刺激股市对提振经济有积极作用

财富   财经   2024-10-30 06:24   上海  





自今年924日以来,A股市场走出上涨行情。尤其是924日到108日,上证指数在6个交易日里大涨900多点,涨幅达到33.67%,股市短期内的财富效应明显。
当然,股市的这种井喷式上涨是不可能持久的,所以从108日起股市又出现了回调的走势,这种回调就是对之前井喷式上涨的一种修复。但尽管如此,股市向上应是人心所向,也是政策面暖风吹拂的必然结果。

政策面暖风频吹是显而易见的,降准降息降首付,稳定房地产,这对股市行情的向好是有积极意义的。更加重要的是,924日,央行行长潘功胜在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示,央行将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。其内容一是创设创设证券、基金、保险公司互换便利,二是创设股票回购增持专项再贷款。二者初期规模为8000亿元,如果做得好,后期可以再来8000亿、1.6万亿元,甚至没有上限。实际上,正是受潘功胜行长所带来的利好刺激,A股市场走出了“9.24”之后的大涨行情,不少投资者期待着中国股市新一轮牛市的诞生。

正所谓“林子大了什么鸟都有”。虽然股市上涨是人心所向,但在中国,总有某些人见不得中国股市好,见不得投资者赚钱。本来,“9.24”行情是一轮政策性的上涨行情,是政策刺激的结果。而刺激股市的目的,也是为了通过提振股市,达到提振经济的目的。也正因如此,在股市上涨还没有让绝大多数投资者解套赚钱的情况下,就有见不得中国股市好者开始给中国股市泼冷水了,声称刺激股市不能救经济,认为股市的繁荣是非理性的繁荣。

该观点还认为,要想彻底解决当前的宏观经济问题,其重心不在股市,而在于收入就业等问题的核心改变。中国之所以消费不足,问题的核心是就业,是国民收入增长放缓,是可支配收入的边际效应,是经济结构转型的升级能力,更是从生产型社会转向消费型社会的现实。

刺激股市能不能救经济,对于这个问题的回答当然是见仁见智的。虽然宏观经济问题的重心不在股市,确实是就业问题与收入问题,消费不足的问题也是因此而引起。但问题的关键是,有什么办法能提高国民的收入呢?又有什么办法可能解决就业问题呢?

实际上,多年来,各级政府部门一直都在强调要增加国民的收入,但实际效果显然难尽人意。而就业问题同样始终都是一个棘手的问题。因此,就提振中国经济来说,只是口头强调增加收入增加就业,是始终都不可能解决中国经济问题的。

正是在这种情况下,刺激股市、提振股市对于解决中国经济问题才有着至关重要的作用。毕竟刺激股市、提振股市可以在很大程度上解决影响中国经济发展的两大重要问题,即增加收入、增加就业的问题。因为股市上涨,可以增加投资者的收入,而目前投资者A股的开户数超过2亿户,个人投资者开设公募基金账户的人数更是接近8亿人(户)。因此,如果股市能够上涨,股市带来的财富效应可以惠及大量的国人与中国百姓家庭,这实际上也就是增加了国民的财产性收入,尤其是保全了中国众多的中产家庭。

相反,放任股市下跌,放任投资者的财富蒸发,这只会让国民的收入进一步减少,尤其是让大量的中国中产家庭在股市里被蒸发。这对于刺激消费是相当不利的。而股市上涨,带来国民收入增加,这显然是有利于刺激消费的。而消费的增加,就会带来经济的提振,带来就业的增加。所以就业问题也会因为股市的提振而出现好转,更何况如果股市真的能够带来赚钱效应,就会有相当一部分国人成为职业投资者,这本身也减缓了就业的压力。因此,刺激股市、提振股市显然是有利于提振经济的,对经济发展有着积极的影响。

当然,刺激股市、提振股市并不是让股市上演疯牛行情,疯牛行情确实给人一种“非理性繁荣”的印象,所以刺激股市、提振股市所要营造的是慢牛行情,因为只有慢牛行情才能行稳致远,从而更加有利于投资,才能给投资者带来长期的赚钱效应。从而给投资者的消费提供长期的动力,并推动经济的长期发展。因此,在股市走慢牛行情的问题上,确实需要监管部门拿出大智慧。




皮海洲
先后在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《新京报》《京华时报》《金融经济》等全国各地报刊杂志发表文章近万篇,为多家媒体特约评论员、专栏作家。1993年入市,所写文章以政策、时事热点评述、股票炒作心得为主,著有《轻轻松松炒股票》一书。
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