资源表调整有迹可循 本年度供需宽松程度如何?

创业   2024-11-13 17:05   北京  
中国棉花信息网专稿  中国棉花产消存量资源表自2012年8月开始发布以来,持续关注国内棉花年度的供需数据变化,每月根据市场实时情况进行及时调整,其客观、及时及权威性逐渐得到市场各方的认可,成为业界了解国内棉花供需基本盘的重要参考依据。
2024/25年度资源表数据自今年2月份推出以来,根据预期情况进行了月度调校,目前各项数据的变动趋势基本呈现环比增加(详见下图)。随着时间进入新的棉花年度,我们将根据年度内具体产消存量的变动情况对其进行进一步校准。
从最新一期的表观数据来看,仅对生产数据进行了一定上调,期末库存相应增加,其他各项数据保持平稳。年度整体供需情况可以概括为:产量居高,消费稳定,进口平稳,期末库存低位回升,库存消费比为88%,整体供需处于2017/18年度以来最为宽松的状态。
此外,纵观近14年的数据变化,我们发现与棉价变动关联度较为密切的几个数据分别为总需求(正相关)、期末库存和库存消费比(负相关),相关性逐渐递减。详见下图。

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