当地时间12月27日（周五），美股三大股指集体重挫，纳指盘中一度暴跌超2%。截至收盘，道指跌333.59点，跌幅为0.77%，报42992.21点，终结日线五连涨；纳指跌298.33点，跌幅为1.49%，失守20000点；标普500指数跌66.75点，跌幅为1.11%，报5970.84点。尽管美股周五收跌，但本周三大股指集体上涨，其中道指一周累计上涨0.35%、标普500指数收涨0.67%、纳指本周收涨0.76%。在板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌，非必需消费品板块和科技板块分别以1.90%和1.49%的跌幅领跌，多家大型科技股年末遭抛售集体下跌，其中，特斯拉收跌近5%，英伟达跌超2%，苹果收跌1.30%，微软、奈飞、谷歌、亚马逊亦跌超1%，英特尔、Meta小幅下跌。芯片股普跌，截至收盘，费城半导体指数跌超1%。Wolfspeed暴跌超7%，纳微半导体跌超2%，博通、迈威尔科技、美光科技跌超1%，英特尔跌0.68%。另外，美股AI概念股亦全线收跌，超微电脑大跌超5%，Palantir、BullFrog AI跌超3%，赛富时（Salesforce）跌近1%。此外，小盘股罗素2000指数大跌1.9%，使12月累计跌幅超过8%，预计将迎来自2022年9月以来最糟糕的单月表现。值得关注的是，美股市场的这一波大跌并没有重要经济数据或新闻的驱动，这令市场感到非常意外。华尔街分析人士认为，在没有主要新闻、数据和交易清淡的当下，作为资产定价之锚的10年期美债收益率将对股市产生影响，收益率越高，对股市的压力就越大。另有分析指出，前一日公布的美国申领失业救济人数的数据未能改变市场对美联储货币政策的预期，加上周五美国10年期国债收益率上涨近1%，升至4.629%，接近7个月高点，加剧主要股指下行压力。12月至今，该收益率已累计上涨逾40个基点，因市场预期2025年美联储将采取更为鹰派的政策。美联储下一次政策会议将在2025年1月底召开，市场预计届时利率将保持不变。Bespoke Investment Group联合创始人Paul Hickey表示，10年期美债收益率持续站在4.60%上方，刷新7个月最高，如果未来几天升破4.70%关口，可能会对美股继续造成冲击。当前华尔街多位分析人士一致认为，10年期美债收益率或将继续上行。富国银行预计，10年期美债收益率将在新的一年里触及5%。美国银行的固定收益分析师也预计，随着2025年美债供应的增加，美债收益率将会上升。另外，瑞银全球财富高级投资组合经理Alan Rechtschaffen说：“今天美股市场走势反映了投资者信心的不足，同时也显现出关税政策和生产率问题的担忧。”目前，市场正在等待2025年1月10日发布的美国就业数据，该数据将提供有关美国经济健康状况的新视角。此外，随着各大公司开始公布第四季度财报，市场将面临考验。值得一提的是，经历了2024年的大幅上涨，市场对科技股未来业绩的预期已经大幅提高。彭博社称，尽管分析师预计2025年科技行业的盈利将增长近30%，但目前科技股的市值已经隐含着接近40%的增长预期，这为未来的调整埋下了隐忧。此外，年底的税务卖盘也加剧了股市波动。CFRA市场策略师萨姆·斯托瓦尔表示：“投资者原本打算等到明年实现利润，以便推迟交税到2026年，但现在他们担心利润是否能够维持，因此提前兑现了。”他说，尤其是纳指今年上涨超过30%，市场的不确定性使投资者对于2025年可能出现的通胀压力感到担忧。与此同时，美股市场可能还将面临资金疯狂抛售的风险，或将加剧市场短期波动。美国银行的数据显示，过去一周美国股市出现了约350亿美元的资金外流，这是自2022年12月以来的最高单周资金流出量。相比之下，前一周的资金流入曾达到创纪录的620亿美元。另外，高盛交易部门估计，鉴于股票和债券的走势，美国养老金将出售210亿美元的美国股票，并在今年12月底前购买同等金额的债券。按照过去3年所有买卖估值的绝对美元价值计算，210亿美元的待出售美股金额排在第86百分位，即数额较高、抛售压力较大，自2000年1月以来则排在第87百分位，这似乎有助于解释市场突然抛售的原因。来源丨中国商报微信综合自证券时报、央视财经、券商中国
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