孙立平：“一地鸡毛中，有两个东西的影响至关重要。一个是在扩张期形成的过剩产能，一个是在扩张期出现的消费饱和。（这）是形成中等收入陷阱的重要原因。”
2008年金融危机的时候，巴菲特度过危机的唯一法宝，就是现金，而不是什么商业票据或对冲基金。
当市场不确定性加剧，经济增长前景蒙上阴影时，手握大量现金，意味着拥有在市场恐慌时抄底的子弹，这是一种对经济周期深刻理解后的战略选择。
去年11月份，有媒体做了一个调研，有4500多人参与，结果只逛不买的客户就达到半数以上。以前是商场逛累了，找个地方歇会吃点东西，现在呢是吃饱喝足了去商场吹吹空调散散步。
从2021年下半年至今，我国房地产下行已经历了三年之久。对于广大居民来说，房子不只是一个居住的场所，还是复杂的各种社会、经济乃至政治关系的交织点，具有商品、财产、投资等一系列属性。有数据显示，我国居民资产中近70%都是实物资产，其中房产占绝对的主导地位，因此房产价格波动会引发显著的“财富效应”。然而近几年房价的持续下跌，导致居民财富缩水严重，严重打击了人们的消费信心。
华大基因董事长汪健在接受凤凰卫视采访时曾言：“60%的人将 60%的积蓄用于生命的最后 28 天。”
所以，说到根就是收入，普通人的收入。
原因也很简单，普罗大众的消费需求是接近无限的，他们的金额也许小，但他们人够多啊，乘数效应十分巨大。
所谓命运，看似难以捉摸，有时却又极其简单，那就是看你生在什么家庭，有什么样的童年。家庭、童年，很大程度上决定了人的命运。有的人一生，都在为不幸的童年买单。大部分问题的解法并不在这个问题的维度内 。而富豪们则相反，他们的需求已经严重饱和，饱和到他们真的不知道还有什么没有买的，还有什么是买不到的。
2015年以后的5年，统计局公布的70城市房价平均上涨了50%，中国房价的总市值上涨了20万亿美元左右，涨出来一个美国的GDP，作为代价，中国居民在这期间借了6万亿美元的债。按照市值计算，中国房地产已经是世界第一大的资产类别了，达到65万亿美元左右，超过美股和美债。
未来如果崩了，巨大的影响下不可能仅仅局限于经济领域，为了维持资产泡沫不破，居民每年必须新增借贷10万亿人民币以上，指数增长的导数也是指数增长的，增量也需要指数增长。
中国的高房价有一个原因，就是中国差不多是用一代人的时间（20年吧）把全国城镇居民的住房都更新了一茬。几代人的需求在一代之内解决，供不应求是必然的。
所以我的观点是，高房价确实是严重错误的，因为房价吞噬的是一个民族的活力和生命力。
想一想，14亿人中有6亿人，月收入不到1000，你以为的底线，其实都是上限。你以为结婚都要有房子，在哪里生活就要在哪里有房子，不仅要有婚房，最好还要老小分开住，最好还要有学区房，这就三套了。现实是，一线城市一套房，就是1%的水平了。你以为夫妻俩齐心协力一起努力赚钱攒首付买房，一起照顾双方老人和孩子是天经地义，现实是，这已经是模范家庭了。你以为未来生活平顺，一屋两人三餐四季这种心愿已经很佛系了，现实是，这已经属于完美主义了。
提高普通人的收入，就是提高消费人群的量级和质级。
房地产价格是需要交易量支持的。也就是需要具体的人去买房来做对手盘。要大众手里都有钱，还继续有信心把自己未来三十年的收入用杠杆押注进入房产市场，才会有继续的新高。房价的涨跌，看上去挺复杂，挺难分析，其实也不难。
说白了，房价代表了大家对未来的看法。
高房价的弊病，不能重蹈覆辙，但我们在那个时代所付出的正确的努力，也不要忘记。
宏观是我们不可改变的，微观是我们大有可为的。
既然宏观是不能改变的，我们要关注宏观，也不要太关注宏观，满心读者们还是埋头把自己的事情做好，抓住结构性的机会，抓住自己的机会就可以了。
大家有印象的话，应该记得我有发布过一个“直通投融圈”的海报（9800元一人，不满意当场退款，微信：zack201107非诚勿扰）。
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