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来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）
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7月底的这次会议，无疑是年中最重要的会议，没有之一。
下半年，政策怎么出，怎么落实，一般会在这次会议上给出明确的信号。
看完通稿，笔者发现这次会议对当前形势提出了不少新判断、新提法。当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。
在二季度欧美对中国新能源车等加征关税，美国大选扑朔迷离的背景下，外部环境变为了“不利影响增多”。国内跟之前的会议相比，少了“韧性十足”、“稳中向好”等词汇，实事求是，让大家做好预期和准备。上半年，虽然我们经济总量增速尚可，但边际呈现了放缓迹象。说实话，除了出口超预期外，消费、投资其实都比较糟糕，现在出口也面临冲突。文中有个词“可感可及”，大白话说就是，要让老百姓、企业尤其是民营企业明显感受到变化，感受到被照顾。![]()
在这个背景下，会议提出要坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。这也意味着，下半年刺激经济的力度会更加猛烈，想尽一切办法稳经济。本次会议也明确提出，“宏观政策要持续用力、更加给力”，比4月的会议明显更积极。所以强调要用好超长期特别国债，支持以旧换新，也就是中央加杠杆帮地方和企业争取腾挪空间和时间。继上周降息，理顺利率传导机制和安排3000亿元超长期特别国债用于设备更新和以旧换新之后，后续财政政策有望继续发力。而随着美联储降息预期的落地，人民币汇率压力减少，货币政策空间也会进一步打开，下半年大概率继续降准降息。尽管短期压力有所上升，会议依然强调战略定力，强调这些阵痛是发展中、转型中必须面对的问题。当前外部内部的问题是现实存在的，经济结构的问题也是现实，问题本身也需要出清和消化，指望“吃口大的”，立马轻松上阵概率不大，还极有可能引发更多的问题，之前日本、美国的例子说明这个“阵痛”需要时间效果。![]()
“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费”。国内需求不足是困扰我国经济发展的主要问题，针对如何提振消费，本次会议也提出了相对明确的政策路径。消费是由百姓的经济状况决定的，老百姓兜比脸都干净，你叫他拿什么去消费？单纯的喊刺激消费只是一种空洞的口号，就是头疼医头，脚疼医脚，甚至是本末倒置。相对于之前只强调“刺激消费”，这次会议重点突出了“多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿”。终于知道，消费的提前是提高居民收入了，或者说终于说出来了。方法比如，减税，发消费券，甚至直接发钱等等，发给个人也好，发给企业也好，先把消费盘活了再说。招行的报告显示，我们是2%的人掌握着80%的财富，万分之六的人，掌握着30%的财富。 就像笔者之前说的，当下的现状是：富人的消费是饱和的，穷人的消费是透支的。所以会议还提到了：增强中低收入群体的消费能力和意愿。比如，继续降低存量房贷利率，完善养老、医疗、失业等社会保障制度，让人民有更多的安全感和幸福感。![]()
“强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。”这个可能比较明显的，就是现在的汽车行业，尤其是新能源汽车。这个时候官方的表态，多少跟为了缓和跟欧美的贸易紧张关系，防止出现新的、更多的贸易壁垒有一定关系。我想说的是，其实每个行业从开始到发展再到成熟，都会经历“内卷”这个过程。“内卷”是行业发展过程必经的一个阶段，也是优胜略汰的一个过程，中间必然会有一些企业不断死掉，一些公司会活下来，最终形成新的格局。关键是，如果市场行为，你卷技术也好，卷价格也好，还是其他，应该都没问题。如果是非常市场化行为，比如地方保护，就会产生比较多的问题，反内卷的关键是创造公平竞争的环境，让低效产能市场化出清。对于现在的新能源车企来说，企业肯定想的首先是活下去，不下牌座，未来才有未来。这次还重点指出，形式主义、官僚主义是顽瘴痼疾，必须下大力气坚决纠治。说实话，这个现在想解决很难，但是提了总归比不说好。![]()
要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。 我们不必不太关注，瞪羚企业、独角兽这些词汇，基本上还是集中在科技创新，产业转型这块。包括之前的三中全会，科技创新才是最超预期的一部分。虽然现在形势更为严峻，但依然强调这些阵痛是发展中、转型中必须面对的问题，也从另一方面强调了转型的决心。从外贸，到房子，到教培，到平台，到金融，我们终于确立了科技创新的重要性。科技自强，才是我们能够真正掌握国际话语权的重要的钥匙。最后我想说，指望一纸文件或者一个会议，就能立即改变现状不现实。后面最重要的还是细则的出台，政策的落实，保持政策的连续性，放松民间束缚经济发展的各种捆绑。
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