降息,或已箭在弦上!
最近,美联储主席鲍威尔频频释放降息的言论,比如“很清楚降息太晚的风险”、“距离降息所需的信心不远了”。
受此影响美元指数大幅下跌,黄金涨到历史高位。
中信证券预计美联储或在6月首次降息,缩表或在3月之后开始减速,年中至三季度结束缩表。
对此我们认为,2024年美联储降息不是降不降的问题,而是降多少的问题。
一是美国通胀率已经回落,美国年度通胀率在2022年下半年达到9.1%的峰值,随后在2023年降至3.4%。
另一个最为关键的是2024年是美国大选之年,对于执政的民主党来说,大选之年如果经济搞得太差不利于选情,所以这一年美国只能是降息而不是加息。表面上美联储是独立的机构,但明眼人都知道本届美国政府对美联储有很大的影响力。所以近期在美股持续高涨之下仍频频释放鸽派言论。
如果美联储降息那么中美两国的货币政策将在2024年趋于同步。
中国已经在2月份进行了降息,预计今年还会有降息,同时还会有降准。
央行行长潘功胜近期表示:仍有降准空间,继续推动社会综合融资成本稳中有降。这话相当于告诉大家接下来会有降准降息。
政府工作报告已经将今年经济目的定为5%,但由于去年的基数大,实现5%的目标难度远大于去年,这就需要加大逆周期调节力度,比如降准降息。
所以今年市场对宏观政策的预期更加积极,这对股市楼市是好消息,股市的信心有望继续回归。而要实现5%的目的,楼市的企稳很重要,预计今年仍会有不少的楼市利好政策。
可见,随着中美两国开始进入降息周期,2024年有望是资产价格回升之年,比如股市楼市黄金等。