油价市场：油价“一夜摇涨”，油价开局下跌后又摇涨.....
据数据统计，新一轮国内油价调整将于12月4日24时正式进行。目前，我们仍处于10个工作日统计周期的起始阶段，仅完成了2个工作日的统计工作。然而，受到国际油价重拾升势的影响，国内油价预期已从下跌转为上涨。据当前统计，92号和95号等标号的汽柴油预计将微幅上调15元/吨。尽管这一涨幅尚未触及50元/吨的上调门槛，让油价仍处于搁浅调整的范围内，但市场仍需关注后续国际油价的走势。
据市场分析，可以看出油价经历了由跌转涨再回归下跌的波动。在月初，受到国际油价下跌的影响，国内油价预期也呈现下跌态势。然而，随着国际油价的反弹，特别是受到俄乌冲突等地缘政治因素的影响，油价预期开始转为上涨。不过，最终11月的油价调整结果仍以下跌为主，整体呈现下跌趋势。这使得最近3个月中，油价下跌了2个月，上涨了1个月。
油价一夜摇涨，油价下跌摇晃上涨，油价重现大涨主要还是因为以下几方面：
一方面，俄乌冲突持续升级，成为影响油价走势的关键因素之一。俄罗斯作为全球第二大原油出口国，其供应端的任何变化都可能对全球油价产生重大影响。随着俄乌冲突的加剧，市场担心供应端会受到干扰，导致油价上涨。此外，瑞典北欧斯安银行的大宗商品分析师也指出，现在市场的焦点已经转移到对乌克兰战争升级的高度担忧上，这也进一步加剧了油价的波动。
另一方面，除了地缘政治因素外，非OPEC供应放缓和需求增长放缓也是影响油价走势的重要因素。根据IEA的估计，非OPEC供应增长将从2023年的240万桶/日放缓至2024年的93万桶/日，而需求增长也从2023年的199万桶/日放缓至2024年的86万桶/日。这一变化使得市场供需关系更加紧张，进一步推高了油价。
个人认为，OPEC+的行动可能会决定油价走势。渣打银行的报告指出，OPEC+的减产步伐将取决于市场状况而不是自动进行。这意味着OPEC+将根据市场需求和供应情况来调整产量，从而影响油价走势。此外，专家们也指出，过去三个月主导石油市场的负面情绪很大程度上可以归因于对OPEC+减产机制的误解。因此，市场需要更加理性地看待OPEC+的行动和油价走势之间的关系。
猪价市场：市场“涨势大变”，上涨又现.....
近期，猪价整体呈现下滑趋势，市场基本面出现不利变化。尽管消费需求在逐步恢复，猪肉市场交易活跃度有所提升，但城市消费者的购买热情依然不高。在供应端，养殖户的销售意愿有所增强，供应压力得到一定缓解，然而市场情绪普遍偏悲观。
一方面，猪价可能会经历小幅下跌，随后由于腌制腊肉需求的增加，猪价可能会出现反弹。但值得注意的是，大型猪企的大量出栏将限制价格上涨的空间。因此，后市需要密切关注大型猪企的出栏情况以及屠宰企业的开工率变化。
另一方面，本周内呈现小幅上涨的趋势。这主要是由于养殖端出栏积极性提高，前期压栏的大猪开始出栏，导致生猪出栏均重上升。同时，随着南方部分地区腌腊活动的开始，屠宰企业对大体重生猪的采购量增加，也推动了生猪收购均重的提升。尽管部分地区均重仍有小幅下滑，但整体来看，交易均重仍在上涨。
个人认为，本周国内生猪重点屠宰企业的开工率环比上涨。这主要是由于养殖端出栏积极性较高，生猪供应充足，屠宰企业采购难度降低。同时，随着气温的下降，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增加，支撑了开工率的上涨。未来一周，随着气温的继续下降，终端需求仍有提升空间，预计下周开工率将继续上涨。
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