油价市场：油价“一夜变跌”，油价又变为下跌.....
据数据统计，今年第23轮油价调整在今早凌晨正式搁浅。按照10个工作日一调整的规则，此次调整的原油变化率达到了-0.71%。然而，根据成品油调价机制和《石油价格管理办法》的规定，预估的油价下调幅度仅为25元/吨，未达到下调标准线红线，因此油价维持不变，继续延续11月初下跌后的价格。这一结果可能让期待油价进一步下跌的车友们感到失望，但我们仍然欢迎他们在右下角点赞支持。
据市场分析，尽管第23轮油价调整搁浅，但国际油价的走势仍然值得关注。今早收盘的国际油价下跌超0.68%，布油已回到73美元/桶以下。这一走势使得新一轮油价调整继续呈现下跌趋势，目前的跌幅已经接近50元/吨的下调标准。距离下一次油价调整还有13天的时间，如果国际油价能够继续下跌，跌幅增加30元/吨，那么油价就有可能达到下调标准。
油价一夜变跌，油价从涨幅变为跌幅，油价重现大降主要还是因为以下几方面：
一方面，晚间EIA公布的原油库存数据显示，成品油方面汽油意外大幅累库，与凌晨API公布的库存变化差异较大。这一数据导致油价随后出现回落。本周油价从低位反弹3美元，再次在2年区间底部获得支撑。挪威油田在停产一天后迅速恢复生产，但俄乌之间的地缘冲突近期升温明显，给市场提供了炒作题材。此外，欧美地区将迎来寒潮，推动天然气价格大涨，也给油价带来支撑。
另一方面，特朗普交易阶段性放缓后，油价回吐部分前期涨幅。近期特朗普公布其内阁人选，能源部长如市场期待为传统产业内的人士。资金方面对美国能源独立的押注也逐渐扩大，表现为BW价差的扩大和WTI月差相较Brent月差的弱势。当前宏观情绪良好，三大机构对美联储降息后对OECD国家需求的恢复仍有部分期待，因此上调了部分2024年年度需求增量。
个人认为，基本面方面较前期疲软有所转势。全球原油库存方面显示水上库存回补岸罐库存较为明显，北海贴水也受成交量影响有所上涨。本周受挪威产油装置阶段性停产影响，盘面有阶段性强势的表现。下游方面，当前正值汽柴切换时间点，部分成品油的阶段性矛盾也有所发生，导致汽油裂解价差的短期反弹，进一步推动了油价下跌。
猪价市场：市场“涨势大变”，上涨又现.....
近期，四季度是生猪出栏的旺季，养殖端手中持有的可出栏猪源将在这个季度全面释放。根据农业农村部的数据显示，仔猪出生量和中大猪存栏量均表明，四季度的生猪出栏量将逐月增加。因此，生猪价格的走势将主要取决于需求端的表现。
一方面，到目前为止，猪肉需求市场的表现并不理想，尽管整体需求有所恢复，但仍然相对疲软。特别是在10月份，由于屠宰增量有限且气温偏高，终端需求表现一般。接下来，猪价能否阶段性走强，关键在于需求增量的提升，而降温则是刺激需求增长的重要因素。
另一方面，随着寒潮的到来和气温的逐渐降低，各地区猪价开始呈现不同的走势。东北地区由于市场外调量增加，猪价稳中有涨。华北地区市场竞争激烈，但低价区域出现了补涨现象。华中地区市场情绪高涨，猪价普遍上调。华东地区市场成交好转，养殖户惜售情绪强烈，猪价稳中偏强。华南地区随着天气转冷，市场预期提振，猪价也有所上涨。西北和西南地区市场情绪同样支撑猪价小幅上行。
个人认为，尽管气温逐渐降低，但今年猪肉消费旺季的启动仍然滞后。这主要是由于前期气温持续偏高所致。不过，随着寒潮的到来和降温的继续，市场对终端需求的向好预期逐渐增强，叠加，猪价超跌引发了养殖端的抵触情绪，市场挺价惜售情绪逐步转浓，导致生猪出栏节奏放缓。这增加了屠企低价采购生猪的难度，使得生猪价格在供需博弈中呈现触底反弹的走势。
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