川妃回宫!高盛、CIBC发布《美国大选分析》报告,留学圈必读!

职场   2024-11-07 05:00   英国  


结束了

号称史上结局最莫测

拉扯了大半年的2024美国总统大选终于结束

截至发文,共和党率先拿下277票取胜


七旬老汉川普,终于拿到了他的秋招offer



建议所有留学生好好关注下:
新的经济规则、工签规则


01

大选结束!全球投行全体起立


在竞选结果满天飞时,金融圈是一点坐不住的。

五大行之一的CIBC在大选前的圆桌会议就已提到,本届总统选举是“有史以来最具争议和不可预测“的选举之一。



为了配合这个‘Contentious’&‘Unpredictable’,投行们恨不得一天发100篇研究报告来,分析大选和金融市场千丝万缕的关系。

“大选”这个事件如何影响世界经济?两派不同的政策会带来什么蝴蝶效应?


这些问题不仅会出现在未来一个季度投行的研报中,更会无时不刻出现在大家的面试中。如果你对这些问题还毫无思路,不慌,来看看大佬怎么说👇



高盛大选分析报告流出,全是考点


Goldman Sachs给客户发出一篇含金量极高的大选前分析报告:What’s Top of Mind in Macro Research。


这篇报告的subtitle ‘Post-election economic policies, more monetary easing, lower long-term US equity returns’,顾名思义主要研究方向是大选对全球经济、货币和股市的影响

图/高盛选举前研报(下同),下滑获取完整版

这篇报告研究的角度很宏观。没有大篇幅讨论两党的政策差异,更多的是从双方都提出的政策中寻找共同点,找到它们对金融市场的影响


比如两党的竞选政策中,都提到了针对中国的进口性关税



高盛认为,这不仅是中美之间的事,实际上对全球经济都会产生连环效应:关税提高了进口商品的成本,从而导致贸易量下降,经济增长就会放缓


而在这样贸易局势紧张的情况下,投资者可能会转向避险资产。而美元又是被大家视为“避险货币”的资产,对美元投资的增加会推高美元汇率



btw,最终是共和党取得胜利(也就是川普2.0时代),估计还是会实施更强硬的贸易政策,这会导致美元走强更加明显。



CICC着眼中国市场,分析差异


其实除了海外大行,国内的顶级券商们也把这项影响全球金融市场的事件,作为近期的头等大事在研究。

CICC近期对客户连发七篇研究报告,追踪美国大选的进程。其中第六篇大选如何影响中国市场?讨论度非常高。


图/CICC选举前研报(下同),下滑获取完整版

如果说高盛的报告主要关注的是宏观经济和两党的共同点,CICC的报告则很明显,重点关注的是其对中国市场的影响,以及两党政策的差异性


像高盛报告中提到的,两党都提出提高对中国的关税,但实际双方的政策也有不同:这个差异或许对全球经济来说影响很小,但对中国市场来说影响很大


最终获得胜利的川普,主张的是实施“全面关税”,具体来说是对中国60%的全面关税,及对特定行业(新能源)最高100%的关税。



这个政策会全面影响中国市场,整体出口、GDP增速等都会受到拖累,出口行业受损也会加快刺激内需政策的出炉。


其实敏锐的商科生一定能感知到,这场4年一次的大选,不仅是近期全球政治大事件,也是未来3个月金融行业最大事件


只要你未来几个月参加投行面试,一定会面临相关的问题。比如被问到Market News相关问题时,对美国大选的分析,一定是面试官想听到的答案。


  • What is one major event happening in the market now? 

  • How that will impact the market and the role you are applying to?


再来看看四年前大选时,DBC职梦的同学都遇到了哪些大选相关的客观题👇

UBS

你对美国大选结果的看法?其结果如何影响市场?


J.P.Morgan

The Trend of Risk-Free Rate Before and After Election?


Citi

大选后,美国对中国关税政策的改变将影响什么?



其实以上这些问题,都可以从这些顶级投行/券商的研报中找到答案。


像主页君上文分享的两篇研报,除了这些问题还谈及了大选后的股市走向货币政策预测等,堪称一份完美的投行面试答卷。


主页君已整理好这两份高盛+CICC大选结果研究报告扫码就能领取。与其自己摸索,不如直接借鉴大佬思路。

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02

其他银行还看了什么?


作为当今经济强国,美国大选对世界经济市场来说可以说是牵一发而动全身。


其实世界上其他地区的银行都在瞩目这件事👇没有人能逃脱它的影响。



法国兴业银行:大选对美股的影响


Societe Generale(法国兴业银行)的研报和CICC一样,大篇幅讨论了两位候选人政策的差异,但把重点放在了这种差异对美股产生的影响



比如,川普主张“美国优先”的政策,短期内可能会对美股产生积极影响,但是他提高关税的计划可能引发新的通胀担忧,继而产生负面影响



CIBC:大选如何影响北美地区经济



加拿大帝国商业银行(CIBC)专门召开圆桌会议讨论了这事。


CIBC的关注点放在了大选对北美地区经济的影响上:比如报告中提到对加拿大股票市场的影响,不同的结果会影响到不同的行业。



共和党当选,根据他们降低税收和减少监管要求的政策,对和美国有大量业务往来的加拿大公司都是有利的。


可见,不同地区、不同方向的银行,都在研报中挖掘这件事对经济的不同影响。


虽然他们研究的侧重点都不尽相同,但所有的报告都有参考价值,作为商科生,很有必要抽空读一读这些报告增加知识储备。


特别是想求职金融行业的留学生,务必沉下心看完这些研报。本季度最热门的金融行业名企面试题,大概率会出自于这里。


枫叶君已整理

 · 金融名企近期美股研报合集 · 

高盛、CICC、兴业银行 等多家大行出品

囊括全球各大金融名企的前沿观点


如果你想求职金融行业,被问到大选问题还没有自己的见解

真的需要看看投行研报恶补下知识了


内含多家顶级投行、买方公司等对美国大选的研究报告。

包含未来经济政策的分析、对金融市场的影响预期等,其中的方法论和观点值得大家学习借鉴。



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*封面图片来源于网络,侵删

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