/ 引言 /
一、不良资产处置的两大关键点
（一）价值发现
不良资产处置的首要任务是发现其潜在价值。价值发现的过程不仅是对资产本身价值的评估，更是对资产潜在风险和收益的全面考量。
1.理论价值的评估：评估资产在不考虑任何瑕疵和客观因素情况下的理论价值。这通常涉及对资产的市场价值、清算价值、投资价值等类型的判断。例如，商业性债转股、抵债股权等资产，其理论价值通常基于其未来的收益能力和市场情况。
2.自身瑕疵的考量：不良资产往往带有自身瑕疵，如时效性、手续残缺等。这些瑕疵直接影响资产的实际价值。律师需要详细审查资产的相关文件和资料，如借款合同、担保合同、抵押物产权资料等，以发现潜在瑕疵并评估其对资产价值的影响。
3.客观因素的评估：影响资产价值的客观因素包括但不限于处置能力、财务成本、政府干预、经济形势等。律师需要对这些因素进行深入分析，并综合考虑其对资产价值的潜在影响。
（二）风险评估
风险评估是不良资产处置中不可或缺的一环。律师需要运用专业知识和经验，准确识别并评估潜在风险，以确保处置方案的合法性和有效性。
1.法律风险的评估：不良资产处置涉及复杂的法律程序，如债权转让、资产重组、破产清算等。律师需要评估这些法律程序可能带来的风险，如程序合法性、债务人权益保护、债权人利益最大化等。
2.市场风险的评估：资产处置过程中可能面临的市场风险包括价格波动、市场需求不足、资产贬值等。律师需要分析市场情况，预测市场走势，为处置方案提供合理的市场风险评估。
3.操作风险的评估：操作风险主要源于资产处置过程中的管理不善、操作失误等。律师需要审查处置流程，确保各项操作合法合规，降低操作风险。
二、不良资产项目尽职调查——律师的职责
1. 资产状况核实
资产状况核实是尽职调查的基础。律师需要通过阅档、访谈、实地调查等多种方式，核实资产的基本信息、权属关系、法律瑕疵等。阅档过程中，律师需审查借款合同、抵押合同、保证合同等基础法律文件，了解借款金额、期限、用途及担保情况。此外，律师还需核实抵押物、质押物的权属及价值，通过不动产登记中心、工商登记系统等官方途径，查证资产的权属关系及是否存在重复抵押、查封等情况。
2. 法律风险分折
不良资产处置涉及合同、债权债务、担保、破产等多个法律领域，律师需全面分析潜在的法律风险。包括合同条款的合法性及有效性、债务人及担保人的法律存续状态、抵押物及质押物的合法性及可执行性等。律师还需关注诉讼及执行进展，分析判决、查封、评估拍卖等法律程序对债权实现的影响。
3.债务人背景调查
债务人背景调查是尽职调查的重要组成部分。律师需全面了解债务人的基本信息、财务报表、征信报告等，评估其信用状况、经营状况及偿债能力。此外，律师还需调查债务人的涉诉情况、资产及负债状况，以制定合理的债务追偿方案。
4. 合同文件审查
合同文件审查是律师尽职调查中的关键环节。律师需详细审查借款合同、抵押合同、保证合同等法律文件，确认合同条款的合法性及有效性，分析是否存在法律瑕疵。对于贷新还旧的借款合同，律师还需审查原合同及新的保证合同，确保保证人知晓合同签订日并重新签署保证合同。此外，律师还需审查催收通知书，确认债务人及保证人是否签字/盖章确认，诉讼时效是否具有连续性。
5. 抵押质押权确认
抵押质押权确认是尽职调查中的另一重要环节。律师需核实抵押物、质押物的权属及价值，通过不动产登记中心、工商登记系统等官方途径，查证资产的权属关系及是否存在重复抵押、查封等情况。对于抵押物，还需亲自审核他项权利证明原件，并去不动产登记中心再次查档核实。对于质押物，律师需关注质押物的权属争议、权利负担及被执行查封等情况，确保质押权的有效设立及可执行性。
6. 调查报告撰写
尽职调查报告是尽职调查工作的最终成果，律师需根据调查结果，撰写全面、客观的调查报告。报告应包含资产基本信息、权属关系、法律瑕疵、潜在风险及处置建议等内容。律师在撰写报告时，需确保信息的准确性及完整性，避免遗漏重要信息或误导性陈述。此外，律师还需在报告中明确法律风险的评估结果及处置建议，为不良资产项目提供有力的法律支持和决策依据。
结语
综上所述，不良资产的收益源自处置收益与收购价格之间的差价，所以对相关从业者来说，不良资产的收购与处置自始至终围绕两个关键要素，即价值发现与风险评估。因此，尽职调查作为不良资产收购和处置过程中至关重要的一环，其结果直接决定了资产管理公司和投资人对资产包价值的判断以及后续处置过程的难易程度。由于律师团队的专业能力和经验直接影响尽职调查的质量和效率，所以选择一个专业、高效且具有良好协作能力的律师团队能够为金融机构提供高质量的法律服务，降低投资风险，确保不良资产处置工作的顺利进行。
那地尔江·艾合买提 律师
业务领域：
建设工程项目全程法律事务管理 | 公司设立法律事务 | 保全执行与不良资产处置
