一轮炒作的主要逻辑。
资金想发动一轮题材炒作，一轮收割，最重要的是要找到合适的方向。
而一个合适的方向往往需要满足三个条件。
能形成市场共识，吸引来韭菜接盘；拉高吸引注意力的成本不能太高，要不有可能拉不动，因此他们往往会选择小盘无基标的；不能有太多短期的套牢盘，要不高度可能有限会面临砸盘。
在炒作初期，这些游资找到了最好的方向--抖音吹票。
这个方向对于他们来说简直太完美了，就是收割利器。
抖音上面吹就能吸引共识，不需要刻意的去寻找故事题材来凝聚共识，只需要随便找个理由然后让抖音上的博主吹就行了；
既然可以随便找股票，那么后两个方向就可以定制，他们可以先按后两个标准找到合适的股票，然后随便找个理由让抖音吹，骗散户去接盘。
因此在那个阶段，市场的炒作非常非常疯狂...抖音吹票这个逻辑完美的契合了游资的收割模式，等于是给电动收割机插上了翅膀。
今天这一大碗面，
香吗？
我和你们一起吃了！
只要市场一回调，小作文就又开始泛滥。
先看盘面情况，当日午后市场单边下行，双创指数领跌。科创50指数收跌3.21%，创业板指全日下跌3.4%，上证指数下跌1.73%，收于3379点。
从个股来看，全市场5300多只股票里有4846只下跌，仅24只个股上涨，软件板块集体回调。
而且市场略有缩量，沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日缩量1707亿。
市场回调之际，“机构举报游资”的小作文被疯传。尽管很多机构人士觉得这是无稽之谈，但还是广泛传播开来。
资金避险使得成长板块快速回调。两市成交缩量，多数宽基指数下行。
申万31个一级行业中，除银行外全部下跌，个股普遍下跌，军工、电子、商贸、通信和传媒等板块表现较差，跌幅都在3个点以上。
从ETF来看，除银行板块收红，多数ETF回调，之前大涨的大数据、半导体、芯片跌幅明显，全市场有53只场内ETF单日跌幅超过4%，其中不少产品近60日涨幅超60%。
关于“机构举报游资”的小作文，其内容是有券商接到监管窗口指导，认为客户（游资）涉嫌抬拉股价，若继续将被限制交易。
这引发一系列猜测，像7连板以上个股会触发严重异动，游资集体罢手等，最终传出机构举报游资，还直指某央企投资平台。
小作文的依据是该央企投资平台在11月5日与十余家机构联合倡议当好央企价值发现者、传播者和长期投资者。不少机构人士就疑惑这两件事是否相关。
有业内人士分析，原本8天前的央企价值研讨会，经传播后，加上11月13日中字头上涨，就成了为下跌找理由的情绪发泄口。
业内人士建议理性对待当前市场回调。
不可否认，散户和游资积极参与是牛市初期的重要力量。国投策略首席林荣雄在《庶民的胜利》研报中指出，自924行情爆发以来，能看到两股明确的增量资金：一是十一前后以权益ETF为代表的被动多头崛起；二是近一个月以两融为代表的散户游资力量，这被称为“庶民的胜利”。
从资金面看，被动多头的崛起和“庶民的胜利”是观察市场的重要切入点，也就是说，散户和游资在此次牛市行情中比较活跃。
其突出表现为，以两融为代表的散户游资力量活跃带动中小盘股和各类题材股上涨，在一定程度上促使市场近期呈现出较明显脱离基本面的中小盘定价。
那如何评估“庶民的胜利”的持续性呢？林荣雄认为，表面上虽受益于中小盘筹码交易优势和并购重组预期，但本质上这种定价或许与当前股市监管环境的微妙变化有关，更多是交易博弈性质。当宏观经济有持续向好的力量或者出现大家都认可的大产业基本面主线时，共振的力量会减轻当前各类资金群体对市场热度的割裂感。
在这次小作文事件中，A股定价权的争夺被放大。
有游资觉得，不是游资夺走了市场定价权，而是过去三年震荡下跌，主动管理失去基民信任，面对牛市每天2万亿的交易量，资金从主动管理流向ETF，机构没得到相应定价权。
也有公募人士坦言，实际上公募很少有定价权，在以散户为主的A股市场，散户、游资、ETF、险资等参与主体复杂多样，任何合力都可能形成定价权，所以“机构举报游资”的逻辑不成立。
那么A股调整的真正原因是什么呢？
海外扰动和港股回调对A股有一定压制。
海外方面，特朗普预计提名鹰派内阁，资金避险情绪大增，前期因风险偏好回暖股价上升较快的成长方向持续大幅回调。
海外投资者影响力较大的港股此前连续多日调整，A股受外部负面情绪干扰，加上前期积累一定涨幅，在风险偏好快速降温时，大盘指数明显调整，前期超额收益显著的成长板块回调幅度更大。
此外，11月13日美国公布CPI数据，10月CPI同比2.6%，符合预期且高于前值2.4%，核心CPI同比3.3%，与预期值和前值持平，通胀整体符合预期，但未来美国通胀仍可能边际反弹，2025年住房通胀可能止跌反弹，特朗普的关税、减税等政策也会推升通胀，这使得美联储未来降息幅度和节奏存在新的不确定性，增加了全球市场潜在风险。
而且近两日游资小作文对市场情绪有一定影响。
有游资人士称，市场这两天一直传言有游资被窗口指导，浩欧博连续7涨停被停牌核查，也被解读为监管收紧对炒小炒差的预期。
有业内人士建议投资者理性看待当前调整，国内政策的转向体现了思路和重心的转变，这将成为指引市场拐点和方向的最积极信号，A股长期向上的确定性仍很强，投资策略上，指数回踩支撑位，市场仍处于修复期。
（1）现在还是牛市行情吗？
（2）牛市行情，有今天这样没有抵抗的下跌，
不是买股票的绝佳机会吗？
