中金：当前全球可能正处于第五轮实物资产超级周期的上半场。
在疫情前的“便宜钱”时代，全球一二级投资者审美风格趋于一致并形成共振：高成长，能否产生稳定的自由现金流并非关键。
在新宏观范式下，全球一二级投资者审美风格可能正在朝着另一方向趋于一致并形成共振：对于自由现金流的不懈追逐。
具体表现为中国“现金牛”：能源、日常消费、医疗保健、电信服务和公用事业领衔，硬科技与消费紧随。
美国自由“现金牛”集中在七巨头、能源、硬科技及可选消费。
中金：当前全球可能正处于第五轮实物资产超级周期的上半场。
在疫情前的“便宜钱”时代，全球一二级投资者审美风格趋于一致并形成共振：高成长，能否产生稳定的自由现金流并非关键。
在新宏观范式下，全球一二级投资者审美风格可能正在朝着另一方向趋于一致并形成共振：对于自由现金流的不懈追逐。
具体表现为中国“现金牛”：能源、日常消费、医疗保健、电信服务和公用事业领衔，硬科技与消费紧随。
美国自由“现金牛”集中在七巨头、能源、硬科技及可选消费。
