前几天说了一句：就算我判断股市泡沫很大，最少也会保留2-3成底仓。
有读者表示不理解，说玩大A就要高抛低吸，如果明显是山顶为啥不全部清仓呢？还有更稳的同学说接近山顶他就会清仓，等跌到山脚再接。
你说的没错，这是两套不同的投资体系。
波段高抛低吸的心态，是把市场当成提款机，而投资是动态的工作。所以以前有过一个案例，游资大佬赚够了金盆洗手退休，然后买信托反而被杀猪的案例。为什么放弃自己的强项？因为他把炒股当成工作了。
而在我的理念中，赚钱其实是第二位的属性，投资的第一属性是对抗风险的资产配置。
这种思路的源头是现代社会不再是金本位，任何国家的货币理论上都是可以无限发行的，恶性通胀国外的例子很多，解放前也有法币案例，所以中长期持有高比例的现金是这个时代中应该规避的。
这种思路的核心，就是不要把鸡蛋装在同一个篮子里，要尽可能分散投在相关性小的大类资产中。
而除了现金和固收之外，适合进行配置的大类资产其实不多，文物古玩坑多，虚拟币非法，剩下主要就是股权、不动产、黄金三样，其中证券的流动性又是最强的，交易损耗也是最小的。
我之前还分析过，目前大A白马蓝筹的估值中枢是比较低的，未来也有长期抬升的可能，如果单纯基于估值水平来高抛低吸，有可能下了车后就上不去了，导致长期被动持有大量现金。
还有一点上次我没说，那就是做超额收益能力强的投资者，其实可以容忍更大的市场整体回调风险。
因为在他在场的每一个月，都会多少薅几根羊毛，如果因为担心股市回调而离场太久的话，损失的羊毛甚至可能会超过回调本身。
……
2024年光伏行业年度大会召开，据说多家企业签订了自律公约来控制内卷竞争，从下个月开始管控产能。
如果这事是真的，那应该是上头有指导性意见了。
关于这些年来中国企业低价占领海外市场的战略，网上一直存在争议，比如内卷低价没出息，为啥不像欧美企业那样卖高价给员工发高工资。
但其实现实没这么简单，高价不是一蹴而就的容易事。一个行业的老牌外企，在面对大批中国新势力进入市场时，他不傻，降价打击竞争对手是商界老套路。
而新势力也同样不傻，毕竟背后都是资本，他的目标肯定也不是为全球人类做贡献。
老品牌有口碑和用户依赖优势，新势力如果不能在价格上拉开明显差距，用户凭啥买你的商品呢。
随着互联网烧钱玩法普及，大家越来越认识到初期不赚钱没关系，只要能卷出市占率，培养了用户依赖性，后面赚钱的机会多的是。
所以关键是卷赢了外资之后要遏制国内的惯性内卷。目前中国太阳能电池已经占领了全球80%的市场份额，也该到去产能提价的阶段了，但这事靠各个国内公司自发行动是不可能的，需要高层指导。
我看了下A股的光伏指数，10月这一波至今共涨了50%，的确比指数强不少。
……
林泰新材10日北交所申购。
公司的主要产品为自动变速器摩擦片
发行价19.82元，发行市盈率17倍，所在行业市盈率24倍，流通老股1.3亿，发行市值1.2亿，网上市值0.9亿，单户申购限额551万元，十分制综评5分。
十分制综评5分。
北交所近2只新股申购分别为3886和3386亿，本次按3000-4000亿申购估算，有可能需要顶格申购551万元才有机会中签。
明日羊毛信息
新股10分制评分和新债预期由量化程序给出，基于智能权重的多因子算法，覆盖基本面/行业/价格/估值/流通盘等强有效因子。
■转债打新：无。
■新债上市：无。
■沪深打新：12.09日
创业板·博科测试，7分我申购。
■北交打新：
12.10日，林泰新材，5分。
■小盘低溢价债池：
艾录-1%，福新-1%，东风0%，金沃0%，新致0%，聚隆0%，卡倍转02 0%，金埔0%，宏丰1%，银信1%。
■小盘低价格债池：
百畅94，博汇96，高测101，塞力102，汇通103，共同103，洁特104，浙矿104，晓鸣104，中陆105。
■低溢价偏离债池：
帝欧-20%，三房-20%，和邦-14%，美锦-13%，欧通-13%，普利-11%，利群-11%，大秦-10%，艾录-10%，升24 -10%，回复『偏离』了解更多。
■已公告赎回转债：
拓斯，泰林，新北，Z豪能转，龙净，汽模2，文灿，城地，永鼎，利元，祥源，宇瞳，奇精，未来，震安，瀛通，溢利。
■强赎倒计时转债：
艾录，利德，楚江，震裕，聚隆，鼎胜，测绘。
■高权已核准股池：
埋伏配债策略参考，回复『配债』了解更多。
金达威 ，含权18%流通98亿。
南京医药，含权15%流通55亿。
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