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2025年，万物暴涨！

财富 2024-11-30 20:59 广东

导语

如果你的闲置资金少于100万，那就没必要参与这轮牛市。

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来源：张湧（ID：peterzhangfinance）

作者：莫小诚

现在差不多一个月过去了，大部分人的心态已经从绝对悲观中跳脱出来，现在核心的疑虑点已经变成：

这次牛市真的来了吗？还是仅仅昙花一现，很快又归于沉寂？

想要搞明白这一点，我们还是要向历史找答案；

A股的几次牛市，赚钱效应不输美股和日经，咱们真的曾经昂扬过；

每次牛市的起因都不一样，但是驱动牛市背后的人性因素都是相似的。

1、2005-2007年的牛市

从998点涨到了6124点，涨幅在0-10倍的股票有1296家，10-20倍涨幅的有33家。

05-07年

-10至0倍

0-10倍

10-20倍

20-30倍

30-40倍

40-50倍

振幅

1213

104

15

6

1

涨幅

7

1293

33

6

数据来源：Choice

这次牛市的动因是股权分置改革（简称“股改”）；

股改激发了市场的活力，人民币的升值预期被拉满；

那时，从基础设施建设到老百姓的基本需求，都是一片蓝海，资源类商品的价格犹如脱缰的野马，疯狂上涨。

有色、煤炭、券商、家电等几大板块几乎独占了牛市的绝大部分涨幅；

这些板块的繁荣，反映了当时中国经济全面的、快速的增长，这种逻辑以后不会再有了。

而且，当时的市场上不缺钱，流动性非常宽裕，可投的上市公司数量又有限，可谓是狼多肉少，更是助长了这波牛市。

2、2014-2015年的牛市

从1974点到最高5178点，上证指数涨幅超过160%，也就是投入1块钱，最高涨到了2块6。

这一轮牛市与以往不同的是，它更多地受到政策导向的驱动。

国家鼓励创业和创新企业发展，政策力度之大前所未有；

创业板拓宽了中小企业融资的渠道，也促进了企业商业模式的创新。

创新型企业成长潜力受到市场认可，也寄托了中国经济转型的希望。

这一时期，市场流动性依然宽裕，创业板市盈率一度飙升至150倍。

3、2018-2020年的牛市

这次牛市的背景是注册制落地、科创板成立，中国资本市场来了一次重大升级，朝市场化、国际化迈进。

新上市公司的数量迅速扩容，企业融资问题得到了更充分的解决。

这一时期，A股告别了全面牛，进入结构牛时代。

科技、新能源、医疗医药这些新兴产业涨势如虹，很多投资者应该记忆犹新。

这几次牛市虽然波澜壮阔，大部分人都品尝过赚钱的滋味；

但是能把利润攥在手里拿到最后，从牛市中全身而退的人少之又少。

因为牛市之下，人们的心理机制都是相似的：

上涨最容易激发人们的贪婪，让人失去理性，最直接的表现就是，投资目标忘了，基本面也不看了；

便宜的时候没人买，涨起来才买，而且涨得越高，仓位越重。

甚至加杠杆买入，借亲戚朋友的钱买入；

身边人传来的都是赚钱的声音，一片欣欣向荣的氛围之下，谁还顾得上什么风险呢？

但是任何牛市终有落幕的一天；

牛市到了后期，维持上涨的动力是有源源不断的资金进场；

当市场上该买的都买了，大部分钱都投进去了，连杠杆资金都投的差不多了，你说后续资金从哪儿来呢？

当资金难以为继，上涨的动力枯竭，随之而来的就是踩踏式的下跌，跑都来不及。

所以牛市赚钱容易，保住利润则非常难。

所以，我在2020年的时候，卖掉了大部分的股票。

这4年来，我一直在等待，说煎熬也一点不为过；

但是我知道，股市迟早有回来的一天，我现在能做的就是沉下心来，把研究做得再扎实一点，为下一次机会做布局。

直到今年前半年的几次惨烈的下跌，我感到，中国的资产已经非常便宜了；

不管是港股还是A股，一些好公司都是估值洼地，放在全世界也找不到这么便宜的资产了。

这些好公司盈利稳定、财务健康、发展前景广阔，真的是被市场情绪错杀了。

市场情绪再糟糕，我们调研过的这些伟大公司账上赚到的真金白银不会假。

价值投资的核心在于发现被市场低估的优质资产，道理从来都这么简单，而且没变过，就是看你愿不愿意相信。

加上高层也出台了各种政策，对市场非常呵护。

当然并不是普涨，而是结构性的牛市，这意味着需要筛选优秀的公司。

最后，但并不是所有人都能在牛市中赚到钱，大部分人，在牛市中依然还是会亏钱。

所以，如果你的闲置资金少于100万，那就没必要参与这轮牛市。

即使未来万物上涨，对于大部分普通人来说，不投资，就是最好的投资。

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