1月24日，日本央行如期加息25基点，维持经济预期不变、上调通胀预期，称“日元走软有助于提振通胀预期”。日本央行行长植田和男在政策决定后的新闻发布会上说，如果经济前景实现，日本央行将继续升息。
日本央行将其短期政策利率升至0.5%，提高短期借贷成本至2008年全球金融危机以来最高水平。日本央行如期加息25基点，也将创下2007年2月以来的最大增幅。
其实市场对于日本加息早有准确预期，截至1月23日，彭博社的调查数据显示，有74%的经济学家预计日本央行将加息25基点，把利率水平从0.25%上调至0.5%。另据摩根大通统计，利率期货市场显示，对日央行1月加息的预期已从12月30日的41%上升至95%。
为什么市场能够准确“预料”日本加息的动作和加息的幅度？因为日本媒体在加息前主动“放风”，向市场透露了动作。
很多人奇怪，特朗普要求美联储降息，要求全球降息的时候，日本为什么敢“逆势而上”选择加息？其实，日本央行加息恰恰是在考虑特朗普的期待……
特朗普政府希望日本货币政策正常化？
1月23日晚，日本当地媒体再度“奉旨吹风”，引用知情人士的消息，日本央行将会加息25个基点。这已经不是日本媒体第一次“露底”。
日本在反复对市场喊话——请大家提前做好准备，不要复刻2024年“黑色星期一”的金融惨剧。
知情人士称，日本央行有两个重要的原因：日本国内的工资谈判情况，以及美国特朗普政府的政策倾向。
前者，日本国内预计大型企业会在2025年提出平均4.74%的工资涨幅，进一步巩固日本通胀上升的势头。这是日本加息的内因。
在加息同时公布的经济和通胀展望中，日央行维持对2025和2026财年的GDP增速预期不变，分别为1.1%和1.0%，下调2024财年GDP增速0.1个百分点至0.5%。日本央行上调2024财年的通胀（核心CPI）预期0.2个百分点至2.7%，上调2025和2026财年的通胀预期至2.4%和2.0%，分别较10月的预期值上调了0.5个和0.1个百分点，由于日元贬值等原因导致进口价格上涨，预计2025财年的CPI通胀率可能在2.5%左右。
后者，因为特朗普希望日元加息，日本央行要听话。
日经新闻报道，瑞穗首席市场经济学家表示，石破茂政府有充分的理由认为，日本央行在1月加息符合美国政府不希望看到日元加速贬值的愿望，从而为石破茂与特朗普的首次会晤铺平道路。之所以这么说，是因为目前所有迹象都表明，美国新任财政部长贝森特支持并欢迎日本货币政策正常化。
瑞穗还认为，鉴于目前的政策利率水平似乎并没有强烈刺激实体经济，日本央行其实没有必要急于加息，“外部压力”有可能是促成此次加息的推动力。
基于贝森特在1月16日参议院财政委员会的听证会上的说明，瑞穗认为，特朗普政府希望在日本的帮助下，美元不要再继续“过度强势”。等到关税战开打时，日元要有政策空间，能够帮助美元走强，防止提高的关税给美国消费者带来过大的负担。
这与鸿学院在1月18日年终盛典【2025大裂变！全球经济冰与火的激撞！】中关注的重点不谋而合。鸿学院认为，贝森特的这次表态，指明了特朗普就职后，美国联邦政府将会采取的行动意图和方向。
鸿学院还认为，应该在2025年重点关注日元，因为这与全球金融市场的流动性紧密相关。石破茂的魄力究竟有多大？不论他做什么，在金融市场造成的影响可能都比日本预想的要更大。
加息后，美日关系有望得到改善？
大摩的观点与瑞穗类似，也认为近期，市场对日本央行加息预期的快速变化与美日关系密切相关，随着特朗普正式入主白宫，美日关系有望得到改善，叠加特朗普政府倡导的“弱美元”政策，会为日本央行后续加息提供支持。
大摩报告的“干货”在于披露了日本政府的“小秘密”。日本政府还在考虑主动增加从美国进口液化天然气（LNG），为石破茂和特朗普的见面“购买门票”。此外，一批日本企业（如软银）正在考虑在美国进行投资项目，表明日本企业对美日关系改善和美国市场前景持乐观态度。
只不过双方在“新日铁收购美国钢铁”一事上还有分歧。
日本央行加息及新闻发布会后，日元汇率出现震荡，目前美元兑日元在155.25左右，日经225指数下跌0.10%。
2025年是大裂变之年，市场情况复杂，注定意外频发。所以，日元加息，既要关注市场的直接反馈，也要关注日元加息后，美元心脏回购市场的反应。
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