（数据来源：东方财富APP，统计截至2024/11/1，不作投资推荐）
01
热门中概股涨跌不一
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数周五上涨0.1%，本周累涨0.35%。其中小鹏汽车涨超2%，携程涨超1%，理想汽车涨0.2%。相反，网易、百度跌超1%，京东、阿里巴巴、拼多多小幅下跌。
（数据来源：东方财富APP，统计截至2024/11/1，不作投资推荐）
02
非农数据大跌眼镜
不少市场人士认为，在周四大跌之后，美股能够在周五集体上涨（三大指数盘中均一度大涨超1%），与周五晚披露的极度疲弱的非农数据有关，因为这打开了美联储继续降息的空间。
北京时间周五晚间20点30分，美国劳工统计局公布的10月非农报告显示，10月非农就业人数为1.2万人，事前一致预期为11.3万人。实际数据与预期的巨大差异，按劳工部的说法，与波音罢工和极端天气（9月末至10月初，飓风海伦和飓风米尔顿相继登陆美国）关系密切。
此外，美国劳工部还将9月的非农就业人数从25.4万下修至22.3万，8月数据从15.9万下修至7.8万，两个月合计削减了11.2万。
03
市场强化降息预期
数据披露后，美联储降息的预期再次被强化。美联储利率观测工具的数据显示，下周美联储议息会议降息25个基点的概率来到了95.6%，较前一日增加2.2个百分点，较上周增加3.1个百分点。
（数据来源：美联储利率观测工具，不作投资推荐）
不仅如此，12月的美联储议息会议上再降息25个基点的概率也超过了80%，为81.3%，较前一日增加9.8个百分点。
（数据来源：美联储利率观测工具，不作投资推荐）
信安环球投资的全球首席策略师Seema Shah表示，预期新增10万个就业岗位的共识预测已经考虑了飓风的影响，因此显著的下行意外表明潜在的疲软。这重申了美联储必须坚持其宽松周期，11月和12月可能都会降息25个基点。
彭博经济首席美国经济学家Anna Wong则表示，排除暂时性因素并调整数据中的夸大来源，基础就业增长可能低于稳定失业率所需的速度，预计失业率将在未来几个月恢复上升。十月就业报告将使得美联储在11月议息会议上按计划降息25个基点。
不过也有声音认为，周五的非农数据更多是“一次性意外”，没办法咀嚼出有关经济和降息的更多见解。安联投资Charlie Ripley表示，总的来说，周五非农报告没有太多信息可以用来判断劳动力市场的走势，看来还需要再等一个月的经济数据，以更好地评估美联储的货币政策走向。
而美联储理事克里斯托弗·沃勒10月份就表示，10月就业数据“不太容易解读”，预期飓风和罢工可能会带来暂时的打击，削减掉10万个工作岗位。
04
美股何去何从？
综合来看，即使短期数据有干扰，但市场普遍认为美联储已进入新的宽松周期。精品财富管理公司的Jason Pride就表示，未来的基准情况应该是年内再降息50个基点，并在2025年进一步降息，到年中时稳定在3%-3.5%区间。
而10月底美国商务部披露的数据显示，三季度实际国内生产总值（GDP）年化环比增长2.8%，比二季度放缓0.2个百分点，也不及经济学家预期的3.1%。这也进一步加强了市场有关于美联储开启降息周期的预期，以防止经济过快降温。
在这样的背景下，市场对于美股的未来走势也有了分歧。一部分人认为美股的“黄金时代”即将结束。高盛10月份的一份研报表示，由于经济走弱、市场集中度高以及美国国债收益率飙升等一系列因素，标普500指数未来10年的涨幅将疲软。这些不利因素可能导致标普500指数未来10年的名义年化回报率仅为3%，低于过去10年标准普尔500指数13%的平均年化回报率。高盛直言，标普500指数的黄金时代即将结束。
另一部分人则认为，在降息的环境下，美股继续存在上升的空间。东北证券首席经济学家付鹏表示，美联储降息的动作在市场预期内，市场仍保持软着陆的轨迹，原来资产受益的逻辑并未发生变化，受益降息最大的应该是美股。而中国银河证券表示，随着美联储降息周期开启，本轮全球流动性都将趋于好转。
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