油价市场：油价“骤然降温”，油价下跌变冷.....
据数据统计，即11月21日0时，国内油价迎来了本年度的第23次调整。尽管在本轮油价调整周期中，油价曾一度触及95元/吨的涨幅，但最终油价统计结果却显示“由涨变跌”，预计将下调25元/吨。然而，这一跌幅并未满足50元/吨的下调标准，因此今晚的油价将实现搁浅调整，汽柴油价格将保持不变，维持在上次下跌后的水平。
据市场分析，回顾2024年的油价调整历程，已经进行了22次调整。其中，价格最低的时候出现在9月底，当时油价经过四连跌，把今年上涨的部分都降了下来，预计下调了200元/吨左右。然而，10月油价又上涨了230元/吨。不过，上一次11月油价重新下跌后，今年油价又变成了下跌状态，累计下调超过120元/吨。这使得目前的油价已经接近今年的最低价，大部分地区的95号汽油已经跌回到了“7元时代”。
油价骤然冷温，此轮油价下跌变冷，油价再次下跌主要还是因为以下几方面：
一方面，挪威Johan Sverdrup油田的部分复产在一定程度上抵消了供给端的压力情绪，这对油价构成了一定的压制。同时，API原油库存数据显示，截至11月15日的一周，美国原油库存增加了475万桶，这也不利于油价的走强。这些因素共同作用下，使得油价重返多头的概率在进一步降低。
另一方面，OECD国家的需求过去20年来基本没有趋势性增长，石油需求已经完成达峰。而中国石油需求在新能源车与LNG重卡等清洁能源加速渗透的背景下，达峰进展远超市场预期。2024年汽柴油需求或均进入同比下行状态，中国石油需求亦难有持续性增量。在供应方面，特朗普上任后可能推动美国原油产量保持小幅增长态势，而巴西、加拿大、圭亚那等国仍处于投产周期，非OPEC+供应增量基本足以覆盖全球需求增量。这使得远端供应过剩预期较为一致，对油价构成利空。
个人认为，未来油价的走势仍然充满不确定性。虽然短期内油价可能受到地缘政治、库存变化等因素的影响而出现波动，但中长期来看，供需关系将是决定油价走势的关键因素，目前还是偏向于下跌。
玉米市场：玉米价格“反弹上涨”......
近期，新季玉米的大量上市给玉米价格带来了短期内的下行压力，市场预计价格将呈现偏弱震荡态势。然而，本年度玉米减产的影响可能在明年逐渐显现，同时政策层面的潜在支持也可能推动中长期玉米价格上涨。
一方面，进入11月，随着新季玉米的集中入市，玉米价格承压。但考虑到下游企业有批量采购和建库的需求，供需之间的矛盾并不突出，因此未来玉米价格或将继续保持震荡走势。在东北市场，黑龙江地区的潮粮上市高峰已过，吉林地区的上市量则稳固回升。不过，受近期降温影响，东北大部分地区的气温已跌破0℃，这减轻了潮粮的卖压风险，降低了种植户的售粮意愿。同时，本地中储粮的持续入库为玉米价格提供了底部支撑。然而，饲料企业和深加工企业的库存原粮相对充足，导致购销积极性一般，市场维持震荡态势。
另一方面，玉米价格的大幅下跌导致市场情绪普遍悲观，对未来预期较低。因此，将市场情绪迅速转变为强烈的看涨情绪并不容易。这导致在玉米价格上涨时，种植户和基层粮商更倾向于积极售粮，从而抑制了价格上涨的趋势。尽管东北地区近两天表现出涨价的迹象，但这股涨价势头尚不稳固，形成持续全面涨价还需时日。深加工企业在面对供应增加的情况下，部分企业选择下调收购价格。
个人认为，在华北以及黄淮地区，随着天气转好，基层玉米购销节奏恢复，但潮粮储存难度较大，基层上量相对宽松。而需求方面则相对谨慎，贸易商和深加工企业集中建库的意愿一般，需求延续刚需补货的操作。因此，受粮源上量影响，多地企业报价延续偏弱的走势。整体来看，市场供需博弈加剧，短期内玉米价格或将维持震荡格局。
END
往期好文
油价圈 | 油价“一夜冲跌”！明天11月18号： 油价5连降冲向下跌！油价已近“下调标准”，油价涨幅重新变为跌幅？猪价上涨又现？
油价圈 | 油价“骤然跌落”！明天11月18日起：全国92、95号汽油价格持续下跌，玉米“反弹上涨”？
油价圈 | 好消息！油价“一夜低温”！油价5连降走低！明天11月18日起：本周油价连跌落入低温！猛降！最近大到暴雪！大雨、暴雨！
