结合公司销售数据测算，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级磷酸（单酸）国内市场占有率分别为39.25%、55.79%和69.69%，电子级磷酸市场占有率持续提升。根据中国电子材料行业协会出具的文件，2021年至2023年公司电子级磷酸产品在国内半导体领域市场占有率连续三年全国第一。科技成果转化能力强：“国家科学技术进步二等奖”“第八批制造业单项冠军企业”“国家级专精特新小巨人”经过多年发展，公司在湿电子化学品行业内已拥有一定的市场规模和品牌影响力，是集成电路材料产业技术创新联盟副理事长单位、中国半导体三维集成制造产业联盟第一届理事会理事单位、中国半导体行业协会会员单位，先后荣获“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人”、“中国半导体材料十强企业”、“中国电子材料行业电子化工新材料专业十强”、“2021-2022年度中国IC独角兽”、“2022-2023年度中国IC独角兽”、“湖北省专精特新小巨人”、“国家级专精特新小巨人”、“中国新材料产业大会集成电路材料企业技术创新奖优秀奖”、“第八批制造业单项冠军企业”等多项荣誉，并牵头制定电子级硫酸国家标准，公司董事长李少平先生参与制定电子级磷酸国家标准。公司作为主要参与和技术实施单位开发的“芯片用超高纯电子级磷酸及高选择性蚀刻液生产关键技术”项目曾荣获国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”，自主开发的“工业黄磷生产电子级磷酸关键技术及产业化”项目曾荣获中国石油与化工联合会“科学技术进步一等奖”。
凭借在湿电子化学品领域丰富的技术积累和不断的研发投入，公司自主研发掌握多项专利技术，并建立了完善的研发、采购、生产、销售体系。2022年11月，经中国电子材料行业协会组织专家组鉴定，公司主要产品电子级磷酸、电子级硫酸相关成果整体技术达到国际先进水平。目前公司已根据不同客户需求开发了蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂5大类共60种功能湿电子化学品产品。公司主要产品已获得了台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成、Globalfoundries、联华电子、德州仪器（成都）、三安集成、粤芯半导体、华润上华、武汉新芯、晶合集成、比亚迪半导体、芯恩集成、重庆万国、燕东微、Entegris、CMC Materials、添鸿科技、Silterra等国内外多家知名集成电路行业企业的认可。兴发集团为控股股东，实控人为兴山县人民政府国有资产监督管理局公司的控股股东为湖北兴发化工集团股份有限公司，实际控制人为兴山县人民政府国有资产监督管理局。兴发集团现为上海证券交易所主板上市公司，兴发集团于1999年6月16日在上海证券交易所主板首次公开发行股票并上市，股票代码600141.SH。![]()
业绩方面：2023年营收8.78亿元，净利1.04亿元
2021年至2024年上半年，兴福电子实现营业收入分别为5.29亿元、7.92亿元、8.78亿元、5.12亿元；净利润分别为1.00亿元、1.91亿元、1.24亿元、0.85亿元。![]()
请发行人代表：（1）结合电子级磷酸和电子级硫酸的产品供需、市场竞争、产品认证、产能利用率、产品价格及毛利率变动趋势等，说明本次募投项目新增产能的必要性和合理性；（2）结合功能湿电子化学品产能利用、销售收入变化、产品技术和客户验证情况，说明本次募投新增1万吨产能的必要性和可行性；（3）结合本次募投项目投产后各产品总产能、在手订单、市场占有率、与竞争对手产销量和新增产能对比、主要客户采购占比变化等，说明公司产能消化措施的有效性，相关信息披露是否充分。请保荐代表人发表明确意见。
科隆新材成立于2009年，公司的控股股东和实际控制人为邹威文、穆倩夫妇。公司前身科隆有限成立于2009年1月13日。公司于2022年9月21日在全国股转系统挂牌并公开转让，并于2023年5月19日调整进入创新层。公司主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修。公司主要产品橡塑新材料产品为综采煤机液压支架的核心零部件，主要产品煤矿辅助运输设备为井下液压支架及物资的主要运输工具，围绕综采煤机液压支架，从配套、维护和运输等多个层面为煤机生产和煤矿客户提供综合性服务。此外，为不断满足煤炭客户的多样化需求，公司利用多年积累的行业资源，近年来开始向大型煤机企业客户销售其他矿用配件。公司深耕煤炭行业二十余年，主要客户为大型煤矿和煤机企业，目前已与陕煤集团、郑煤机、北煤机、平煤机、中国神华、山东能源等煤炭或煤机行业头部公司及其下属企业建立了长期稳定的合作关系，煤炭行业业务稳固。与此同时，公司凭借橡塑新材料产品的技术研发能力，将业务向军工行业延伸，已与数十家军工相关企业和科研院所建立合作关系，多项产品性能优异，已在局部细分领域逐步替代了进口产品。此外，公司还积极向高铁和风电行业进行业务拓展，相关收入较少，但已形成一定的技术积累和产品序列，具备向客户批量供货的能力。业绩方面：2023年营收4.42亿元，净利0.83亿元
2021年至2024年上半年，科隆新材实现营业收入分别为3.13亿元、3.29亿元、4.42亿元、2.07亿元；净利润分别为0.66亿元、0.52亿元、0.83亿元、0.30亿元。![]()
1.关于经营业绩。请发行人：（1）结合主要客户关键合同条款，说明公司液压组合密封件产品对前十大客户是否存在年降政策，如有，进一步说明具体情况及对公司业绩的具体影响。（2）说明2021年和2023年密封件毛利率水平与单位成本变动趋势不符的原因，2024年上半年毛利率较上年同期较快增长的原因，增长是否可持续。（3）结合报告期主要业务客户变动特点、煤炭市场规模和煤机市场需求发展趋势变化情况，说明客户合作稳定性、期后煤机和零配件行业发展趋势对经营业绩稳定性的影响。（4）说明密封件和液压软管产品使用寿命由一年提升至三年对旧机维修换件业务及经营业绩的影响。（5）结合客户经营情况及信用状况，说明报告期各期信用期外主要款项对应客户、逾期时间、坏账计提情况、最新回款情况，是否存在应单项计提而未单项计提的款项，信用期外款项坏账计提是否充分，是否对经营业绩产生影响。
2.关于核心技术与研发投入。请发行人：（1）说明混炼胶配方的核心技术未形成专利保护的原因，是否符合行业惯例，该技术与竞争对手之间的差异情况，是否存在权属争议纠纷，采取的技术保护措施是否有效。（2）说明申请上市前夕核心技术人员许旭光、王晓辉离职的原因，是否存在离职纠纷和核心技术泄密风险，报告期内杨锦娟重新接任财务总监的原因，核心技术人员离职和财务总监频繁变动对发行人经营稳定性的影响。（3）说明技术人员与研发人员的认定标准，是否存在不当认定、虚增研发人员或不当归集研发费用的情形。3.关于财务内控不规范及整改有效性。请发行人说明财务内控不规范的整改是否充分，期后有无新增财务内控不规范行为，发行人内控制度是否完备，是否形成有效内部制衡机制。
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深圳市他山以微企业管理咨询有限公司系他山咨询的控股子公司，面向IPO企业及上市公司提供募集资金规划与使用咨询、ESG/社会责任综合咨询、行业细分市场研究咨询、投资项目可行性研究、企业研发内控梳理诊断等服务。
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