我猜很多人看到标题的第一反应是银行板块，但银行是明牌走强，涨到天怒人怨的市场超级明星，并且咱们周一的推文也聊过银行。
小江老师要讲的是港股方面的降息受益板块：创新药和互联网龙头
让我们先做一个本月涨跌幅的回顾：
上证跌-3.94%，创业板跌-8.49%，恒生指数涨2.59%，恒生科技跌-1.47%
非常直观的对比，恒生指数甚至在8月还有正涨幅。
同时港股创新药和互联网龙头的走势是这样的：
腾讯：
美团：
信达生物：
完全和大A的消费龙头、医药龙头的走势不同，要强得多。
理由实际上在之前，小江老师就和大家分享过了，当时三季度直播展望课，咱们最终看好的方向是这么说的：
当时就讲过了对互联网龙头、创新药，以及避险抱团（电力、银行）等方向的看好。
不得不说，没上三季度展望课的同学确实有些可惜（PS：只要一块钱啊），所以这里咱们再讲讲为什么会看好港股：
1、一个月前，港股红利板块，即便考虑股利税，股息率仍非常具有吸引力。截至7月30日，10年期中国国债利率为2.15%，而恒生港股通高股息低波动指数的股息率为7.04%
2、互联网龙头为代表的核心资产，积极回购并提高分红派息，使得其股息+回购收益率已经上升至5%左右
并且从当时7月的角度，行情是如此推演的：
所以在近期鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会的演讲态度转鸽之后，预测9月降息概率为100%，其中25bp和50bp的概率分别为63.5%和36.5%。
随着下半年美国通胀、经济数据进一步走弱，10年期美债利率将温和回落，从而有利于香港本地利率下行。
同时最近的港股互联网龙头相继公布了二季度报表：
美团：美团第二季度实现营收823亿元人民币，同比增长21.0%，市场预估804.2亿元；调整后净利润136.06亿元，同比增长77.6%，市场预估106.1亿元，表现出色，股价因此大涨 。
腾讯：腾讯第二季度实现营收1611亿元人民币，同比增长8%，毛利859亿元，同比增长21%，非国际财务报告准则(Non-IFRS)经营利润为584亿元，同比增长27%，净利润476.30亿元，同比增长82% 。
京东：京东第二季度实现营收2914亿元，同比增长1%，调整后EBITDA同比增长30%，非美国通用会计准则(Non-GAAP)净利润同比增长69%，均大幅超出市场预期 。
互联网巨头们不仅业绩好，股东回报还优质，本身港股作为全球价值“洼地”还受益于降息后的国际资本流入。
可以说，本月持有港股资产的体验感非常好：
同样，咱们陪伴营中早就对港股互联网、创新药进行布局：
这轮也算是安全的避开大A的折磨行情，这就是咱们价值实战营里自上而下分析、选择方向的作用。
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