从最新的业绩披露情况来看，金种子酒业（600199.SH）的中高端产品卖得并不理想。
金种子酒业总部位于安徽阜阳，是徽酒“四朵金花”之一。以阜阳为基地市场，金种子酒在巅峰时曾与古井贡酒并驾齐驱。![]()
但如今，其经营表现可谓一言难尽。从金种子酒业第三季度财报来看，明显存在“商小、商弱”的情况。![]()
金种子酒业，名字中含有“金”，但其省内经销商前三季度平均打款在170万元左右，省外经销商平均打款不足66万元——从这里看来，明显含金量不足。这样的销售业绩，恐怕经销商生存都成问题…… 两年前，金种子酒业引入华润作为战略股东，此后宣布启动“馥合香”品牌升级，推出了该系列新产品“馥7、馥9、馥20”等。 分档次来看，馥合香16、馥合香20系列，为高端白酒（X＞500元/瓶）。 馥合香7、馥合香9、柔和大师系列，为中端酒（100元/瓶＜X≤500元/瓶）。 今年前三季度，金种子酒业的高端酒实现营收4776.71万元，中端酒营收1.72亿元，低端酒营收4.33亿元。![]()
《酒价参考》粗算下来，中高端产品合计实现营收不到2.2亿元。 要知道在今年5月召开的2023年度暨2024年第一季度业绩说明会上，金种子酒业总经理何秀侠曾透露：馥合香从去年6月开始到当年12月，半年时间就实现两个多亿的销售收入。 她话锋一转，表示2024年最少5个亿以上，明年再翻番，馥合香要做到2023年、2024年、2025年都是翻倍的节奏。 没有比较，就没有伤害。2024年还剩3个月就结束，这5亿元的目标能实现吗？这实打实还差了2.8亿元呢！ 在今年5月，何秀侠对未来业绩的自信又是从哪里来的呢？这让人很好奇，这最后会是一个“惊人”的决策误判吗？ 据《酒价参考》了解，1973年出生的何秀侠，毕业于蚌埠师范学校，曾在华润雪花啤酒工作了20多年，当过安徽、河南区域公司总经理。 众所周知，依靠低端酒拉动业绩增长，必然导致企业毛利润处于低位，进而降低企业盈利水平。 金种子酒业要再创辉煌，只靠百元之下的产品是很难实现的，必须要有馥合香系列的支撑。 这里插个知识点。金种子的“馥合香”，其实就是芝麻香、浓香、酱香的三香叠加，属于多香共生的创新香型。 然而，预期与现实的巨大差距，给金种子酒业当头浇了一桶冰冷的水！ 三季报显示，金种子酒业前三季度实现营业收入8.06亿元，同比下降24.90%。 经过推算可知，2024年第三季度，即七八九月，金种子酒业营业收入1.39亿元，为近16年以来单季度新低！
过去三个月，金种子酒业的净利润就合计亏损1.11亿元，同比下降3843.24%，创下2020年以来单季度新低！厂家表现尚且如此，经销商的日子更是好不到哪里去。岁月的车轮滚滚向前，但金种子酒业似乎还在按着自己的节奏等着“上车”。
这也给希冀打开“白酒新世界”的华润雪花啤酒，敲响了警钟：现在的团队和玩法，能打造出华润酒业的基本盘吗？![]()
