进口周评 | 沿海电厂刚需采购，进口煤价重心下移
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2024-10-27 20:41
上海
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一、海外市场概况：市场需求表现一般，国际煤价涨跌互现本周市场需求表现一般，国际煤价涨跌互现。需求端，中国煤炭采购节奏不变，印度需求回归未及预期，日韩用电需求回落而招标需求冷清；供应端，印尼临近雨季而供应或将有所下滑，俄罗斯煤炭运输和支付瓶颈仍在。印尼中高卡煤方面，市场整体变化不大，印尼矿方报价坚挺，印尼煤Nar4500K的巴拿马型船FOB报价大致73-75美元/吨。印尼低卡煤方面，印度询货需求一般，中国维持正常刚需采购，印尼煤Nar3800K巴拿马型船12月固定盘报价为54-55美元/吨，印尼煤Nar3800K巴拿马型船12月货盘指数报价为指数价格上浮2-3美元/吨。澳洲煤方面，中国和印度询货需求一般，澳洲高灰煤价继续下跌。澳煤Nar5500K的FOB报价大致为91-92美元/吨。二、国际海运市场概况：运输需求未见好转，cape运价触及年内低点印尼回国方面，煤炭运输需求有所放缓，市场运力和运输货盘维持紧平衡，印尼回国运价基本维稳。截至10月25日，巴拿马型船从南加回国即期运价8.6美元/吨，较上期持平，灵便型船从南加到上海运价报12.3美元/吨，到广州约10.7美元/吨，均较上期持平。澳洲回国方面，铁矿出货量基本维稳，煤炭和铝土矿运输需求下滑，叠加FFA期货价格下滑，市场整体负反馈明显，澳洲回国运价继续下跌；截至10月25日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报12.6美元/吨，较上期下跌0.5美元/吨。三、国内进口市场概况：电厂采购意愿一般，中标煤价稳中略降本周沿海电厂维持刚需采购，整体成交情况表现尚可，进口煤炭中标价格重心下移。就电厂而言，当前电厂招标节奏有所分化，11月至明年1月招标需求均有，市场以12月进口煤招标货盘为主，本周华东电厂成交氛围较好，华南电厂询货意愿一般，短期市场基本面未有较大变化，电厂维持正常刚需采购；就贸易商而言，虽未见印度煤炭采购需求明显好转，但印尼矿方报价依旧坚挺，贸易商拿货成本居高不下，当前印尼煤Nar3800K的成交价为54-55美元/吨，而国内印尼煤Nar3800K的成交价格为495-510元/吨，大部分贸易商依旧面临亏损困境。市场上贸易商情绪也有所分化，部分贸易商认为在高进口和高库存背景下，4季度进口煤价上涨空间有限，部分贸易商认为拉尼娜或将导致冷冬，电厂冬季补库需求或将刺激进口煤价上扬。本周由于进口煤价稳中有跌，叠加沿海运价持续走高，北港煤炭南下成本增加，进口煤炭价格优势再度扩大。截至10月25日，5500K华东和华南进口动力煤采购价分别为837/吨和835元/吨，均较上期下滑3元/吨，较国内煤价低55-60元/吨；4500K华东和华南进口动力煤采购价分别为640元/吨和638元/吨，均较上期下滑4元/吨，较国内煤价低55-65元/吨；3800K华东和华南进口动力煤采购价分别为497元/吨和499元/吨，分别较上期下滑2元/吨和上涨2元/吨，较国内煤价低70-75元/吨。（理论测算，仅供参考）![]()
四、进口市场展望：电厂补库预期仍在，短期煤价稳中偏弱近期，印度电厂库存明显高于往年，印度季风季后未见需求明显改善，印尼煤炭价格支撑有限，沿海电厂维持正常刚需采购，港口和下游终端库存缓慢累积，而贸易商手中货源较为充裕，短期进口煤价预计稳中偏弱。![]()
