源自：睿知睿见
昨天A股继续萎靡不振，传递阵阵寒意，但盘后特朗普送温暖来了。
有报道称，特朗普的助手正在讨论加关税的事。
大概意思是，加关税的范围会收窄。
消息一出，美元大幅走弱，A50期货，恒生指数期货大幅拉升。
但特朗普后来又辟谣了。
这到底是怎么回事呢？
为啥特朗普的关税政策影响这么大？
估计没几个人把它讲明白了。
一、等效于降息的操作
美联储降息以后，美元指数依然没有走弱，反而持续走强。
这给所有非美国家都带去很大的压力。
美元走强有两个核心逻辑：
加征关税会导致非美经济体出口走弱，经济承压，所以非美货币纷纷贬值。
因此加征关税相当于是美联储加息了。
拜登政府突击式花钱，则导致美债利率走高，美国通胀走高。
这也相当于是美联储加息。
所以，12月美联储的降息被这两件事给对冲掉了。
A股和港股本来应该上涨，但却迟迟没有反应。
昨天晚上这个报道，也就等效于美联储降息了，所以全球资产都大幅抖动。
那么问题来了，特朗普这个男子能拯救A股吗？
二、能拯救，但过程很折磨
对于股市来说，等效于美联储降息的操作，肯定是利好。
但这个利好并不一定会直愣愣的落地。
毕竟特朗普到底要怎么操作，还没有下定论。
不过这个报道已经揭露出特朗普的立场了。（不会空穴来风，很可能是特朗普在做压力测试）
我很早就跟大家讲过，特朗普上台后的工作顺序是：削减财政，压低通胀，降息，发债。
昨天这个减少加征关税品种的传闻报道就是在压低通胀，然后引导降息，最后发债融资。
所以，或早或晚，这些事都会来。
但是以特朗普的性格，中间各种秀手法的操作会很多。
反正一张嘴，随时都可以乱说话，给资本市场带来巨大波动。
我们还是看终局，忽视过程，毕竟没人能预测过程。
三、拐点飘忽不定
民主党是很愿意把通胀推高的，这样能给特朗普挖坑。
特朗普为了反制，很可能在上任前就开始斗法了。
昨天的报道就是一种提前斗法。
所以特朗普既可能在上任前就给股市送温暖，也可能在上任后一段时间才给股市送温暖。
值得注意的是，股市经常还有滞后效应。
也就是说，并非发生某件事后，股市就立马反应。
在股市，千万不要线性思维。
要保持耐心，，，
四、股市自身还没有出清
特朗普这边虽然送来了温暖，但A股现在还没有完成阶段性出清。
所以并不一定会对消息进行理性定价。
什么时候能完成阶段性出清呢？
1. 成交额萎缩到地量，且持续一段时间。
昨天成交额只有1.06万亿了，沪深300是2628亿，都达到地量水平了。
2. 充分去杠杆。
根据历史经验，一轮两融去杠杆后，融资余额会回撤10%到15%。
也就是说融资余额会下降到16000亿到16843亿之间。
昨天的融资余额是18293亿。距离出清还有一顿距离。
3. 退市新规发挥威慑力
这几天小微盘持续被压制，背后也有退市新规的威慑。
2025年第一只退市股诞生了，它就是普利制药。原因是财务造假，3.8万散户被埋。
别着急，这还没完。
第一只市值退市的股票也被锁定了。它是ST美讯，昨天市值是2.57亿，即便在剩下的日子里连续涨停，也不可能在规定时间内回到5亿市值了。
接下来还有ST博信，ST大药。
你可能会说，这也不多啊。
说真的，在股市待久了，连这点敏感度都没有，是不应该的。
情绪是会传染的。
一旦人们开始担心退市风险的时候，那些有可能性风险的股票，都会被绕着走。
很容易发生连续跌停。
然后他们就真的退市了。
新年开始，退市新规正式上台，随着财报的发布，咱们大概率会看到很多股票被头也不回的抛弃。
这会给小微盘带去比较大的回调压力。
这种压力并不是短暂的，而是持续的。
只要新规摆在那里不变，威胁就永远存在。
所以，以后炒小炒差会逐渐得到抑制。
五、也不要过于悲观
本轮调整的主要对象是小微盘。
首先，沪深300的指数化程度更高了，受到小微盘的拖累会越来越小。
比如，现在沪深300ETF+A500ETF占沪深300指数流通市值的比例是6.6%左右。
算上其他一些宽基指数的重复部分，可能能达到7%以上了。
第二，国家队会进行对冲。
对冲的工具主要是ETF。
据传，昨天又开始限制机构净卖出了。
老读者应该都知道这意味着什么。
这意味着机构的主动型产品在被限制卖出的同时，也会被限制买入。
所以成交额会继续保持地量。
没有增量资金的板块就会持续阴跌。
而现在增量资金，主要集中在被动指数上。
第三，特朗普离上任越来越近了。
一旦特朗普开始转变民主党的老政策后，美元大概率会走弱。
届时，国内的货币政策空间就打开了。
而且特朗普很可能在上任前就开始释放预期，影响资产价格了。
六、总结
不得不承认，美国就是凭借霸主地位耍流氓。
美国的货币政策、财政政策和关税政策都会对全球资本市场带来巨大的扰动。
但现在美国这种超强美元的态势明显就是打了兴奋剂强撑了。
一旦打兴奋剂的人下台，事情就会有转机。
虽然特朗普会给全球带来不确定性，但他上台的初期，可能会现有一段平静期。
源自：睿知睿见
哦，对了，当你懂的都似乎也不懂的时候，就要拜拜赵子龙了。
新年你要抓紧请回一尊赵子龙的雕塑了，百战百胜，如有神助嘛。先好好想想，摆放在公司以及家里哪个位置好呢？
关于常山赵子龙的“常山”，先说一个小故事。
我国叱咤风云的常胜之师——国家乒乓球队，牛吧？ 但你可知道，国家乒乓球集训基地就在河北正定？而今的河北正定，就是古三国的常山。而一说到常山，就不得不提三国名将、百战百胜的常山赵子龙了。
其实近几年来，也不知道从哪个时候开始，我就慢慢发现身边的圈子中，很多生意上的朋友，都在供奉这位英俊潇洒、忠毅仁勇、百战不殆的传奇英雄——常胜将军赵子龙。 尤其是在商界和投资圈，武神赵子龙，正慢慢成为各路牛人大佬身后秘而不宣的大神。
百战百胜，有如神助，这个意头也是实在太好了。 工厂、地盘、店铺、公司、堂馆会所，入门玄关都要拜关公，但在自己的办公室或书房内，在自己身后或身旁的位置，最好要供奉一尊赵子龙。
无他，“大敌当前，横枪立马，浑身是胆，令君侧安心者，唯子龙也”。
进门要拜关二哥，身旁须有赵子龙
大佬的身边，他！神一般地存在...
百战百胜，商界金融圈龙年保佑加持
