1月13日豆粕高开跳涨，M2505合约报收2741元/吨，收涨3.08%。隔夜外盘美豆继续收涨，03合约报收1052美分/蒲，收涨2.48%。
USDA1月份供需报告出炉，通常1月报告视为美国大豆定产报告，本次报告超预期下调了本年度美豆单产至50.7蒲/英亩（12月预测51.7，上一年度50.6），最终期末库存3.8亿蒲（预期4.57，12月4.7）。此外，南美巴西、阿根廷大豆产量维持1.69亿吨和5200万吨不变。目前南美大豆处于生长阶段，未来15天巴西产区天气依旧有利，丰产预期偏强，而阿根廷产区降雨量持续偏低，后期降雨若未能恢复，产量有调减风险。
成本端，USDA发布1月美豆定产报告，超预期下调单产1蒲/英亩至50.7蒲/英亩，产量下调9600万至43.66亿蒲；同时进口量上调500万蒲，期末库存下调9000万至3.8亿蒲。单产下调极大削弱了美豆的增产程度，美国大豆基本面出现反转。另外南美方面调整有限，其中巴西和阿根廷大豆均保持预估丰产状态，而近期巴西大豆收割也在受过量降雨影响，收获进度整体偏慢。
由于美国农业部本月超预期调降了美豆的期末库存，平衡表环比收紧之后，从供需面中期要谨慎美盘大豆价格探底成功的概率大，可谨慎观察，后续预计还要经过宏观面的考验。国内豆粕的单边价格中期也要注意存在阶段性探底成功的概率大，预计后期的南美丰产的压力，主要影响南美大豆升贴水的走势，预计大概率会影响到国内豆粕基差上，后续可持续观察。
但是由于全球大豆仍然供应宽松，如果南美天气无大碍，上方也会给予压制。美国农业部大豆供需报告比市场预期的利多，本月美国大豆平衡表做了较大的调整，面积和单产均下调，使得产量和期末库存均下调，且超过市场预期。全球大豆调整情况是产量环比下调，需求环比上调，期末库存环比下调，全球大豆的供需平衡表比上个月收紧。阿根廷天气1月中旬降水增加，关注实际的降水情况，短期持续关注南美产区天气对价格的影响。
美国农业部将 2024/25 年度美豆单产大幅度下调至50.7 蒲/英亩，超出市场预期，大豆期末库存预估下修至 3.8 亿蒲式耳，远低于贸易商预估的 4.57 亿蒲，报告偏多，不过巴西大豆产量预期仍为1.69 亿吨，南美大豆丰产预期仍存，支撑全球大豆保持丰产预期。
农业咨询机构AgRural称，降雨正干扰巴西马托格罗索州的 2024/25 年度大豆收割开局，令这个该国最大农业州的收割步伐创下七年内最慢水平。阿根廷干旱预期仍存，未来半个月降雨能否缓解干旱值得关注。国内进口大豆近期到港减少，部分油厂整体开机率不高，油厂豆粕库存不降反增，反映出下游需求谨慎，关注下游年前备货节奏，预计豆粕在美豆提振下反弹，但上方空间有限，关注南美豆天气以及大豆到港情况。
国内方面，天气预报显示，阿根廷方面前期的干旱天气或将在未来有一定改善，带动美豆价格偏弱运行。此外，在当前南美大豆较为强烈的丰产预期压制下，巴西升贴水进一步走弱，进口成本的下降带动豆粕价格偏弱运行。但是周五发布的USDA供需报告超预期下调了本季美豆的单产及产量，期末库存也同步减少，本次报告数据较为利多，供应的减少预计将会给到美豆及国内豆粕价格一定的上涨动力。近期进口大豆到港减少，上周油厂开机尚可，临近年底豆粕下游备货提升，成交及提货旺盛，大豆库存上升而豆粕库存小幅下降。未来还需重点关注政策端，加拿大菜籽反倾销调查结果，和1月特朗普入主白宫后的关税政策，叠加本次报告的影响，预计短期内豆粕价格或将偏强震荡运行。
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