如何看待房地产市场走势？消费恢复情况如何？国家统计局权威解读

关于11月份经济运行情况

在宏观政策组合效应持续释放的作用下，11月份，生产较快增长，需求继续扩大，就业物价总体稳定，楼市和股市趋于活跃，市场预期持续改善，新质生产力稳步发展，经济运行延续回升态势。具体来看——

工业和服务业延续回升态势

• 从工业来看，11月份规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速比上月加快0.1个百分点。

  
  

• 从服务业来看，随着社会物流周转加快，以及提振资本市场和促进房地产市场止跌回稳政策措施的作用下，服务业仍然延续回升态势。

消费和投资继续扩大

• 在消费品以旧换新政策带动下，受到以旧换新政策支持的相关商品销售继续保持较快增长，11月份，限额以上单位的家用电器和音像器材类、家具类商品零售额都保持在两位数以上增长。

  
  

• “两重”建设和大规模设备更新等政策发力显效下，投资增长总体保持平稳。1-11月份，固定资产投资（不含农户）同比增长3.3%，连续4个月保持基本稳定。制造业投资增长9.3%，明显快于全部投资增长。

就业形势总体稳定

随着经济稳步回升，在就业支持政策作用下，城镇就业保持整体稳定，保障重点人群就业改善。11月份，全国城镇调查失业率为5%，与上月持平，处于今年以来较低水平，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.4%，比上月下降0.3个百分点，青年劳动力调查失业率也在下降。

市场供求关系和预期回暖

• 11月份，居民消费价格（CPI）同比涨幅比上月有所回落。但是，扣除食品和能源后的核心CPI涨幅比上月扩大。

  
  

• 11月份房地产销售回暖，股市成交较为活跃，制造业PMI继续回升。

经济运行质量继续优化

• 高技术产业增势较好。1-11月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长9%，增速明显快于规模以上工业增长；高技术产业投资增长8.8%，明显快于全部投资增长。

  
  

• 数字经济发展向好。11月份，集成电路制造增加值同比增长20.7%，信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长9.3%，都保持较快增长。

  
  

• 绿色转型持续深入。11月份，新能源汽车、太阳能电池产品产量同比分别增长51.1%和10.9%。
  

关于一揽子增量政策成效

一是促进了消费。

消费品以旧换新政策效果持续显现，家电、家居、汽车等领域销售都保持较快增长。11月份限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、汽车类商品零售额分别增长22.2%、10.5%和6.6%。

二是拉动了投资。

“两重”建设和大规模设备更新带动下，重点领域投资和设备更新投资都保持了较快增长。

三是带动了生产。

“两重”“两新”政策促进了生产端扩张。11月份汽车产量增长15.2%，空调和彩电产量都实现了两位数的增长。

四是活跃了市场。

11月份，新建商品房销售面积和销售额都实现了正增长，重点城市销售改善更为明显；股票市场成交活跃，沪深两市股票成交量和成交金额同比均增长1.1倍左右。

五是稳定了预期。

今年以来，制造业采购经理指数（PMI）多数月份处在临界点以下，而9月份以来制造业PMI连续回升，其中11月份达到了50.3%，连续两个月处于景气区间。

关于房地产市场

10月份房地产市场出现积极变化，11月份楼市交易更趋活跃，市场预期改善，继续向着止跌回稳的方向迈进。

第一，市场交易趋于活跃。

随着政策优化调整，购房门槛降低，购房负担减少，居民刚性和改善性住房需求得到释放。10月份以来房地产市场交易总体回升，11月份新建商品房销售情况进一步改善。

1-11月份，新建商品房销售面积和销售金额同比降幅分别比1-10月份收窄1.5和1.7个百分点。其中，11月份当月销售面积和销售额都实现正增长。

第二，房价回稳变化增多。

随着促进房地产市场止跌回稳的各项政策效果显现，房地产市场交易趋于活跃，交易价格出现回稳势头。

11月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨的城市比上月增加10个百分点，二手住宅环比上涨的城市比上月增加2个百分点。

第三，市场预期继续改善。

房地产市场交易改善、价格回稳带来了市场预期好转。

PMI调查显示，11月份房地产业市场预期指数比上月回升1.1个百分点。

关于消费恢复情况

一是市场销售总体回升。

10月和11月两个月合并来看，社会消费品零售总额平均增长3.9%，比三季度平均增速加快1.2个百分点，表明四季度以来市场销售总体回升。

二是政策效应继续显现。

以旧换新政策支持的汽车、家电、家装等领域商品市场销售继续保持较快增长。11月份限额以上单位家用电器和音像器材类、汽车类、家具类商品零售额分别增长22.2%、6.6%和10.5%，均明显快于商品零售额增速，继续成为拉动市场销售增长的重要力量。

三是房地产相关商品销售回升。

随着促进房地产市场止跌回稳各项政策显效，近期房地产市场销售明显改善，带动房屋装饰装修需求扩大，相关商品销售出现回升。11月份，限额以上商品零售额中，建筑及装潢材料类商品由上月同比下降5.8%转为增长2.9%。

四是服务零售保持较快增长。

11月份，居民餐饮消费增长加快，全国餐饮收入同比增长4%，比上月加快0.8个百分点。服务零售额增长继续快于商品零售额。

居民消费价格

物价是观察供求关系的一个重要方面，对于中国来讲，CPI当中食品权重比较大，对CPI的影响比较多。观察供求关系，不仅要看CPI总的变化，还要看核心CPI的变化。从11月份的情况来看，主要受食品价格下行的影响，居民消费价格环比降幅扩大，同比涨幅回落。但从核心CPI情况看，同比涨幅连续扩大，显示出市场供求关系在改善。

从环比来看，11月份CPI下降0.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点，主要是由于11月份全国气温偏高，冷空气过程偏少，有利于鲜活食品生产和储运，带动食品价格降幅扩大，拉低居民消费价格。从同比来看，11月份CPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中食品价格下行是同比价格涨幅回落的主要影响因素。从价格变化来看，最近几个月CPI同比涨幅连续回落，主要受食品和能源价格波动影响，其他商品服务价格保持总体稳定，随着存量政策和增量政策组合效应的显现，市场供求关系出现改善迹象。

关于经济增长目标

从全年情况看，经济社会发展主要目标有望顺利实现。

第一，经济运行继续回升。

尽管受到短期因素影响，11月份个别指标增速有所回落，但从四季度以来情况看，主要经济指标明显好于三季度，经济回升势头没有改变。

第二，宏观政策拉动明显。

四季度以来，一揽子增量政策加力推出，与存量政策组合效应加快释放，扩大了需求、带动了生产，促进了经济回升向好。表现在10月份主要指标回升明显，11月份延续回升势头。

第三，新质生产力稳步发展。

集成电路制造、新能源汽车等新产业保持快速增长，对经济支撑作用持续增强。11月份集成电路制造业增加值增长超过20%，新能源汽车产量增长超过50%。同时，数字化智能化转型促进了新兴行业的发展。11月份智能无人飞行器制造、智能车载设备制造均保持两位数增长。

第四，市场预期和信心继续改善。

11月份新建商品住房销售面积、销售额都实现正增长。沪深两市成交量和成交金额继续保持大幅增长态势。经营主体预期继续改善。11月份制造业PMI连续三个月回升，服务业商务活动指数继续处在景气区间。制造业和服务业业务活动预期指数出现双双上升。这些积极变化，有利于扩大消费和投资，带动经济回升。