反转之后再反转，市场发生了什么？
猪价自高位回调的原因，一方面是终端消费较弱，市场对高价存在抵触心理，屠宰企业不得不压价收猪；另一方面，现货价格涨至目标位后，养殖端认卖情绪升温，出猪态度积极，尤其是前期压栏和二次育肥的大猪出栏量较大。
市场各类主体对未来猪价的乐观预期正在减弱。二次育肥与仔猪补栏积极性不高，这一点从仔猪价格表现上即可看出。
“短期来看，市场焦点在出栏节奏上。”目前养殖端对出栏持谨慎乐观心态，预计后市猪价以高位震荡为主，而一旦养殖端从谨慎乐观转向过度乐观，则可能导致猪价上行后快速回落。
“中长期来看，生猪市场焦点将转到产能恢复预期上。”集团企业产能恢复速度有限，但产能恢复趋势已经确立，后续价格势必承压。
专家分析二：
“其一，未来几个月供应逐步增加是市场共识，只是幅度具有不确定性；其二，消费将逐步恢复，但恢复程度能否与供应增量匹配具有不确定性；其三，三、四季度之交是否会再次出现一致性的压栏增重等行为存在不确定性。”基于此，后市猪价运行重心将缓慢下行，市场分歧主要在价格下跌的节奏以及幅度上。
从季节性规律来看，接下来将进入生猪传统需求旺季。中秋节、国庆节需求将对猪价形成提振，年底前猪肉需求旺盛也将对猪价形成支撑。另外，根据能繁母猪存栏数据进行推测，2025年3月前，生猪出栏量延续环比下降趋势。“从供需因素考虑，年底前生猪现货价格大概率偏强运行。而短期内，猪价已经处于相对高位，上方空间有限，宽幅震荡的概率大。”
从更长的周期来看，根据农业农村部的数据，5月、6月能繁母猪存栏量延续环比增加态势，对应2025年上半年生猪出栏量增加，利空猪价走势。另外，春节过后，需求季节性回落，猪价随之承压。
近期猪价波动可能加大。开学季到来，生猪需求好转，但影响猪价的因素除需求外，还有供应。目前，养殖端出栏积极性提升，供应增加。供需双增，但需求增量能否消化供应增量，市场对此存在分歧。
附今日猪价行情：
编辑：悦诗
来源：更三农、期货日报等综合网络整理
