最近半年，常有刚入市的朋友向我咨询股票、基金投资的事儿。说实话，我投资经验不算特别丰富，但也积累了些心得体会，2025新年到了，分享给大家参考。
投资最重要的是以理性思考而非直觉做决策，这一点后面会反复提到。给新手的建议分两部分：为啥投资、怎么投资。
先说为啥要投资，这问题看似简单，实则逻辑环环相扣。想做股票、基金投资，得先想明白原因。有些朋友没想过，看别人赚钱就跟风，这可不算理由，别人赚不代表自己能赚；有些朋友想通过投资获取比银行理财更高的回报，这想法挺靠谱，要是跑不赢银行理财还亏钱，那还不如不折腾。
接着问题来了，怎么知道自己投资能跑赢银行存款或理财？有人觉得买入像茅台这样的优质上市公司股票或优秀基金就能行，可优秀公司、基金不常见，又怎么判断自己有选它们的能力呢？选好公司、好基金需要专业技能，专业投资者没问题，新手大多不具备这能力，那新手该不该入市？答案是肯定的，A股值得长期投资：一是从长期看，股市是回报最高的资产，比现金、债券、商品、房子收益好；二是A股虽上证指数十多年没咋赚钱，可公司盈利一直在增长。所以，股市长期投资回报能超银行理财，新手啥都不懂，买大盘指数对应的 ETF 产品（如沪深 300ETF）就能获得平均回报，这就是新手投资的理由。
再看投什么。确定要投资后，这就是关键问题，没人能给出标准答案。我的经验是要循序渐进，不懂不做。
股票市场诱惑多，每年都有年初 1 万变年末 1 亿的段子，虽像笑话，却反映出诱惑之大，每天有涨停股，每年有翻倍个股、亮眼板块，抓住机会回报可观。
但现实残酷，投资者亏钱不是懂太少，而是追求太多：一是巴菲特这样的顶级投资大师，长期年化回报才 20%；二是 A 股上千基金经理，近半长期跑不赢沪深 300 指数；三是 2019 年沪深 300 全收益指数涨 39.19%，超 40%投资者亏损；四是 2020 年该指数涨近 30%，近半投资者仍亏损。看到这些，有人会想，为啥不直接买沪深 300ETF？可事前大家不这么想，总想去择时、追热点、买热门股，结果不如直接买 ETF。这是因为做了不懂的事，错得越多，所以不懂不做很重要，投资者要清楚自身能力边界。
那怎么贯彻“不懂不做”？要循序渐进做投资，这是学习进阶过程，由简入繁，每步进阶有依据。
一是大盘指数 ETF，投资小白知道股票资产长期回报好进入市场，不懂选股选基金，就买沪深 300ETF 获平均回报，之后想战胜市场就会学习。做择时前要想想有无能力、有无成体系框架，没信心就别做，历史经验表明择时难，基金经理都做不好，不建议投资者择时，坚定持有 ETF 就能超多数个人投资者。
二是小规模 ETF 基金，当下简单方法是选 2 - 5 亿的小规模沪深 300ETF 打新基金，新股破发率低，选这类基金战胜基准概率近 100%，超额收益稳定，2020 年很多规模适中基金超业绩基准 10%甚至更多。
三是小规模指数增强基金，若不满足打新收益，追求更高回报，可考虑小规模沪深 300 指数增强基金，A股 有效性不高，长期看基本能战胜业绩基准，还能享受打新收益与超额收益。
四是优秀的主动基金，想扩大投资面可考虑，选主动基金要选优秀基金经理，历史业绩是直接评价指标，考察时间越长越能判断能力，持有时间不能太短，通过这些原则能找出不错的主动基金经理与投资策略，今年还会深入探讨选基策略。
五是投资优秀个股，投个股比投基金难，想象空间大，这在我目前能力圈外，只懂些投资理念与量化投资，明年重点突破个股基本面投资，有心得再分享。
总结来说，投资新手循序渐进的投资顺序：第一步投沪深 300ETF 获市场平均回报；第二步投小规模沪深 300ETF 获市场平均回报 + 打新超额收益；第三步投小规模指数增强基金获市场平均回报 + 打新超额收益 + 指数增强收益（有不确定性）；第四步投优秀主动基金；第五步投优秀个股。难度逐次递增，投资者结合自身认知解锁。不管哪种投资方式，“不懂不做”很重要，懂就是对投资策略有系统研究、认真思考，别凭感觉做事。特别提醒，投资新手慎重对待择时，不择时可能就成功了一半，同时考验心态。
