作者 | 谢美浴
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值得一提的是，据东北证券债券募集说明书披露，截至2024年上半年，包括前述定向资管计划违约案在内，东北证券涉及未决 5000万以上金额的诉讼仲裁共有14起。
东北证券已对相关诉讼事项确认了减值准备、公允价值变动损失或预计负债，合计为4.15亿元。
不过，募集说明书显示，由于案件审理结果、实际执行效果存在一定的不确定性，若判决结果对东北证券不利，可能对公司经营业绩产生一定程度的影响，继而可能在一定程度上影响东北证券的偿债能力。
另一面，东北证券正在发债“补血”。
11月11日，东北证券拟发行12亿元公司债券，这是今年以来东北证券面向专业投资者公开发行的第五期公司债券，募集资金加上此次的12亿元，总计35.8亿元，募得资金均用于偿还到期公司债券。其第三期募集资金尚余1.02亿元，第四期募集资金尚余4.8亿元。
对于东北证券“借新还旧”的情况，专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅指出，“这一举措客观上这将有助于公司优化债务结构，确保资金链的稳定，从而维持公司的正常运营。然而，这也可能增加公司的财务成本，并对未来的再融资能力产生一定影响，需要公司在债务管理和资金运用上做出更为精细的规划。”
而从业绩上来看，东北证券前三季度营收45.43亿元，同比下降6.43%；净利润4.74亿元，同比下降17.78%。
其中，第三季度实现营收19.36亿元，同比增长49.76%；净利润3.41亿元，同比增长1059.65%。第三季度业绩的飞速增长，主要得益于去年同期的低基数效应。2023年第三季度，东北证券营收12.93亿元，同比下跌17.38%，净利润仅为2945万元，同比下滑57.1%。
图源：东北证券三季度报
东北证券的主要业务板块中，其业绩亮点在资产管理业务上，该业务2024年前三季度手续费净收入同比增长32.86%至2.86亿元。东北证券主要通过全资子公司东证融汇经营证券资产管理业务，2024年上半年东证融汇实现资产管理业务收入1.99亿元，同比增长55.24%。
不过，东北证券经纪业务手续费净收入6.03亿元，同比下滑16.6%；投资银行业务则出现大幅下滑，2024年前三季度手续费净收入仅0.75亿元，同比下滑64.29%。
Wind数据显示，年初至今，东北证券保荐项目10个，其中4个项目被撤回，撤否率为40%，尚没有成功承销的上市项目。
图源：Wind数据
中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元指出，“券商投行业绩下滑有市场环境的因素，宏观经济波动、股市低迷、融资需求减弱也共同作用于投行业绩表现；此外，头部券商凭借规模和资源优势，加剧中小型券商的生存压力。”
此外，东北证券还因投行内控问题被证监会“点名”。
10月18日，证监会公告显示，东北证券存在质控、内核意见跟踪落实不到位、部分项目质控底稿验收把关不严、未建立完善对外报送文件核查把关机制、个别项目持续督导未勤勉尽责等问题。
证监会表示，东北证券应引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。公司应严格按照内部问责制度对责任人员进行内部问责，并向吉林证监局提交书面问责报告。
对于投行业务的未来发展，东北证券则表示将持续加强执业质量标准建设，加大资源型人才引进，不断提高团队综合能力，积极挖掘、培育可发展为优质上市公司的标的企业，发挥好资本市场“看门人”作用。
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东北证券成立于1992年，前身为吉林省证券公司。2000年经过增资扩股成立东北证券，2007年在深交所挂牌上市，是目前东三省唯一一家上市券商。11月12日，东北证券报收8.69元/股，下跌2.69%，总市值为203.39亿元。
股权结构方面，东北证券第一大股东为吉林亚泰(集团)股份有限公司（以下简称“亚泰集团”），持有公司30.81%股份；第二大股东为吉林省信托有限责任公司（以下简称“吉林信托”），持有公司11.8%股权。
不过，截至2024年三季度末，亚泰集团持有东北证券15.18%已质押，吉林信托持有东北证券5.9%股权已质押。
图源：东北证券三季报
东北证券债券募集说明书中指出，虽然亚泰集团、吉林信托资信状况良好、履约能力较强，但若亚泰集团未能按照约定履约或妥善解决有关事项，所质押的公司股份可能被强制执行，进而产生股权变动的风险。
此外，东北证券大股东转让计划仍在推进中。2024年3月，亚泰集团宣布将其持有的 20.81%东北证券股份出售给长春市城市发展投资控股(集团)有限公司；9%东北证券股权出售给长春市金融控股集团或其指定的下属子公司。
而亚泰集团已经连续亏损三年，2021年至2023年分别亏损12.54亿元、34.30亿元、39.47亿元。
2024年前三季度，亚泰集团实现营业收入52.4亿元，同比下降33.8%；亏损12.91亿元，较2023年同期亏损13.37亿元略有收窄。对于营收下降，亚泰集团解释称，主要是受市场影响，公司建材和房地产业务需求减少所致。
11月8日，亚泰集团还因回购金额显著低于3000万元的回购总额下限被监管“点名”。
6月27日，亚泰集团公告称，拟以公司自有资金不低于人民币3000万元回购股份，用于维护公司价值及股东权益；截至10月11日，该次回购期限届满，公司实际回购股份合计390.22万股，回购金额398.02万元，占公司回购计划中金额下限的13%，未能完成回购计划。
值得关注的是，中信证券是东北证券的第四大股东，在券商并购潮的当下，也有投资者向东北证券提出合并建议。
图源：东北证券官网
针对当前证券公司并购重组大趋势的看法，东北证券在11月7日的投资者关系活动中表示，“当前，证券行业格局正迎来重大转变，行业加速分化与整合是大势所趋。头部券商将通过并购重组尽快做大做强，中小券商也纷纷通过并购重组加快追赶步伐。”
“随着行业的进一步分化，公司在提升综合服务能力的同时，更加注重打造细分领域竞争优势，通过业务创新、发挥投资领域优势、提升对客服务能力、持续探索特色化、差异化发展路径，寻找更多增长机会，提升公司实力和市场竞争力。”东北证券表示。
你是否在东北证券办理过业务，服务能力如何？评论区聊聊吧。
