价格：
宏观方面，美联储古尔斯比重申，支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度，因市场预期，美联储明年降息次数将减少，美指回升压制铜价。
基本面方面，市场消费整体维持平稳，供应方面虽冶炼厂库存偏少，社会库存下降，但周内有进口铜大量流入。截至11月21日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.21万吨至16.13万吨，但较上周四下降0.3万吨，连续五周周度去库但去库速度在放缓。
综合来看，美指坚挺预计今日铜价上方有一定压力，今日关注例行政策吹风会，若有宏观利好政策释放，市场情绪或将有抬升。
消息方面：
（1）美联储-纽约联储称银行储备充足；古尔斯比重申支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度。
（2）截至11月21日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.21万吨至16.13万吨，但较上周四下降0.3万吨，连续五周周度去库但去库速度在放缓。
现货：
（1）上海：11月21日1#电解铜现货对当月2412合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，均价报升水20元/吨，较上一交易日跌45元/吨。据SMM调研显示本周一至周四上海地区呈现垒库趋势。虽然周边地区冶炼厂库存偏少，社会库存亦在下降。但进口铜大量流入仍令上海地区去库缓慢，升水上方压力较大。今日预计现货升水将小幅走弱。
（2）广东：11月21日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水260元/吨，均价升水230元/吨较上一交易日跌20元/吨；总体来看，虽然铜价和库存均下降，但有持货商急于出货令升水承压下降，不过整体交投在好转。
（3）进口铜：11月21日仓单价格43到57美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格36到52美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）1美元/吨到15美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考11月下旬及12月初到港货源。昨日进口比价对沪铜2501合约-256元/吨附近，伦铜3M-january为C39.57美元/吨，2412月date与2501月date 至C40美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日变化不大，美金铜市场较为清淡。提单方面，12月初到港货源零星报盘，但买卖双方心理价位存在分歧，持货商并不急于出货，整体成交有限。仓单方面，相较于提单，仓单性价比更高，成交价格较为坚挺。
（4）再生铜：11月21日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格68700-68900元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差1169元/吨，环比下降158元/吨。精废杆价差775元/吨，据SMM调研了解，由于马来西亚巴生西港海关停摆，大量再生金属原料清关效率十分缓慢，参考今年以来马来西亚再生铜原料进口量20000吨不到，预计对12月再生铜原料进口量造成不小影响。
（5）库存：11月21日LME电解铜库存增加775至272625吨；11月21日上期所仓单库存减少2270吨27107吨。
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