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摘要
信号显示进入第二阶段，行稳致远
市场大势：择时体系信号显示，均线距离4.3%，绝对距离首次大于3%，市场进入反转行情第二阶段，核心观察变量在于赚钱效应何时转负。在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于4400点附近，市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，仓位上保持积极。
行业配置：当前行业配置转向困境反转型板块，推荐消费/基建/地产/计算机；此外TWOBETA模型10月继续推荐科技板块。当前行业建议关注消费/基建/地产/计算机和电子。
上周(20241013)周报认为：市场短期继续大幅调整的可能较低；综合来看，市场进入震荡整理期，短期在风险偏好有望抬升的背景下，市场或将迎来反弹。最终 wind全A先抑后扬，全周上涨3.10%，市值维度上，上周代表小市值股票的国证2000上涨6.11%，中盘股中证500上涨3.09%，沪深300上涨0.98%，上证50上涨0.06%;上周中信一级行业中，计算机和国防军工表现最强，计算机上涨11.15%；食品饮料和石油化工跌幅最大，食品饮料下跌3.21%。上周成交活跃度上，综合金融和计算机板块资金流入明显。
从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离转负为正，最新数据显示20日线收于4456，120日线收于4272点，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离由之前的-0.28%变化至4.3%，绝对距离首次大于3%，市场进入上行趋势格局第二阶段。
市场进入上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应何时转负，在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于4400点附近，市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，仓位上保持积极。
配置方向上，我们的行业配置模型显示，当前行业配置转向困境反转型板块，推荐消费/基建/地产/计算机；此外TWOBETA模型10月继续推荐科技板块。当前行业建议关注消费/基建/地产/计算机和电子。
从估值指标来看，wind全A指数PE位于40分位点附近，属于中等偏下水平，PB位于10分位点，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至90%。
择时体系信号显示，均线距离4.3%，绝对距离首次大于3%，市场进入反转行情第二阶段，核心观察变量在于赚钱效应何时转负。在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于4400点附近，市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，仓位上保持积极。我们的行业配置模型显示，当前行业配置转向困境反转型板块，推荐消费/基建/地产/计算机；此外TWOBETA模型10月继续推荐科技板块。当前行业建议关注消费/基建/地产/计算机和电子。
权益基金连续四周上调股票仓位
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公募基金最新配置信息
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戴维斯双击组合
策略简述
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净利润断层策略
策略简述
净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：“净利润”，
指净利润惊喜，也是通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现一个明显的向上跳空行为，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度以及市场情绪。我们每期筛出过去两个月业绩预告和正式财报满足超预期事件的股票样本，按照盈余公告日跳空幅度排序前50的股票等权构建组合。
策略在2010年至今取得了年化28.06%的收益，年化超额基准26.49%。本年组合累计绝对收益0.74%，超额基准指数-3.15%，本周超额收益3.33%。
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沪深300增强组合
策略简述
基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合，历史回测超额收益稳定。本年组合相对沪深300指数超额收益为4.26%；本周超额收益为-1.46%；本月超额收益为-1.69%。
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注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告
《天风证券-金工定期报告-信号显示进入第二阶段，行稳致远》
对外发布时间
2024年10月20日
风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。
本报告分析师
吴先兴 SAC 执业证书编号：S1110516120001
证券研究报告
《天风证券-金工定期报告-基金风格配置监控周报：权益基金连续四周上调股票仓位》
对外发布时间
2024年10月20日
风险提示：基金仓位数据根据基金仓位估计模型测算得出，存在失效的风险；市场风格变化风险。
本报告分析师
吴先兴 SAC 执业证书编号：S1110516120001
韩乾 SAC 执业证书编号：S1110522100001
证券研究报告
《天风证券-金工定期报告-净利润断层本周超额基准3.33%》
对外发布时间
2024年10月20日
风险提示：模型基于历史数据，存在失效的风险；市场风格变化风险。
本报告分析师
吴先兴 SAC 执业证书编号：S1110516120001
报告发布机构
天风证券股份有限公司
（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
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