大跌200！现货“毅然不动”！1月份钢价反转？
企业
财经
2024-12-28 14:24
河南
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本周，黑色系在宏观与产业纷纷进入“平静期”后，暂时也失去了方向，黑链指数在连续的五个交易日内连续的低位震荡，且波动率明显缩小，而周五在空头资金的助力下，短期平衡暂别打破，原料端跌幅靠前，使得整个黑色系再次进入下跌的趋势当中，不过现货端仍表现出较好的抗跌性。当前，随着年关将近，产业活跃度也将进一步减弱，而冬储也进入到了最后时刻，在钢厂挺价与下游“无动于衷”的拉扯下，下周钢材走势如何？且听分析师详细解析……
本期，45港铁矿石总量14863.06万吨，环比下降111.42万吨；日均疏港量324.21万吨，环比下降0.04万吨；在港船舶76条，环比下降14条。钢厂方面，铁矿总库存9644.12万吨，环比增加72.42万吨；进口矿日耗283.58万吨，环比下降2万吨；库销比34.01，环比增加0.49天。本期，铁矿供给继续下降，在港库下降111.42万吨的基础上，压港船只下降了14条，折合铁矿200多万吨，此外，本期铁水下移，但疏港持稳，表明钢厂补库节奏和刚需依旧偏好；钢厂方面，厂库继续回升，已较往年同期高出117万吨，一方面，今年春节偏早，钢厂补库节奏加快，另一方面，在偏好的盈利水平下，铁水保持相对高位，因此接下来钢厂仍有补库空间。总的来看，本期铁矿数据尚可，对矿价的支撑仍在，不过，进入1月份，钢厂补库节奏将进一步放慢，加之高炉年末检修的增多，库存还将进入累库节奏当中，短期矿价偏弱的趋势难改。
据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025年1月空冰洗排产合计总量共计3222万台，较2024年1月的生产实绩下跌4.3%。分产品来看，1月份家用空调排产1714万台，同比下滑1.5%；冰箱排产768万台，同比下滑6.5%；洗衣机排产740万台，同比下滑8%。从排产节奏来看，明年1季度三大白电的产量仍有较大的增长空间，不过，由于今年1月份基数较大以及25年1月份假期的缘故，排产数据呈现出小幅回落。12月份，三大白电的内销与出口依旧“火爆”，其中，内销市场在“两新”与国补的刺激下，自三季度开始，出现了明显回暖，而四季度受部分地区国补资金提前耗尽的影响，11、12月份环比小幅下降，但较往年仍有明显增量；出口方面，由于国内春节长假，12月份海外订单较为集中，加之上调关税预期的影响，在“抢出口”的作用下，整体12月份海外订单进一步回升。展望明年，在东南亚、中东等海外地区偏好的需求之下，出口前景依旧向好，而内销在国补的进一步扩大之下，明年整体三大白电的消费空间依旧较大，对卷板带等钢材品种存在较好的需求增长点。
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建材24个市场中，螺纹钢20mmHRB400E本周平均价格3465元/吨，较上周均价涨5元/吨；热卷24个市场中，4.75热轧板卷本周平均价格382元/吨，较上周均价跌14元/吨；中厚板21个市场中，普中板Q235B本周平均价格3581元/吨，较上周均价跌2元/吨。
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27日晚间黑色系螺纹钢主力跌2，收报3282，跌幅0.06%；热卷主力跌5，收报3409，跌幅0.15%；焦煤主力涨15，收报1154.5，涨幅1.32%；焦炭主力跌2.5，收报1782，跌幅0.14%；铁矿石跌6.5，收报761.5，跌幅0.85%。![]()
综合观点
12月上旬以来，期螺主力跌幅近200点，但全国螺纹钢均价始终保持稳定，主因还是钢材基本面持续“向好”的缘故。从成本角度看，当前华东电炉谷电成本3271，处于盈亏线附近，如若钢价继续下移，建材供给端将进一步收缩，届时基本面对钢价的支撑也将更加强韧。值得注意的是，随着双焦、铁矿地走弱，长流程钢厂盈利率正逐步回升，钢厂生产意愿略有好转，因此，1月上旬还需注意累库和流动性风险，建议老铁还需耐心等待。预计下周钢价先弱后强，幅度0-20元。
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