多晶硅期货,再涨!

学术   2025-01-22 19:19   上海  

2024 年 12 月 26 日,多晶硅期货上市。自上市以来,多晶硅期货价格走势基本呈现震荡上涨走势,运行区间为 42,000-45,000 元 / 吨。2025 年 1 月 15 日 PS2506 盘中高点 44,640 元 / 吨,突破上市新高;1 月 17 日再创新高,最高触及 45,190 元 / 吨,最终收于44,940 元 / 吨。

市场风云变幻,多晶硅期货价格频频走高?

回顾此前,多晶硅期货价格也是涨势不断。1 月 13 日,多晶硅主力期货(ps2506)合约盘中分别上涨 0.83%、0.99%,报价达43385 元、43455 元;1 月 10 日,多晶硅主力期货 (ps2506) 合约盘中上涨 1.28%,报 43070 元 。12月以来,其价格上涨态势更是明显,如 12 月 30 日,多晶硅主力期货(ps2506)合约盘中上涨 1.64%,报 42450 元;12 月 26 日,多晶硅主力期货 (ps2506) 合约盘中上涨幅度更是高达 13.56%,报 43835 元。短短一个月左右的时间里,多晶硅期货价格呈现出持续性的攀升,引发了光伏行业内外的广泛关注。

多晶硅主力期货结算价

表格来源:中信建投

多晶硅期货价格的上涨,与现货市场的表现密切相关。现货成交价格上涨是推动期货价格走强的重要因素。从实际成交数据来看,龙头硅料厂与头部硅片厂的 N 型致密料最新成交价格为 42200 元 / 吨,与 2024 年 12 月下旬大单成交价相比,涨幅达到了 2000 - 3000 元 / 吨 。这种现货价格的上涨趋势,直接带动了期货市场的价格上升。尽管此次成交多为下游零单补采,实际采购量较小,但价格的上涨态势依然对期货市场形成了有力的支撑。

成本因素在多晶硅期货价格上涨中也起到了关键作用。近期,工业硅价格出现了小幅反弹,这无疑为多晶硅提供了一定的成本支撑。当工业硅价格上升时,多晶硅的生产成本增加,这在一定程度上推动了多晶硅价格的上涨。然而,由于当前需求疲软及库存压力较大,工业硅的涨幅受到限制,这也使得多晶硅成本支撑的力度相对有限。尽管如此,工业硅价格的反弹仍在一定程度上为多晶硅期货价格的上涨提供了动力。

2024上半年多晶硅供需错配,价格持续走低,产能极端过剩。近几个月来,国内所有多晶硅企业均处于降负荷运转态势,据统计,当前多晶硅开工率为38%,呈大幅度下降态势。企业的减产行为导致市场供应减少,推动多晶硅期货价格上涨。

多晶硅开工统计表

数据来源:网络

多晶硅期货涨势如虹,光伏产业迎来新机遇?

多晶硅期货上市,有助于提升多晶硅企业的风险管理能力和市场竞争力,还有助于推动光伏产业实现高质量发展。

尽管多晶硅期货价格近期表现强势,但从短期来看,继续上涨的支撑并不充分 。当前多晶硅库存处于高位,下游原材料库存可用天数接近两个月。如此高的库存水平,使得下游企业备货意愿减弱,市场观望情绪浓厚。光伏行业正处于春节前的传统需求淡季,需求疲软。组件库存高企导致价格承压,多晶硅价格向下游传导难度加大。硅片企业在面对多晶硅价格上涨时,成本压力显著增加,对价格的接受度有限。若硅料价格进一步上涨,硅片企业的成本将难以承受,这也限制了多晶硅价格的上涨空间。

从长期视角审视,多晶硅行业的底部回升态势较为明朗,后续价格有望呈现缓慢上行的走势 。行业自律限产的持续推进,将有效改善市场的供需关系。随着时间的推移,下游需求有望逐步复苏。
当前多晶硅环节的产能集中度在光伏产业链各环节中处于较高水平,且库存主要集中在上游生产厂家手中,这使得上游企业在市场定价中具有较强的话语权,能够更好地应对市场波动,为价格的稳定和回升提供支撑。

对于光伏企业而言,多晶硅期货价格的波动,有助于深入分析其背后的驱动因素,提前做好应对策略的规划。对于上游企业而言,应充分利用价格上涨的有利时机,优化产能布局,加大技术研发投入,进一步提升自身的竞争力。而下游企业则需要积极采取措施,如加强成本控制、优化供应链管理等,以有效应对原材料价格上涨带来的成本压力 。同时,整个光伏行业也应抓住机遇,加快技术创新和产业升级的步伐,推动光伏产业朝着更加健康、可持续的方向蓬勃发展。

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