1.1.Cybertruck 24年底月产或超1万台，46大圆柱已达年化16GWh
24年8月交付5000台Cybertruck，预计24年底达到1万台以上。当前Cybertruck持续上量中，2024年8月交付量是2024年1月的10倍，若假设9-12月按照5-8月平均爬坡速度25%左右继续爬坡，将于24年12月达到月交付1.2万台。24年7月23日特斯拉表示Cybertruck产能为12.5万台/年，表明按我们推断，经过1年爬坡到12月底，Cybertruck基本达到了实际产能。
4680大圆柱目前仅搭载Cybertruck上，单车对应123kWh。据知化汽车公众号，单车带电量123kWh，Pack级能量密度170.6Wh/kg，整包电芯的数量为1344个，推算下来，每个电芯的电量约123*1000/1344=91.52Wh，相比于此前Model Y版4680的82.86Wh，提升了10.46%。
据此推断，24年8月4680装车615MWh、672万颗，24年12月达到1.5GWh、1641万颗。
根据特斯拉公布的4680累计产量数据，我们推算出24年9月15日时，特斯拉的4680年化产能已达到16GWh，可匹配13万辆Cybertruck，标志着4680已实现从1到10，是24年年中的4倍左右。从增长率上看，24年下半年特斯拉的增长斜率显著加快，未来或可期待年化产能的更快增长。
根据Troy Teslike博主的预测，特斯拉24Q4将实现8.5GWh的产量，可覆盖7.0万辆Cybertruck，超过我们上文对24Q4产量3万辆左右的预测，我们推测是Cybertruck的产能瓶颈并不在4680。
展望未来，需求旺盛
1）电池端，23年1月，特斯拉宣布投资36亿美元扩建内华达超级工厂，对应100GWh的4680电池产能，内华达工厂主要生产Semi半挂车，预计将于25年年底或26年年初实现量产，4680有望匹配生产。2）车端，截止23年11月份，Cybertruck已收到200万台预定订单，显示对4680的需求强劲。另外，随着4680上量，25年或许能看到它重新用回到Model Y上。3）机器人，特斯拉机器人拥有2.3kWh和52V电压，数模图显示其为圆柱电池，后期4680或成为选项。
