氢能行业周报及点评
本周关键词
财政部：拟增较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务
10月12日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。蓝佛安在会上宣布，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，支持地方化解债务风险。
蓝佛安强调，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。这无疑是一场政策及时雨，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层“三保”。
香橙会
研究院点评：周末的财政部新闻发布会释放的信息，表明我国政府终于在下大力气解决地方政府债和房地产两大“灰犀牛”问题。化债问题也成为周末市场热议的话题。中央政府最大力度“化债”，对氢能行业的发展显然是个好消息。
首先，我们搞清楚政府“化债”。
地方债主要分两部分构成，地方法定政府债务（含专项债）和隐性债务。
地方法定政府债务主要是地方政府债券和专项债券，这部分要纳入地方年度预算，数据上是公开透明的，因此称之为显性债务。
与之相对的是隐性债务，指的是地方政府在法定政府债务限额之外，通过地方国企平台替政府举借或者通过设立政府投资基金引入投资方，并承诺本金和收益兜底而形成的“债务”。
“隐性债务”由于不纳入地方预算，因此没有公开的数据可查。 根据财政历年表述和业界的预测，隐性债务的规模还是挺大的，在化债举措之前，预测隐性规模跟显性债务差不多是同等规模（30万亿-50万亿）。这也是地方债问题的由来。
现在所提的化债力度最大措施，针对的就是隐性债务。
根据中信期货固收团队此前的梳理，财政部历史上曾主导完成了四次大规模化债行动，主要情况如下：
第一轮（2015-2018年）化债发行共约12.2万亿置换债置换存量政府债务；
第二轮（2019年）发行1579亿置换债置换隐性债务；
第三轮（2020年12月-2022年6月）累计发行1.13万亿特殊再融资债。
第四轮（2023-）2023年-2024年已安排3.4万亿地方债额度支持化债
第四轮化债正在进行中，根据财政部10月12日介绍，中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度。
其次，我们再来看看地方政府的负债情况
根据财政部的披露，我国只有北京、上海、广东隐形债务清零，其他省份隐形债务仍然很重。很多地方政府早年发展地方经济举债不少，房地产下行土地出
让金减少，平台缺少经营收入来源，地方政府又无力支付欠款，融资压力特别大，很多地方政府无力发展经济，只能努力解决“三保”问题。再就氢能产业发展特点来看。
氢能产业发展特点，目前还主要是地方政府推动为主，2020年以来是氢能产业中国地方政府政策密集出台的三年。截止2024年初各省市区出台相关氢能政策数量约821个（省级层面373个，其他层级448个），五大燃料电池汽车示范城市群、氢进万家重点地区以及在氢能产业链资源禀赋优势突出的四川、内蒙古是氢能政策的出台主力。内容涵盖燃料电池汽车地方性补贴、加氢基础设施建设、产业示范应用、产业技术研发、整车开发、产业集群打造乃至示范城市群建设等。
全国各省氢能政策出台情况
数据来源：H2 Plus Data
今年以来，氢能产业政策偏重提质增效，数量上相对有所减少。但氢能产业还是政府需要培育的产业，需要投入真金白银，而且即期投入下去短期内未必能看到效益，因而很多地方政府政策虽然出了，规划目标也有了，但落地执行通常要打大折扣。
根据H2 Plus Data统计，到2025年各省燃料电池汽车累计规划推广数量约116900辆，建成加氢站约1148座，但截至2024年8月底，我国氢燃料电池汽车保有量25819辆，加氢站建成运营435座，分别只完成了22%和38%。
在地方政府债务负担较重的情况下，发展氢能产业未免就心有余而力不足。现在中央化解地方政府隐性债力度加大，能给很多地方政府松口气，用财政部长蓝佛安的话说，是及时雨。
而且对氢能产业最直接的利好是，周末的财政部新闻发布会，财政部副部长王东伟披露，下一步财政部将研究扩大专项债使用范围，“合理支持前瞻性、战略性新兴产业基础设施，推动新质生产力加快发展。”
氢能产业发展，将迎来更多政府财政资金的支持。
每周一图
沙特公共投资基金成立新公司，初步计划投资100亿美元发展绿氢生产
10月7日，据外网报道，沙特公共投资基金(PIF)已经成立了名为“能源解决方案”(Energy Solutions)的新公司，预计将通过该公司未来投资至少100亿美元，且这一数字在未来几年可能会大幅增长。新公司将专注于绿色氢能的生产，利用沙特丰富的天然气资源和可再生能源，并建设包括生产、储存和运输氢气在内的氢能基础设施，以支持下游产业的发展。据消息人士透露，新公司预计将由蒂森克虏伯伍德前首席执行官Cord Landsmann掌舵。
香橙会研究院点评：沙特在氢能发展方面雄心勃勃，目标2030年成为全球最大的氢气生产国和出口国或地区，计划年产氢气量达到400万吨，目前有多个大型氢能项目正在建设中。
10月24日，香橙会组织的中东氢能考察团将应约拜访Energy Solutions公司，并跟相关负责人会谈，详情链接：中东氢能考察宝藏线路
绿氢行业研究
【政策】
1、湖北发布氢能新政并设立10亿元产业基金
10月9日，湖北省经济和信息化厅发布关于征求《湖北省加快发展氢能产业行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》意见的公告。《行动方案》提出，力争到2027年，以武汉为核心的湖北氢能产业布局初步成型，打造以电解槽、燃料电池等为核心的全国氢能装备中心，成为全国重要氢能枢纽，在交通、工业等领域形成氢能应用推广示范，并在产业规模、创新能力、氢能应用三个方面提出了具体的发展目标。为保障该行动方案落地，湖北省将设立10亿元省级氢能产业投资基金，推动形成覆盖科创、孵化、加速和上市培育全过程资金需求的基金群。
香橙会研究院点评：湖北省是我国较早开始进行燃料电池、电解槽等氢能装备研发的省份之一，并囊括了以国电投湖北氢动力科技为首的氢能公司。本次新政以及10亿省级氢能产业投资基金的设立将进一步推动湖北氢能产业的发展，打造具有全国影响力的氢能产业集群。
【新品】
首台国产兆瓦级AEM水电解制氢设备正式发布
10月10日，卧龙英耐德（浙江）氢能科技有限公司在浙江·绍兴上虞发布了国产首台兆瓦级AEM水电解制氢设备AEM Nexus 1000。制氢量为210Nm3/h，电流密度高达8000A/m2，电解槽直流效率为4.2kWh/Nm3，全系统效率为4.8kWh/Nm3；动态响应速度快，0-100%满功率加减载时间仅需数十秒；运行功率范围宽，可在0-100%全功率范围内安全运行；输出氢气纯度高，直接输出氢中氧含量小于5ppm，无需氢氧分离装置；输出压力高达3.5Mpa，可有效降低后级压缩机的能耗和成本。
香橙会研究院点评：今年以来，国内AEM制氢装备取得了多项突破，其中亿纬氢能、奥扬科技等5家电解槽厂家发布AEM制氢装备新品，清能股份宣布取得重大技术突破，中电丰业斩获市场新订单。
【全球】
欧洲氢能银行第二轮补贴计划限制中国电解槽技术
9月27日，欧盟宣布采取措施，将中国制造的氢气电解槽排除在即将举行的拍卖之外，该拍卖旨在促进欧盟绿色转型期间的燃料生产。欧盟将从12月3日起通过其氢能银行进行价值12亿欧元（13.4亿美元）的第二阶段拍卖，获胜的项目必须将从中国采购电解槽堆栈限制在不超过整个生产过程的25%（包括表面处理、电解小室单元的生产和组装）。
香橙会研究院点评：本次对于中国电解槽的限制是源于欧盟对于本土企业的地方保护主义，但若想完成欧盟的降碳排放目标，来自中国的电解槽与供应链仍是不可缺少的一部分。
绿醇/绿氨/SAF行业研究
【政策】
君恒生物最大规模可持续航空燃料项目开工建设
10月8日，河南省“三个一批”项目集中启动仪式分别在主分会场隆重举行，河南省君恒实业集团生物科技有限公司100万吨/年废弃油脂加工可持续航空燃料项目，在省市领导见证下在濮阳市工业园区破土动工。该项目是在君恒生物在已有20万吨/年可持续航空燃料产能基础上，投资31.46亿元扩建60万吨/年产能，2025年底建成，2026年初投产运行，届时将形成加工废弃油脂100万吨/年，可持续航空燃料生产80万吨/年的能力，年销售产值突破100亿元。同时生产成本有望降低一千元/吨，为客户提供更加高质经济的SAF产品。
香橙会研究院点评：这是SAF行业界一件大事。此前9月18日，国家发展改革委、中国民航局在北京举行SAF应用试点启动仪式。君恒生物研发生产的 SAF首次在郑州新郑机场加注成功。
【开工】
1、190亿绿色氢氨醇项目签约
9月28日，兴安盟开发区科右前旗人民政府同中国氢能集团全资子公司北京第一元素技术有限公司签订战略合作框架协议。第一元素拟在科尔沁右翼前旗建设全球领先的绿色化工产业，充分利用科尔沁右翼前旗优质风资源和碳资源，形成全球领先的电化学产业基地，以风电制氢氨醇为产业龙头，带动上游核心装备、下游基础化学品产业落地，形成风电制氢，绿色合成氨、绿色甲醇/SAF等产业。规划分批建设200万千瓦风电制氢氨甲醇项目，项目总投资190亿元，其中风电场投资100亿元，年产9亿立方米绿氢制储系统投资30亿元，16万吨合成氨投资10亿元，60万吨甲醇投资50亿元，化工及发电年产值40亿元。一期建设不多于100万千瓦风电制氢氨甲醇项目。
香橙会研究院点评：该项目是中国氢能集团在内蒙对于氢氨醇SAF产业的布局，总投资额为190亿元，预计明年5月开工建设。
2、中能建又一绿氨项目在内蒙备案
10月10日，中能建敖汉旗及元宝山区风光制氢一体化项目（元宝山区制氢氨部分）工业项目获备案。该项目单位为能建绿色氢氨新能源（赤峰）有限公司，项目地点位于内蒙古赤峰高新技术产业开发区元宝山产业园，总投资195000万元，预计2024年5月开工，2026年12月完工。该项目拟新建制氢氨厂一座，建设生产车间、仓库、办公区及必要的辅助生产装置和基础设施，配套建设一座220kV降压站和75MW/75MWh电化学储能。并采用可再生电力电解水制氢制合成氨，年产氢约2.3万吨、氨约12.79万吨。
香橙会研究院点评：中能建在内蒙继续添置了绿氨项目，该项目是2023年11月中能建氢能源有限公司与赤峰市元宝山区签约的风光氢能产业项目中的一环，项目预计建设年产11万吨电解水制氢设施、年产48万吨绿色合成氨装置、年产12万吨绿色甲醇装置、年产100台套电解槽装备生产线。
【全球】
国际民航组织（ICAO）和国际可再生能源机构（IRENA）联手加速可持续航空燃料的生产
10月9日，在近日举行的二十国集团能源部长级会议上，国际民用航空组织（ICAO）秘书长胡安·卡洛斯·萨拉查与国际可再生能源署（IRENA）总干事弗朗切斯科·拉卡梅尔签署了一项具有里程碑意义的合作备忘录。该协议旨在增加可持续航空燃料（SAF）和其他清洁航空能源项目的融资机会，标志着全球航空业朝着2050年净零碳排放目标迈出关键一步。根据协议内容，双方将通过促进可持续航空燃料和低碳航空燃料（LCAF）的财政资源，探索实施国际民航组织Finvest中心的途径。
香橙会研究院点评：ICAO与IRENA皆为SAF领域至关重要的国际组织，本次两个组织正式签署合作备忘录，象征着SAF产业在全球降碳排放进程中逐渐走向台前，SAF产业也将凭借双方资源获得进一步发展。
氢燃料电池行业研究
【数据】
2024年9月氢燃料电池汽车产销分别完成161辆和210辆
根据中汽协发布的数据统计，2024年9月氢燃料电池汽车产销分别完成161辆和210辆，同比分别增长11.8%和14倍。2024年1-9月氢燃料电池汽车累计产销分别为4,188辆和4,133辆，累计同比分别增长40.6%和44%。
香橙会研究院点评：三季度是燃料电池汽车产销淡季，今年三季度产销分别为1589/1550辆，相比往年第三季度488/468辆，分别是3.3倍。
【政策】
1、湖北发布氢能产业行动方案，高速公路通行费3年内全返
10月9日，湖北省经济和信息化厅发布《湖北省加快发展氢能产业行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》，目标在2024－2027年，全省氢能全产业链总产值达到1000亿元，其中，氢气产值达到300亿元，氢能应用装备及零部件产值达到400亿元。重点任务提及，要拓展交通运输领域示范应用，对省内高速公路行驶的安装使用楚道ETC装备的氢能车辆，省级财政给予为期3年的高速公路通行费全返补贴支持。在保障措施上，设立10亿元省级氢能产业投资基金，推动形成覆盖科创、孵化、加速和上市培育全过程资金需求的基金群。
香橙会研究
院点评：在山东、四川、内蒙古鄂尔多斯、吉林、陕西后，氢车免高速费地区又添一员。2、上海发布2024年新能源技术攻关项目申报，乘用车相关氢储运技术被提及
9月30日，上海市人民政府发布《上海市2024年度“科技创新行动计划”新能源领域技术攻关项目申报指南的通知》。该计划将为50兆帕高压氢储运装备和燃料电池乘用车固态储氢装备的研发提供财政支持，资助额度最高500万元。
香橙会研究
院点评：固态储氢技术用在氢燃料电池乘用车上，之前不多见。【订单】
宇通氢燃料轻卡230台交付、260台战略签约，国内单批次最大
9月29日，宇通轻型商用汽车有限公司与国家电投集团氢能科技发展有限公司、氢动力（北京）科技服务有限公司在郑州市人大常委会党组书记、主任周富强见证下，完成了230台氢燃料轻卡交付暨260台战略签约仪式。本次大批量交付的宇通氢燃料轻卡涵盖厢货、冷藏等多种形式，交付产品在运营前期将以租赁的形式投入市场，运营范围覆盖河南(100台厢货30台冷藏)、广东（100台冷藏）。
【签约】
海泰新能与海德利森签署战略合作协议
10月9日，唐山海泰新能科技股份有限公司（简称“海泰新能”）与北京海德利森前瞻技术有限公司（简称“海德利森”）签署了战略合作协议。双方将围绕氢能战略发展目标，开展全方位、多领域、深层次合作，结合各自优势，协同布局氢能全产业链，同时拓宽合作边界，携手共建清洁能源产业生态圈，全面打通从绿色电力转化到氢能多元化应用的完整价值链。
香橙会
研究院点评：海泰新能专注绿色能源产业，涵盖光伏、储能、氢能、风能、光伏电池等七大事业板块，而海德利森为中国最大的加氢站设备制造商和集成商之一，两家企业的战略合作也预示着可能有更多绿电产业链企业进入氢能领域。香橙会研究院以推动氢能商业化为使命，是中国最早从事氢燃料电池行业研究的专业机构。经过多年积累，发展出了香橙会氢能数据库。以数据库为依托，提供氢能数据、媒体、智库、投行、论坛、展会服务。
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