低利率下，这类产品受追捧

财富 2024-12-23 08:16 北京

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“类债”资产通常指以红利资产为代表的具有债券性质的权益资产。这类资产通常分红率高，能提供稳定的现金流，同时具有波动小的特征。数据显示，目前低利率大背景下，国债及“类债”ETF受到市场追捧。上周，受市场降准降息预期影响，国内利率中枢整体下移，所有国债ETF均实现不同程度上涨。东财基金新发的中证1-3年国债ETF（511163）创下近两年来债券ETF首发规模新高。债市热情不减，后续行情将如何演绎？现在还能“上车”吗？

超长债ETF年内涨超20%

进入12月以来，随着债券市场稳步走强，国债ETF净值“节节攀升”。跟踪超长期限国债指数的鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）上周上涨0.86%，以123.107元的收盘价创上市以来新高，今年以来累计涨幅已达到20.96%。

市场分析人士表示，本轮债券行情演绎速度过快，债券收益率进一步下行的空间已相对有限。12月18日，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，并对相关机构提出要求。短期来看，持续上涨的债券市场存在“降速”可能。

与股票类ETF不同，国债ETF发行价通常为100元，按买100份计算，购买国债ETF至少需要1万元，投资门槛不高，如果有闲钱，不妨参与。

短债ETF顶格完成募集

随着市场需求增多，债券ETF产品线日益丰富，即将迎来新成员。

作为全市场第一只短期限国债ETF，跟踪中证1-3年国债指数的东财中证1-3年国债ETF（511163）上周以上限60亿元结束募集，超过此前多只债券ETF的募集规模。资料显示，东财中证1-3年国债ETF采用抽样复制和动态最优化的方法，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，组合久期为1.84年左右，弥补了市场短债ETF的空白。

中长久期国债ETF同样成交活跃，鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）上周日均成交额65.87亿元，环比增长16.53%。

业内人士认为，临近年末，机构和个人操作频繁，可能是国债ETF近期交投活跃的主要原因。同时，权益市场的波动增加也使得部分个人投资者转向债市。

“类债”资产受热捧

作为与债券风险收益特征相似的资产，高股息低波动指数受到市场热捧。今年以来，已有5只港股通高股息ETF产品成立，其中2只跟踪港股通高股息指数，3只跟踪港股通高股息低波动指数。

值得注意的是，同为港股通高股息类指数，指数编制方法有所不同。

港股通高股息指数由中证指数公司编制，选取的是港股通标的中流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，且指数是股息率加权。

港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制，虽然同样是股息率加权，但该指数侧重于“港股+红利+低波”，具有低波动和高股息的双重特征。

易方达恒生港股通高股息低波动ETF（159545）在费率上有明显优势，年管理费率和托管费率分别为0.15%和0.05%，目前为同类产品中最低。

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