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周末消息面的东西不多，没有什么太多政策内容解读，议论最多的是昨天统计局公布6月份CPI，同比上涨2.5%，创下近2年的新高。主要是高油价+猪肉大幅反弹，影响还是蛮大的。
央妈本周也是连续5天净回笼3850亿，放水节奏和幅度都放缓，这也是判断7月份震荡行情结构的因素之一。本轮A股从2863点反弹至3400点上方；最大的驱动力不是业绩修复，是自于流动性宽松。不过，短期流动性宽松的事实不会改变，三季度重中之重是经济恢复。
上证指数
至于行情上，7月份主基调定于为震荡的节奏应该没有什么异议，有一点比较明显的变化即两市成交量，6-15号的1.3万亿成交量可能成为峰值。量能持续萎缩的过程中，过去一些炒作龙头比如：中通、浙江世宝、海汽集团等等情绪上均呈现的都是负反馈，并且过去很多破历史新高的产业龙头的类型，典型的代表比如：国轩高科，高位巨量的大阳线大阴线的玩法。一般重大市值的产业龙头股，高位两市缩量但他们反而高位放量，基本上都是出货的手法。
当然也有一些低位补涨的类型，比如三全食品，周五突然拉板。还包括其他一些低位的泛科技股补涨明显，这是两市成交量缩小的过程中，两市量差反而放大带来的涨跌停互现以及高低切换的节奏。所以，这种节奏下即短线+中线趋势的分化，大概率会导致市场走一波真正意义上的回踩，个人觉得百点还是有的。
只是当下，回踩不会那么剧烈，市场情绪的降温也不是选择直接全部降温，而是选择板块中开始慢慢分期，高位出货低位补涨的形式，比如周五中通客车跌停，反而低位补涨的是江铃汽车、福田汽车，意味着新能源产业链是大量分歧的状态，市场开始进入中报业绩窗口的分化结构性调整节奏中。
按照之前所讲，指数是阶梯式的下跌，指数自周三首次回踩20均，且MACD首次0轴上方的死叉，技术形态上最多反抽3天左右，且反抽的高度不会太高。如此3424属于阶段性高点，如果明天高开（高开的原因主要是中美会晤，漂亮国cpi比较高又到了中期大选，漂亮国释放出一些好的态度，可能会有一些影响，不确定）那就没得看，弱势行情下最怕的就是高开。但不管怎么样，周五大家可以看到5均已经下穿10均，短期的技术性反弹结束，3332的低点会破掉，下方的缺口在3320-3290，每次踩到缺口或者30均附近应该还会有抵抗性的反抽，然后继续向下最终迎来破位的回踩。
最终回踩的目标，看周线的回踩目标就是10周线，日线回踩的目标即6-22至6-23反包的K线组合的图形位置，也就是过去判断开始调整的位置，但由于新能源过去强势走出反包加速的结构。如下图：
本轮调整应该也是由新能源主导。
至于具体的风险信号，按照之前所讲，关注以下几点：
1、流动资金如果持续收绿流出5天，目前已持续3天收绿。
2、情绪继续分歧，且高位回踩股破位的概率继续增加，特别是炒作龙头和过去新高的产业龙头。
3、周线下周继续收出带有上影线的K线，且走出9转里的绿9信号。
如此，则定义指数大概率会向前低（对应6-23低点）回踩。如果如期回踩到这里，那就是中期趋势加仓的位置，比如说过去没买ETF的或者基金的，都可以继续买，买过的想加仓也可以。
总接下，小节奏上日内如果指数诞生高点对应的个股阳线是短差机会，下周的下半周指数震荡走低即破低点之后再看技术性反抽，短期下方有缺口和30均的抵抗性支撑（3320，3290），最终迎来破位的回踩目标3250附近。
未来回踩按照设想，再次跌破6-23低点再反抽，就是资金切换的位置，因为从2863以来，主要就是机构行情。周末机构的数据显示，大部分的机构是亏损的，但亏损的幅度并不多，回到10%以内，2863以来回了一口大血，但当下的时间点上又到了下半年初，理论上一定会有一个资金调仓的过程，所以，对于三季度而言，应该是个股最为活跃的时候，比如说新老基建会不会动。
交易策略和机会
新能源汽车退潮，但对于上游材料的业绩带动的超跌补涨仍有期待，同时资金开始向消费板块防守（白酒、食品饮料、医药），逆周期表现中，目前新老基建有抬头的趋势，但当前处于青黄不接的分化调整阶段，依旧是轮动为主。
