中信金融资产第三次纾困融创
来源 | 不良资产头条综合
1月27日，融创中国控股发布公告：中诚信托已将其单价17万/平方米的北京豪宅项目融创壹号院债务转让给中信金融资产，后续融创将与中信金融资产一起合作推进项目的开发建设。
中信金融资产三度纾困融创
根据公告，融创与中诚信托就北京融创壹号院涉及的一笔68.22亿债务签署重组协议，确认融创之前已支付的16.35亿元用于清偿本金，本金降至52亿。集团获得违约金的全部减免， 历史欠息降至人民币6.5亿元且重组后的融资成本自9.6%/年降低至6.5%/年，综合导致该笔债务自借款日起全周期融资成本降低至约4.12%/年。重组后的债务还款期限为4年，即最终还款期至2029年1月。
中信金融资产与中诚信托已就上述债务达成债权转让交易安排。
融创壹号院项目位于北京市朝阳区核心位置， 在东四环东侧，紧邻朝阳公园，周边环绕CBD、燕莎、丽都、朝青四大商圈。项目总占地面积约为7.52万平方米，总建筑面积约为66万平方米，主要用作住宅及商业等开发，2023年9月首次开盘即热销，单价17万/平米。
目前项目少部分已完成销售，剩余地块正在开发建设中。
值得注意的是，北京融创壹号院已是融创与中信金融资产三年来的第三次合作。去年，双方合作的上海外滩壹号院三开三罄，热销215亿元，成为全市年度销售额TOP3的住宅项目。
此外，1月23日，长城资产、中信金融资产与中信信托一起纾困了融创重庆湾项目。不过，与北京融创壹号院不同的是，孙宏斌出局重庆湾项目。
数据显示，截至目前融创已与中信金融资产、东方资产、中国长城资产等多家头部AMC达成密集合作，合作落地规模超过300亿元。
出险房企化债样板
融创中国1月21日发布公告称，融创总规模154亿元的境内债重组整体宣告成功，正式成为行业第一家完成境内公司债券整体重组的房企。
融创的债务重组方案，创新组合了现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债、留债展期四种选项，且无任何强制选项，为债权人提供了多元化收益及退出机制；对融创而言，预计可削降超过50%的境内公司债务，留债部分最长展期达9.5年，且5年内不再有兑付压力。
据知情人士透露，考虑到目前市场情况并未达到此前预期，融创近期正在寻求更全面的境外债综合解决方案。
“越来越多的出险房企在化债时选择借鉴融创的方案。”上述市场分析人士介绍到，融创每次债务重组方案都有创新性，能有效降债，对债权人也更有诚意，对比来看靠后推出重组方案的房企会趋向于更大力度的降杠杆，因此重组方案相较融创往往更为严苛。
孙宏斌还在下一盘大棋
与AMC合作是融创区别于其他出险房企的重要标志。除此之外，其正在内部酝酿成立一个新的资本平台——而今资本。而今资本的模式是去寻找资方进行合作，寻找合适的不良资产项目进行开发盘活。具体的操盘就由融创的代建平台“融者共创建管集团（而今管理）”来操作，融创以“不良资产+代建”来做这项业务。
孙宏斌在公司内部发言：不良资产市场有很大的机会。对于掘金地产不良资产，融创的设想是，通过而今资本，给资方找到合适的不良资产投资机会，给行业项目方找到能够解套的资金，而融创自己，不仅在资本那里能有一部分利润分成，还能赚取代建收益。
从哪里能获得更多的地产不良项目？当然是AMC手上。高情商的孙宏斌也自然懂得什么叫“退一步，海阔天空”、“有舍才有得”。
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