最近老张很多客户都赚到了钱说要卖掉股票买房子，老张就问他们为什么要买房子是去住吗？他们说是买来租等升值，未来房价能否继续涨老张不确定但是以现在房子年化不到2%的租售比来说买房子出租这是特别不划算的
老张知道一种产品可以替代房子并且租售比能达到20%，这个产品，名字就是凤凰期权
举例而言，假设某合格投资者购买了名义本金100万元的凤凰结构产品，挂钩标的为中证500指数，存续期设定为24个月。
敲入线是75%，敲出线是103%，那只要中证500下跌不超过30%也就是不下跌到4350点，那每个月有接近2%得我分红
投资者买入这个产品一共或将面临五种损益情况。
情形一：未敲入，提前/到期敲出。假设第五个月发生敲出（中证500指数敲出当日价格大于敲出价格），此前未敲入。则该凤凰结构或有收益票息为10%（2%*5个月），本金无损失，投资者获得费前本息110万元。
情形二：曾敲入，提前/到期敲出。假设第八个月敲出，但第4到5月份曾敲入。则投资者仅损失两个月敲入票息，本金无损失，或有收益票息为12%（2%*6个月），投资者获得费前本息112万元。
情形三：未敲入，也未敲出。两年内都没有敲出，任一交易日也没有敲入，说明在每个派息观察日都成功触发了派息条件，凤凰结构的总收益为24个月的票息收益48%，加上或有损失0，总收益为48%，最终投资者可获得费前本息148万。
情形四：敲入，且未敲出（到期日标的价格≥期初价，但未高于敲出价）。由于到期日标的价格大于期初价，所以投资者不会损失本金。假设之前有6个月度观察日标的价格低于敲入价格，则凤凰结构的或有收益为18个月的票息收益36%，最终投资者可获得费前本息136万。
情形五：敲入，且未敲出（到期日标的价格＜期初价）。由于发生过敲入，且未发生敲出，本金部分损益取决于结构到期时的收盘价与期初价格之间差额，票息部分则取决于每月的派息条件是否满足。若期间有4个月度观察日发生敲入，产品的或有票息收益为40%，本金到期亏损21%，两部分相加，总收益为19%，最终投资者可获得费前本息119万。
从以上五种情形推演不难发现，只要每个派息观察日标的价格不低于派息障碍价（当日未敲入），投资者就可以获得月度派息的现金分红。
即便曾敲入，若此后标的回升，也有机会在之后获得一定的票息。也即存在所谓涅槃重生的机会，“凤凰”一词也由此而来。
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