从2007年至今，BDO价格可谓跌宕起伏，从2021年2月的最高价3.3万元/吨，一路下跌至9月中旬的最低价7100元/吨。2021年，BDO行业在疫情、新能源和限塑令这三大推手的作用下，需求表现十分强劲，这也导致了后续市场竞争加剧，产能结构性过剩，BDO市场价格一路下跌至成本线以下，行业开始面临亏损压力。
如今，BDO价格开始接连不断上涨，难道，BDO又行了？
据分析，近期BDO价格上涨的主要原因是供应端紧张和需求面增长。
一方面，是供应增幅不大，供应端紧张。2023—2024年，我国BDO产能处于快速增长态势，而终端需求跟进一般。供需错配下，供应量成为影响价格的最主要因素。
当前，BDO行业整体停车装置较多，开工率处于低位，多套BDO装置检修或换剂，涉及产能大约210万吨。11月4日，国内BDO主力企业平均开工率降至44%，处于历年旺季偏低位置。前期检修装置未释放复产消息，且部分企业如四川天华、长城能源等仍在检修，导致市场上BDO现货供应紧缺。
此外，新疆地区作为我国第二大BDO生产区域，自9月底开始呈现铁路运输周期延长、交货受阻的局面，导致新疆货源现货供应紧张，进而影响了市场价格。
11月7日装置动态情况
另一方面，是需求窄幅向好，需求面增长。近期，BDO下游行业整体开工提高，需求量增加。下游聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBAT）等行业重启装置增多，开工整体稳中有升，对BDO的需求有所增加。如10月中旬下游PTMEG、PBAT等行业负荷提高，刚需跟进，支撑了BDO价格上涨。
据统计，四季度BDO下游投产计划主要为恒力及君正第二套PTMEG装置，其下游恒申氨纶及华海氨纶仍存新产能投产计划；西南地区PBT/PBAT可切换装置亦存投产可能。后续下游产能增速或集中于一体化装置BDO下游配套，整体下游产能增速放缓。
在当前的市场环境下，国内BDO企业应当立足自身实际，探索符合自身特点的工艺路径。结合当前拟在建项目和产能增速分析，BDO行业产能过剩已成定局，而且还是一体化的产能过剩（据统计，拟在建的46套BDO装置中，仅有2套装置无配套下游），因此，企业务必要结合产品需求进行布局规划，切勿盲目扩建。
来源：广化交易
